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浅谈玉米期货上市的意义及对相关企业的挑战

  作者: 来源: 日期:2004-07-13  
随着我国加入WTO以及粮改的不断深化,粮食行业的市场化进程明显加快,收购主体多元化趋势日渐明朗。同时,经济全球化以及近几年世界粮食生产的逐年减产,导致粮价大幅度波动,粮食企业面临着比以往任何时期都大的经营风险,进行套期保值已经是环境变化不可避免的客观要求。随着棉花期货成功登陆郑州商品交易所,玉米期货有望在年内在大商所恢复上市交易,这对我国参与世界玉米定价,沟通产销关系,为粮食企业提供避险渠道,重塑玉米生产优势,提高农民收入,具有积极作用。特别是对玉米主产省及从事玉米贸易、种植、加工的粮食企业来说,其所带来的影响更是极其深远,是一次历史性的发展机遇,同时也是对相关企业一次严峻的考验。

  玉米期货恢复上市的意义:

  一是有利于减缓经济全球化及入世对我国玉米产业的冲击。近年来,由于我国玉米生产成本高,在国际市场上价格竞争力不强,玉米传统优势逐渐丧失,中央及地方政府每年需对此付出大量的资金支持。入世后,由于逐步取消出口补贴,而进口将持续增加,玉米市场将受到更大冲击。恢复玉米期货交易后,将对加快形成产品品牌,增强品种市场竞争力起到强大的推动作用。同时,还可以使国内粮食企业尽快熟悉国际市场的“游戏规则”。

  二是有利于形成世界东方玉米价格中心,重塑玉米优势。在国际市场上,美国通过芝加哥玉米期货市场取得玉米定价权,控制着国际玉米贸易,进而影响他国农业经济发展。在国内,经过多年的发展,大连商品交易所的大豆期货市场已成为世界第二大大豆期货市场,在世界大豆市场价格形成中发挥着重要作用。因此,恢复玉米期货交易,凭借我国玉米生产和消费大国的地位,将会象大豆期货一样,成为世界东方玉米交易中心和价格中心,增强我国玉米国际竞争力,重塑玉米优势。

  三是有利于稳定玉米生产,促进玉米种植结构调整,增加农民收入。我国玉米生产存在的一个突出问题是产量变化较大,专用和高等级玉米不足,农民收入较低。目前的玉米生产迫切需要一种价格信号指导生产,调整种植结构。恢复玉米期货交易,一方面有利于形成合理有效的远期玉米价格,指导农民科学确定生产规模,稳定玉米生产,保证农民的基本收入,另一方面,可以通过合理的合约设计对现货市场进行引导,实现玉米种植结构和品种结构的调整和优化,倡导优质优价,提高农民收入。

  四是有利于促进玉米现货流通,推动良好市场秩序的形成。我国的玉米主产省经常处于玉米积压严重,市场流通不畅的状态,封闭性的市场体系经常使这一状态恶性循环。恢复玉米期货交易,将有利于稳定产销关系,引导玉米合理流向,推动玉米流通新格局的形成。

  五是有利于企业规避风险,推动订单农业的发展。恢复玉米期货交易,通过吸引众多参与者及期货市场的保证金和双向操作等机制,有利于相关企业规避风险,同时能够稳定购销关系,推动订单农业的顺利开展。

  抓住这次历史机遇,最大限度地分享玉米期货上市给我省带来的社会和经济效益,我省应该积极参与玉米期货上市过程各个环节中去,并争取在交割库设置、发挥和重塑长春期货交易厅作用以及培育龙头企业掌握未来玉米期货价格话语权等方面获得更多的主动权。

  相关企业面临的挑战:

  玉米期货的上市的积极作用为玉米企业提供了良好的发展机遇,同时,也对相关企业提出了更高的要求,尤其是处于粮改尚未结束,企业市场化程度不高时期的粮食企业,更是面临这新的挑战。这就要求我们要未雨绸缪,冷静分析,深层次地发现和调整我们自身存在的劣势和不足,去应对这种挑战。目前看,不足之处有以下几点:

  一是资金上的不足。由于粮食行业的特点,农发行封闭资金的运行方式,补贴款的严重不到位以及其他融资渠道尚未完全建立等原因,导致从事玉米生产和经营的企业自有资金严重匮乏。这对于需用自有资金且需求量很大的期货运做要求来说,是一个我们迫切需要解决的问题。这一问题的解决无疑需要国家在政策方面给与必要的调整。

  二是认识上的落后。由于我国期货市场尚未成熟,以往的系统风险和投机风险都很大,很多粮食企业都不同程度地有过期货市场亏损的历史,这直接导致了对发展的期货市场上的认识偏差,谈期市色变、参与度低下的现象比较突出。

  三是缺乏科学的运作经验。目前看,大部分迫切需要参与套期保值的粮食企业缺乏参与期货市场运作的经验,即使少数企业曾经有过进入期货市场的经历,也大都在我国期货市场治理整顿以前,所积累的经验投机色彩比较浓厚,已经不能适应逐渐规范化的期货市场要求。

  

 
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