但是随着玉米和大豆市场在后两个交易日大幅下挫，小麦市场也再度回归弱势通道，期价连续下跌。从基本面看，世界小麦供应增长，出口竞争加剧，对大盘构成主要压力。美国政府预测，2004/05年度美国小麦出口将会年比大幅下降，虽然近期美国小麦出口销售强劲，今后几个月美麦出口预计放慢。根据美国政府数据，截止到2004年8月26日的一周内，美国小麦净销售量为557,500吨，较上周降低9％，较四周平均值低了8％。下面回顾一下本周期市走势。
8月30日，CBOT小麦期货价格大幅收高，大豆玉米市场上涨，商品基金作多，提振期价走高。
8月31日，CBOT小麦市场继续收高。巴基斯坦采购的美国小麦数量超出市场预期，带给美国市场支持。巴基斯坦的小麦招标会周二落下帷幕，共采购了30万吨澳大利亚小麦和14.2万吨美国小麦。基于澳大利亚小麦局提供的报价极具竞争力，因此巴基斯坦采购美国小麦的数量高于许多人的预期。
9月1日，CBOT小麦市场冲高回落，由于午盘后商品基金开始在玉米大豆上平掉多单作空，给小麦市场也带来比价压力。
9月2日，CBOT小麦市场收盘下跌，主要原因是受到邻池玉米期市下跌的拖累。
9月3日，CBOT小麦市场继续下跌，主要原因是邻池谷物和油籽期市全面走低，促使商品基金入市抛空。
9月3日CBOT12月小麦合约收报每蒲式耳319美分，比上周五收盘价上涨4.75美分。
