近期，美国中西部农户大幅削减现货玉米从农场到内陆仓库的运输数量，原因在于现在一些地区的玉米现货价格不足2美元，而远期交货的玉米基差升水较高，因此农民宁可推迟交货时间。
根据芝加哥期货交易所对主要粮食收购点的调查显示，周二现货玉米的入库量仅为909,000蒲式耳，比一周前的水平降低14％，比6月初的水平更是大幅降低了六成，当时玉米现货价格要比如今每蒲式耳高出65美分左右。事实上CBOT的玉米现货月合约价格自6月初以来已经下跌了90美分或者30％，原因在于天气利于作物生长，市场预计秋季收获的玉米将会丰收。
现货商指出，除非市场出现新的题材可供炒作，否则走势仍将是踉跄下行，下跌幅度可能远远超出两个月前的想象。
由于农村的玉米现货运输水平普遍受限，因此内陆玉米基差报价在过去几周上涨了6美分，但是美国不少地区的玉米农场价依然低于政府公布的全国玉米贷款率水平，因此，玉米种植户理论上已经可以从美国农业部申请贷款不足补贴。
简单的说，所谓贷款不足补贴，也就是在市场价格低于9个月贷款率时，政府将会把二者价差补贴给种植户。美国农业部为2003/04年度玉米制定的贷款率为每蒲式耳1.98美元。
当前，在阿肯色、密苏里、肯塔基以及田纳西这些州的贷款不足补贴平均达到每蒲式耳6美分，而在其他主要玉米生产州，如阿拉巴马、科罗拉多、衣阿华、伊利诺斯、印第安纳、堪萨斯、路易斯安纳、密执安、密西西比、内布拉斯加、俄克拉荷马、德克萨斯以及威斯康星，贷款不足补贴率平均等于1到2美分/蒲式耳。
目前CBOT的9月玉米期货低于220美分，而远期合约达到250美分，因此今后12个月，如果储藏玉米的话，潜在的回报超过每蒲式耳30美分。这对于农民来说颇有吸引力。
玉米价格有望反弹
普渡大学的农经学家克利斯·赫特也建议，农户应该尽快为即将收获的产量庞大的玉米作物做好储藏准备，或者在自己的农场，或者在临近的仓库。
赫特指出，玉米占用的仓储空间最大，所以玉米丰收后，仓储空间够不够用成了问题。今年印第安纳的玉米单产可能超过2001年的历史记录每英亩156蒲式耳，这意味着今年秋季该州农民需要为额外的1亿蒲式耳找地方存放。虽然赫特预计新季玉米价格介于每蒲式耳2到2.2美元之间，和当前价格类似，但是2005年期间玉米价格倾向于强劲反弹。
赫特表示，尽管秋季收获的美国玉米产量预计庞大，但是由于用量同样十分强劲，乙醇用量增长，世界玉米库存的紧张局面将会持续到2005年，因此玉米价格理应出现反弹，所以农户需要未雨绸缪，妥善安排新玉米的存放空间，以便能够给新玉米卖上更好的价钱。
