期货市场
国内：本月大连玉米期货行情振荡上行，受春节长假的影响，成交量较前期减少，但持仓量却有所增加。春节前夕，因交易商忙于过年，市场交易略显清淡，主力C0505合约期价在1146-1149元/吨之间低位振荡整理。受春节期间CBOT玉米期价走高的影响，节后第一周以近期高点1160元/吨高开，但由于基本面依然利空，期价在高位经过短暂波动后，随即走出下跌行情，并回吐了部分涨幅。周内期价多数时间运行于1152-1154元/吨之间。而2月22日-23日，受国内大豆和豆粕期价大涨以及CBOT玉米期价涨至6周高点的影响，主力C0505合约高开高走，并创出1167元/吨的近期高价位，但由于缺少基本面的支持，并在主力空头的打压下，2月份余下的几天里，期价又走出回调整理行情。
截止2月25日，主力C0505合约持仓增至122830手，月内最高价为1169元/吨，最低价为1144元/吨，收盘价为1157元/吨，比1月31日收盘价涨10元/吨。
从K线图上看，主力C0505合约期价在春节前主要运行于均线系统下方，交易重心连续下移，均线系统对期价的低位支撑作用减弱，KDJ指标处于弱势区域。2月16日-21日，期价主要成交于10日均线和20日均线之间，交易重心比春节前上移。2月22日-25日，期价主要运行于均线系统上方，且短时间内向上突破了均线阻力，但由于基本面依然利空，期价上涨乏力，空头主力在高位进场打压，回吐了本月的部分涨幅。
国际：本月，CBOT玉米期货行情走高。月初，全球饲料谷物供应量可能巨大的预期，打压着玉米期价，另外，美国玉米周度出口销售不理想导致期价探至合约新低。进入本月中旬后，CBOT大豆期价大幅走高，受其带动，玉米期价也相应走高。2月22日，由于美元疲软，基金在市场中大量做多，推动期价涨至6周高点。2月23日，由于美国农民玉米销售量大幅增加，期货市场中出现商业套期保值抛盘，期价小幅回调。CBOT玉米3月合约由2月1日的197.0美分/蒲式耳涨至2月24日的205.75美分/蒲式耳。
现货市场
本月，国内玉米现货市场交投较为平静，价格大多保持平稳，部分地区小幅波动。
春节长假期间，交易商忙于过年，国内玉米现货市场交易几乎处于停滞状态。春节后，南方销区用粮企业还未完全恢复生产，再加上，他们对后市玉米价格依然看空，采购积极性不高，尽管贸易商为了尽快出货而降低了玉米价格，但成交依然稀少。
本月，影响国内玉米市场的基本面因素有以下四方面：
首先，春节过后，我国养殖业畜禽存栏数量较节前大幅减少，但近期亚洲部分地区暴发的禽流感疫情给国内养殖业也带来了负面影响，养殖业补栏较为谨慎，相应地对玉米需求减少，玉米现货价格低迷。
其次，据海关总署公布的数据显示，2005年1月份，我国出口玉米38万吨，同比增加24.2%。但低于前期预计的60万吨。另据有关部门预计，2月份我国玉米出口大约在30-50万吨左右。由于玉米丰产，国内玉米存量较大，尽管国内玉米出口速度比2004年加快，但玉米库存仍难以消化。
第三，据吉林省粮食调控处统计，截至2005年2月22日，吉林省累计入库玉米464.9万吨，同比增加92.1万吨。
第四，来自长春市发展和改革委员会的消息称，今年，长春大成集团与国外科研机构合作，开发出了以玉米为原料生产化工醇的技术，总规模为年加工600万吨玉米，年产320万吨化工醇。
本月，国际玉米市场贸易量减少，产量预期增加，基本面依然利空：
首先，美国农业部2月9日公布的2005年2月份农产品月度供需报告显示，美国2004/05年度玉米期末库存预计为20.1亿蒲式耳；玉米出口量被调低5000万蒲式耳；玉米价格预测区间为185-205美分/蒲式耳，两端均比上月下跌5美分。全球2004/05年度玉米产量被调高至7.0182亿吨，比上月预测值高100多万吨；玉米期末库存被调高至1.1727亿吨，上月为1.1496亿吨。
其次，美国农业部首席经济学家2月24日柯林斯在美国农业部举办的年度农业展望论坛上称，由于大豆种植户担心出现大豆锈病而改种玉米，2005年美国玉米播种面积预计将比上年提高100万英亩。他同时预计，2005年美国玉米价格将会走低。
第三，国际谷物理事会（IGC）2月24日公布的2月份市场月度报告称，预计2004/05年度世界粗粮产量为10.08亿吨，比1月份的预测值高100万吨。
第四，韩国贸易信息服务署2月24日公布的数据显示，2005年1月份，韩国进口玉米总量为621,146吨，同比减少21%。其中，进口饲料玉米537,048吨，同比减少19%；进口食用玉米84,098吨，同比减少32%。
综上所述，进入3月份后，国内玉米现货市场交易将步入正常轨道，交易量将有所放大。另外，国内其它粮食品种的期货价格连续上涨，多少将影响到玉米的价格，但由于玉米市场整体仍处于利空状态，上涨幅度将有限。预计短期内大连玉米期货行情仍将以振荡整理为主。
