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人民币加息对商品价格的影响

  作者: 来源: 日期:2004-10-29  
    昨日晚间,中国人民银行发布公告,从2004年10月29日起上调金融机构存贷款基准利率,放宽人民币贷款利率浮动区间,允许人民币存款利率下浮。在市场人士对加息预期逐步加强,部分商品价格处于“临界点”的情况下,央行加息将会对市场产生较大影响。虽然加息后实际利率仍然为负的,但此次加息发出的由宏观调控转为货币调控的信号十分明显。就加息对商品价格的影响,记者采访了有关人士。

    上海期货同业公会会长钱荣金认为,当通货膨胀率过高,物价上涨,就应该加息;当通货膨胀率下降,物价下跌,就应该减息,利率可以而且应该根据情况及时调整。目前,油价上涨,使企业生产成本增加,此时进行利率的调整,对经济是很有好处的。我们不能轻视加息对大宗商品市场产生的影响。自去年以来我国商品价格涨幅明显,特别是最近原油、有色金属的价格处于高位(这是由国内外经济增长对商品需求增加,美元持续走低,再加上国际投机力量的介入等多方面原因引起的),人民币加息可使商品价格出现逐步回调的态势,同时减轻通货膨胀的压力。

    上海汇易总经理李强认为,加息是政府由行政性的宏观调控向货币调控转变的一个信号。近期粮油价格已有所回落,但房价增长太快,不符合调控的政策意向,本次加息实际上是央行试图利用货币手段调控最为过热的房地产业。人民币加息影响更多是心理上的,而不会改变市场的基本面。金龙精密铜管公司副总经理黄笑天认为,这次调息短期来看对商品价格是利空,尤其对金属来说,但从现货角度来看,供应还是偏紧,近期铜现货价一直保持1000多元的升水,如果供求状况不改变,加息的影响有限。

    上海中期的资深分析师胡凯西认为,人民币加息是明显的抑制物价信号,也许央行会看市场情况采取和美联储加息相似的“小步快走”的方式。央行此次加息应属于试探性的,未来央行会推出何种后续措施,还有待观察此次加息的效果。

    人民币加息无疑会对国内经济产生重大影响,但宏观经济包含很多方面,金融政策的影响也是多方面的,有市场人士认为货币政策未必是最好的手段,财政政策的调整也是不错的选择,然而预期和猜测最终都要由市场说了算,对此,我们将拭目以待。

 
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