美国农业部在12月份供需报告中预计2004/05年度美国小麦期末库存为5.53亿蒲，比上月的预测降低1500万蒲，这主要是因为本月将出口预估调高2500万蒲，达到10亿蒲。不过出口预估的增幅部分被小麦食品用量调低1000万蒲所抵消。就各个品种的小麦来看，本月美国农业部把硬红冬小麦和白小麦期末库存预估双双调低1000万蒲，把硬红春小麦期末库存预估调低了500万蒲。而软红冬小麦和杜伦麦库存预估各自调高了500万蒲。
世界小麦供需方面，2004/05年度世界小麦结转库存预估调高了60万吨，产量也调高到创纪录的6.183亿吨。和市场预期的一样，澳大利亚小麦产量预估调低，加拿大小麦产量预估上调。目前美国农业部预计澳大利亚小麦产量为2150万吨，比上月低了100万吨。加拿大小麦产量预计为2590万吨，比上月高出近200万吨。
周度出口销售方面，截止到12月2日的一周里，美国小麦出口销售数量为50.95万吨，比一周前高出51%，比四周平均高出6%。这也要高于市场预测的30到40万吨。日本是最大的买家，购进了7.11万吨美麦。这一周的出口销售主要是硬麦生意，其中包括了23.8万吨硬红春小麦、15.05万吨硬红冬小麦、4.96万吨白小麦、3.93万吨杜伦麦和3.32万吨软红冬小麦。2004/05年度已经过去了27周的时间，美国小麦出口销售年比落后8%。下面回顾一下本周期市走势。
12月6日，CBOT小麦市场收盘小幅上涨，主要是受到基金空头回补的带动。另外，周一早间出台的周度出口检验报告也可能给盘面提供了支撑。截止到12月2日的一周里，美国小麦出口检验数量为2460万蒲式耳，高于市场预期的1000到1500万蒲式耳。
12月7日，小麦市场收盘大幅下跌，未能延续周一的强势攀升态势，主要原因是市场缺少利多消息，商品基金大肆抛空，迫使期价回吐了近日的大部分涨幅。
12月8日，小麦市场收盘略有上涨，主要原因是美国农业部即将于本周五公布12月份供需报告，报告出台前交易商普遍不愿入市增添仓位，盘中抛空兴趣不振。
12月9日小麦市场收盘小幅上涨，主要原因是受到美麦出口销售形势明朗的带动。
12月10日，小麦市场收盘下跌，主要原因是美国农业部12月份供需报告中小麦数据没有给市场带来新的指引，促使商品基金重新入市抛空。供需报告出台前，空头回补带动小麦期价连续两个交易日飘红，但是由于周五的供需报告中没有提供多少利多消息，商品基金重新入市抛空，迫使期价回吐了近日的大部分涨幅。
12月10日CBOT3月小麦合约收报每蒲式耳296.50美分，比上周五收盘价304.50美分下跌8美分。
