回顾篇：
玉米上市之初即显大品种风范，在随后的交易中持续活跃。在年初禽流感和玉米产量增加的情况下，价格缓缓下跌，11月后重新上涨。年初禽流感爆发，国内玉米现货价格小幅回落，在底位略有整理，之后在其它粮食作物价格上涨的拉动下，玉米现货价有所上扬。尽管四月份稻谷、小麦出现回调，但由于农产品之间比价关系，玉米价格依旧维持稳中有升的格局。进入9月份以来，受玉米将出现丰产和出口受阻的影响，国内玉米价格稳步下跌，将今年大半年的涨幅全部吃掉，目前的现货价已经低于去年同期价格。总体来说2004年玉米价格大幅震荡。
展望篇：
玉米：上涨是主旋律
2004年全球玉米产量较去年增加7300万吨———达6.91亿吨。从种植面积来看，玉米的种植面积基本保持稳定，因此，2005年玉米的产量将主要取决于单产，而影响单产最主要的因素为为天气。据气象预测部门预测，2005年出现厄而尼诺的可能性较大，一般厄而尼诺年份玉米产量的预期不容乐观。从消费来看，世界玉米消费在过去二十年中有大幅的提高，从1980年4.17亿吨增长至6.78亿吨，平均每年以1120万吨稳步增加，年均增幅达3.02%，其线性相关系数高达0.97，从中反应全球玉米消费呈刚性、稳步上升的态势。根据这一预测，2005年将达到6.62亿吨。但从近几年的玉米消费来看，每年都较上一度有所增加。因此2005年玉米消费极有可能要超过6.78亿吨。
总体来看，玉米后市下跌空间相对有限。随着全球经济表现良好及央行加息，国内居民消费指数持续维持在高位，后期国内玉米生产成本将大幅增加。美元贬值将为以美元标价的商品提供上涨动力。而从世界玉米库存消费比依旧维持在低位，国内玉米消费在饲料行业的恢复和燃油乙醇继续推广下将出现一定的增幅。需求的良好表现将后市玉米上涨提供坚实的基础。预计2005年玉米涨势可期，但农民惜售的变数和中美两国玉米存在明显的竞争关系将可能限制玉米涨幅。
