目前美国玉米种植带北三分之一的作物生长依然落后于正常水平，如果出现早霜的时间比正常提前，那么这些作物是否还能正常的收获都是一个问题。但是南三分之二地区的玉米和大豆作物已经进入成熟期，收获也将很快开始，单产水平预期不错，但是产量增幅将不大可能抵消北三分之一地区的产量增幅。由于目前结转库存都位于历史低位，因此如果北三分之一地区的玉米和大豆产量没有预期那么高，2004/05年度的结转库存将会下调。
需求方面，随着美国乙醇生产厂的投产，加上养殖业的扩张，美国国内对玉米的需求依然强劲而且还可能继续增加。目前美国农业部预测2004/05年度美国玉米用量接近107亿蒲式耳，而产量预计略高于109亿蒲式耳，如果产量降低幅度达到2亿蒲式耳，就意味着结转库存将会出现零增长。
大豆方面，由于目前陈季大豆库存十分吃紧，美国大豆产量如果比预期低，大豆价格就会显著上涨，而且那些大豆消费区的加工厂也会提高基差报价，以便吸引种植户销售。届时市场的焦点将会集中在南美大豆上。去年南美的亚洲大豆锈病爆发，造成产量出现近年来的首次大幅降低，今年是否锈病还会卷土重来呢？
从市场营销的角度看，明智的做法也许是不要急于销售，如果确实急于把手中的作物售出，我们建议等到2004年底或冬季的时候再把作物销售出去。如果玉米行情出现20到30美分的反弹，大豆出现50美分的反弹，就可以积极销售。
最近我们建议，北部玉米种植带的最终用户越早定购饲料越好，因为玉米和豆粕的下跌空间都很有限，而上涨的潜力却几乎没有封顶。从历史上看，出现早霜的几率不大，但是今年夏季的低温天气对于作物生长不利，特别是在今年播种较晚的情况下。
