从供需层面看，期价存在深幅回调的基础。从供给方面看，玉米的生产者主要是农民，农民的收入虽然有外出务工以及国家农业补贴等多项来源，但主要收入仍然来自于粮食的销售。2月9日就是农历新年，为了筹备年货及年后子女的学费，农民需要在春节前大量出售手中的玉米，春节前面临玉米集中上市的高峰期。从需求方面看，国家粮食经销单位由于改制尚未完成，收购资金尚未全部到位，近期无法展开大规模收购；玉米出口方面，由于近期海运费下降，美国玉米价格重新具备竞争优势，我国玉米出口基本处于停顿状态；在玉米深加工方面，由于元旦过后家畜、家禽将大量出栏，饲料用玉米需求也将在元月中下旬大幅萎缩。因此，在供给高峰即将来临、需求面临大幅萎缩的情况下，玉米价格随时可能展开深幅下跌走势。
从多空博弈的角度看，玉米价格存在深幅下跌的可能。商场如战场，买卖双方的博弈始终是决定价格走向的重要因素。新玉米上市以来，农民惜售、需求商惜购，多空处于长时间对峙状态。作为供应方的农民，基本上是单兵作战，在多空博弈中处于被动地位；作为需求方的贸易商和加工企业，资金实力雄厚、经营经验丰富，在多空博弈中处于主导地位。而且，在节前农民迫切需要出售大量玉米、需求即将全面萎缩的客观条件下，需求方有可能形成向下压价收购的共识，并通过加快陈玉米出库、促使期货价格下跌等多种手段推动期现玉米价格双双下跌。从而打破多空对峙的局面，通过价格下跌实现购销畅通，达成新的多空平衡。
从技术形态看，市场有出现深幅回调的征兆。大连玉米从9月22日上市以来，10月8日至11月30日，期价在1130～1150之间进行宽幅振荡，构筑了一个大箱体；12月1日前后期价向上突破，技术上呈现大箱体突破的多头态势，出现了发动一轮中级上涨行情的势头，但在上涨到1200一线后横盘整理，构筑收敛三角形，未能展开上攻走势，反而选择向下突破。这种技术形态是典型的大箱体向上假突破，是深幅回调的征兆。大箱体振荡整理是多空力量平衡的反映，看多与看空的投资者基本相当，主力机构能够建立的多头仓位与空头仓位也基本相当。在这种情况下，如果主力准备做一轮中级上涨行情，必须有一个向下突破洗盘的过程，以便迫使投资者平掉多单、增持空单，主力机构在低位建立足够数量的净多单，然后才有可能发动一轮中级以上的上涨行情。而主力洗盘的方式，即可以采用大箱体整理后直接向下突破洗盘，也可以采用先向上假突破诱多后再向下深幅回调洗盘。本次市场在大箱体突破后，构筑收敛三角形然后长阴下跌，属于大箱体先诱多后洗盘的技术形态，深幅回调的特征十分明显。
综上所述，从供求、多空博弈、技术形态等多个层面看，玉米价格都存在深幅下跌的可能性。投资者在操作中，中短线可以考虑做空，长线做多需要耐心等待底部出现方可建仓。
