2004年国庆长假期间（10月1日至10月7日），芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期价先抑后扬，最终收平。
由于市场普遍预计美国玉米产量将会达到创纪录的庞大水平，过去一周内的大部分时间里，玉米期价呈现盘跌走势。
但是由于技术指标超跌，加上市场认为目前基金持有的净空头部位数量庞大，因此在期价逼近200美分/蒲式耳后缺乏新空主动打压，不少交易商选择将空头部位回补，静候下周二美国农业部出台月度产量报告。
9月份美国农业部对美国玉米产量的预测值为109.61亿蒲式耳，相比之下，过去一周私人机构的预测值要高得多。FCStone公司预测2004/05年度的玉米产量为111.56亿蒲式耳，单产为每英亩152.1蒲式耳。Informa公司预计玉米产量为113.75亿蒲式耳，单产为155蒲式耳/英亩。
过去一周美国农业部发布的其他重要数据包括，季度库存报告显示9月1日时美国所有部位的陈玉米库存总计为9.58亿蒲式耳，较2003年9月1日的水平降低12％。
总体来说，目前玉米市场的基本面依然没有变化，收获报告继续显示单产好于预期水平，出口需求平平，而且期末库存可能大幅提高。市场人士认为，虽然北部种植带的玉米单产可能受到霜冻的损害，但是中部和南部的单产较高，足以抵消北部种植带的损失。这也制约了大盘的反弹空间。
从基金动向看，截至周三收盘，商品基金在CBOT玉米期货上的净空头部位为4万手。
下面是过去一周内CBOT玉米期货走势短评。
9月30日，CBOT玉米期货大多收低，原因在于小麦期货暴跌，加上玉米市场缺乏利多消息支撑。但是周末期间美国玉米种植带的北部地区可能面临寒冷天气，令人对作物状况感到担忧，这有助于期价获得底部支撑。
10月1日，玉米期货大多收高，由于周末期间美国北部玉米种植带可能出现霜冻天气，市场担心成熟较晚的玉米作物受到损害，成为支持周五期价反弹的重要因素。但是由于缺乏足够新多介入，成交量依然清淡。
10月4日，玉米期货大多收低，由于缺乏新多介入，玉米期价在季节性压力下收低。
10月5日，玉米期货大多收高，主要是由于大盘技术指标超跌，引发技术性反弹要求。由于12月玉米合约未能跌破周一的低点202.5美分，引发期价小幅反弹。 但是由于投机空头不急于打压期价，加上过去两周内玉米跌幅已经不小，而且12月玉米逼近关键的心理支撑200美分，因此期价得以小幅反弹。
10月6日，玉米期货大多收高，延续了周二的走势，由于下周二美国农业部即将发布周度供需报告，加上没有新的消息可供炒作，空头回补，提振期价收强。
10月6日收盘时，CBOT12月玉米期货收报每蒲式耳207.25美分，和9月29日的收盘价持平。
