截止到11月12日的一周里，芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货下跌，由于全球饲料小麦供应量庞大，而美国软红冬小麦出口不振，加上即将播种完毕的冬小麦长势十分良好，对小麦价格构成压力,KCBT和MGE的硬麦期货和CBOT的软麦期货套利交易,也对CBOT小麦构成额外压力。
美国农业部周五预测全球小麦期末库存为1.422亿吨，高于10月份预测的1.415亿吨，虽然澳麦产量调低100万吨，但是欧盟小麦产量调高幅度更高，使得2004/05年度全球小麦产量预测值调高到了6.169亿吨，高于10月份预测的6.158亿吨。
美国小麦2004/05年度的期末库存预计为5.68亿蒲式耳，和上月预测的5.69亿蒲式耳相比变化不大，这是因为硬红春小麦产量调低600万蒲式耳，而软红冬小麦产量预计提高500万蒲式耳。分析师在报告出台前预计小麦库存将会降低到5.54亿蒲式耳。
截止到11月7日，美国冬小麦播种完成了91％，而且评级优良的比例达到了78%，远远高于历史同期的49％。
周度出口销售方面，截止到11月4日的一周里，美国小麦出口销售数量比上周高出69％。出口量比四周均值高出10％。下面回顾一下本周期市走势。
11月8日，CBOT小麦市场尾盘上涨，主要是受到KCBT小麦期货强劲攀升的带动。。
11月9日，小麦市场收盘略微下跌，主要是做多兴趣匮乏，少量抛盘给盘面构成了下跌压力。前几天CBOT小麦市场在KCBT小麦期货走强的带动下走高，可是周二KCBT小麦市场表现乏力，因此CBOT小麦市场也无力继续上扬，并回吐了前两个交易日的大部分涨幅。
11月10日，小麦市场收盘下跌，扭转了全天大部分时间内的上涨行情，不过尾盘抛盘兴趣逐渐加大，迫使大盘走低。
11月11日，小麦期货市场收盘略微下跌，全天美国谷物和油籽期货市场走势普遍疲软，美国农业部即将于本周五公布11月份供需报告，大盘交易迟滞。
11月12日，小麦市场收盘稳中下跌，基本上收复了早盘的跌幅。美国农业部开盘前公布的11月份供需报告利空，促使空头在开盘后大举入市，打压期价下挫，不过周度出口销售数据表现强劲，加上邻池玉米和大豆期货止跌回稳反弹，帮助小麦市场走稳。
11月12日CBOT12月小麦合约收报每蒲式耳302.75美分，比上周五收盘价306.5美分下跌3.75美分.
