供应方面的消息大多利空，需求形势也好不到哪里去。上周的出口销售只有16.7万吨，这令市场大为失望。澳大利亚积极销售小麦，美元继续升值，使得美麦出口形势暗淡。
上周美国农业部发布了首次的2004-05年度产量预测，乍一看来该数据略有利多，可是给小麦期市带来的利多影响只持续了五分钟，随后抛盘蜂涌而入，先是在大豆期市出现，然后遍地开花。虽然下个年度世界和国内小麦库存依然吃紧，更别提玉米和大豆了，可是谷物市场更加关心当前春小麦、玉米和大豆产区的充足降雨。虽然有消息称美国近期内可能从南美进口大豆，这也未能扭转市场看空人气。
虽然短期内大盘跌势已经定局，可是技术图表依然显现出长期走势看涨，甚至是小麦市场。日K线图表看来伤痕累累，尤其是小麦，不过周线和月线图表发出正常的回调走势。短期内小麦要想上涨最为困难，因为收获正在逐步展开。大盘可能会出现一些反弹，不过很难超越阻力位。
值得注意的是，春小麦作物刚刚进入生长期，任何的天气问题都可能推动所有谷物大幅上涨，尤其是玉米和大豆。由于供应异常吃紧，玉米和大豆产量均需要创下历史新高，因此大盘至少会有一次在天气影响下飙升，实际上，夏季大部分时间内价格将剧烈波动。
技术面来看，大盘顶部阻力相当强劲，上周大盘跳空低开，随后又跌破了几道支持位。CBOT7月合约的阻力位在3.75美元，然后在3.93-3.99美元，下道阻力位估计在4.05美元，然后在4.16美元。CBOT7月合约的支持位估计在3.56美元，然后在3.49美元，然后在3.45美元，然后在3.39美元。
KCBT7月合约的阻力位在3.975美元处，然后在50%回辙位处4.05美元，然后在4.18美元，然后在4.29美元。支持位估计在3.76美元，然后在3.695美元，然后在3.60美元。
