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玉米期货系列讲座之七:玉米期货上市交易的意义

  作者: 来源: 日期:2004-09-03  
     经过充分的论证和准备,玉米期货终于要在大连商品交易所上市交易了,这是继燃料油和棉花后,中国期货市场上的又一次品种创新。玉米期货的推出对完善我国玉米市场体系、促进玉米现货市场的规范以及加强国家对玉米市场的宏观调控,特别是在保护农民利益,加快国有粮食企业改革方面都将起到巨大的推动作用,意义深远。

     一、玉米期货能够为农民种粮提供指导

     利用期货市场,可以确保保护价收购政策的顺利实施,切实保护农民利益。期货价格与保护价是玉米价格体系中两种不同类型的价格,玉米期货交易与玉米保护价收购政策并不矛盾,而且通过期货市场,还有助于提高农民收入,确保农民利益。玉米期货交易,能够为订单农业中的龙头企业提供科学的价格指导和有效的避险工具,再通过龙头企业的引导作用,利用市场手段科学调整产区粮食种植结构,提高订单农业的履约率,为农民增加了一条可靠的销售渠道,从而通过市场手段切实提高农民收入。

     二、玉米期货有助于粮食市场的稳定

     当前中国粮食市场缺乏有效的价格发现机制和风险规避手段,市场信息不充分,粮食生产者和消费者无法对市场走势进行应有的分析和判断,缺乏市场信心,从众行为严重,市场稍有变化,就极易推波助澜,导致粮食价格严重波动。期货市场的基本功能是价格发现和风险规避,能够使粮食市场信息的发现和处理有据可依,同时提供风险规避的渠道,确保市场高效率的运行以及树立市场信心,使粮食市场的需求方均匀进货,避免市场信心不足而造成的市场运行不稳定。

     三、玉米期货有助于推动国有粮食企业改革

     上市玉米期货有助于推动国有粮食企业改革,规避现货经营风险。我国国有粮食企业还没有真正成为自主经营、自负盈亏的市场主体,期货机制在国有粮食企业中的合理运用,可以极大地提高企业的经营水平和经济效益。玉米等大宗粮食品种期货市场的健全和完善将推动国有粮食企业的改革步伐,促其转变经营机制,在竞争中谋求发展。但国有粮食收储企业,尤其是玉米主产区的粮食收储企业,由于其业务政策性比较强,其参与期货还需要国家出台一些相应的配套措施。同时,玉米期货交易也可以使玉米现货商利用期货市场的套期保值机制,来规避经营风险,保持玉米生产流通链条的稳定。

     四、玉米期货可以成为国家宏观调控的基础

     期货市场通过形成的未来价格信号能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势,具有超前性。政府可以依据期货市场的价格信号确定和调整宏观经济政策,引导工商企业调整生产经营规模和方向,使其符合国家宏观经济发展的需要,从而达到宏观调控的目的。我国玉米产区分布辽阔,生产条件千差万别,在宏观调控政策的制定中需要对已有库存、市场价格、消费情况、国际贸易情况等信息进行全面把握,期货市场能提供这些方面的信息。玉米期货是美国最大的农产品期货品种,在规避玉米现货经营风险上,期货交易起到了相当大的作用。美国农业部定期公布有关农产品的生长状况、市场供需、出口销售和出口检验等报告,对美国农业政策的制定起到了重要的参考作用,而这些报告中的大量数据来自于美国期货交易市场的统计。

    

     五、玉米期货有助于使我国成为国际粮食市场定价中心

     我国是世界第二大玉米生产国,年产量在1.2亿吨左右,但是目前国际市场玉米的定价权在芝加哥期货交易所,我国在玉米贸易方面还没有国际市场的话语权,一买即买最高价,一卖即卖最低价,成为国际投机资本狩猎的主要对象。我国是世界上农产品生产大国,许多农产品总产量在世界上名列前茅,通过期货市场,可以建立起包括玉米在内的大宗农产品的价格发现机制,成为国际市场价格的主导力量,在国际农产品贸易中具有主导地位,增加我国在国际粮食市场的价格影响力,使国际粮食价格真正反映我国供求状况,从而促进我国粮食市场的安全稳定与持续发展,有助于国家利益的维护。

     从实践来看,目前我国期货市场上市的大豆、小麦,确实达到了以上目的,它们的市场价格平稳,生产和销售处于良性循环,而且这些商品期货价格受到国际市场的重视,并在国际期货商品定价体系中发挥越来越大的作用。其中,大连商品交易所已经成为世界上非转基因大豆的定价中心。广大豆农已经从大豆期货交易中得到了很大实惠,有力地推动了“大豆振兴计划”的实行。

     六、当前是推出玉米期货交易的有利时机

     在国际市场上,玉米期货已有150多年的历史,是世界上历史最悠久、运作最成功的商品期货品种,在美国保护农场主的利益、配合农产品补贴政策实施等方面,一直发挥着十分重要的作用。我国是世界第二大玉米生产国,年产量在1.2亿吨左右,在农业生产和贸易中占有重要地位。随着粮食流通体制改革的不断深入,国内玉米逐渐走向市场化,全国大部分地区生产的玉米已经退出保护价收购范围,每年进入市场流通的玉米高达9000多万吨,占到国内玉米总产量的75%左右。我国玉米主产区东北及内蒙古自治区的产量占全国40%以上,对地区经济发展和农民利益有着重大影响。

     《国务院关于促进农民增加收入若干政策的意见》进一步明确要把“三农”问题作为全党工作的重中之重,文件中提出了“全面放开粮食收购和销售市场,探索仓单质押等担保形式”,一方面肯定了农产品期货市场在国民经济尤其在农业经济中所起的作用,寄予了期货市场在未来的农村经济改革中更大的希望,另一方面,对农产品期货市场本身的发展来说,也是一次前所未有的机遇。因为随着我国农业市场化进程的加快,必将吸引社会资本介入,期货市场将成为资本与现货的结合点,期货市场将进一步推动我国农业结构的调整,对我国的农业发展起到价格导向作用,以上这些又将反过来促进我国期货市场的发展,特别是我国农产品期货市场的发展。玉米期货的推出,将有利于保持玉米生产和销售的稳定,有利于玉米品种和品质的改良,有利于农民收入的增加。

 
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