国际基本面上,其一,美元汇率持续贬值,导致美国玉米出口竞争能力显著增强,但原油价格回落幅度较浅,维持40-45美元/桶相对较高价位区域,导致海运费相对坚挺,又导致美国玉米在远东地区,尤其在韩国等国的玉米销售遇阻,而从整体看,美国仍是全球最大的玉米出口国,本年度出口规模达到5200万吨,占全球玉米贸易规模的68.4%,1-10月我国玉米出口规模为193万吨,预计全年为200万吨,仅列全球玉米出口国的第四位,因此,美国玉米局部地区遇阻,全球地区依然维持畅通无阻态势,由此对美盘玉米走势构成利多作用；其二,美盘玉米多空双方呈现基金净空与商业方面净多对峙态势,但由于国际玉米市场现货供应压力作用所致,美盘近远期各合约普遍处于2美元/蒲式耳上下中长期历史低位区域,下跌空间逐渐缩减,上涨空间不断拓展,基金较大规模净空持仓面临主动回补的较重压力,由此将对美盘玉米近远期各合约期价走势构成较强的支持作用,美盘玉米后市可能呈现易涨难跌走势。
国内基本面上,其一,玉米供需对比显示,供应量略小于需求消费量,但由于燃料乙醇推广和深加工消费增长,导致玉米需求消费量稳步增长,而饲料行业由于禽流感疾病而复苏缓慢,导致玉米供需缺口有所缩减,因此供需关系整体维持平衡态势；其二,目前东北产区气候相对暖和,导致玉米收购收储条件不够理想,而由于运输受限,南方主要销区之一的广州地区,玉米供应渐趋紧张,并接近供应断档,现货价格突破1300元/吨,由此而导致产区玉米价格联动上涨；其三,农民惜售与收购商、终端消费商惜购,玉米现货收购市场依然处于买卖双方严重对峙之中,但农民资金实力始终显著弱于收购商和消费商,因此在买方不积极抢购背景下,农民惜售终将结束,玉米大量流入市场也将为时不远,玉米收购价格仍可能有所回落,但回落空间将较为有限；其四,由于陈玉米出库规模较大,而玉米出口配额数量依然较小,国内玉米供应量虽然小于需求消费量,但缺口逐渐缩小,加上稻谷、小麦等其他粮食品种获得较好收成,现货压力较重,国际玉米市场供需关系偏空,价格相对低迷,因此玉米市场价格展开幅度较大、时间较长的牛市行情的可能性相对较小。
综上所述,国际国内玉米市场供应压力被市场逐渐消化吸收,同时处于偏低价位的市场对利多因素的较为敏感,内外玉米价格演绎缓慢小幅稳健攀升走势,当然其性质依然属于供应旺季背景下的强势,无论在持续时间方面还是在拓展空间方面,均存在一定的局限性。
