就当前中国对内和对外经济政策，吴敬琏分别进行了阐述。国内的经济政策方面，吴敬琏认为，中国经济在2003年的下半年开始出现了过热现象，特别是固定资产投资增长达到24%，2004年一季度更是到了43%。广义货币从1998年开始一直在增长，每年的速度都在两个百分点左右,如果央行不是采取了一些措施，2003年广义货币的增长会超过20%。
在目前经济界争论中国经济是否过热？是否是部门过热的问题上，吴敬琏的观点是明确的：中国经济已处过热状态，目前的问题不是争论过热的问题，而是采取何种政策来调整经济的问题。他认为，目前央行用两次提高存款准备金利率等方法来控制货币的供应。央行的意图是小步的采取措施，然后观察效果，如果效果不明显还会采取进一步的措施，不排除对利率进行调整。
吴敬琏不同意“中国经济已经错过了‘软着路’机会”的观点，他对中国经济可以“软着路”还是持有谨慎乐观态度的。他认为，今年2月起中央政府大力支持央行从宏观经济角度，即利用货币政策来调控货币总量供应。央行专家经验丰富，中国经济实现“软着路”是有希望的。他不同意采取行政手段，即对经济过热的行业和部门单独采取限制措施，他认为如果这样的话效率损失会很大，改善经济状况的效果也不是很明显，而且会遇到一些地区和企业的反对。
长期方面，吴敬琏认为中国经济出现过热是投资效率太低。要通过大量的投资才能维持中国经济高速增长率。2002年中国的全部投资占GDP的42%，去年已经到了46%左右，而美国一般是10%，印度的GDP增长和中国差不多，但其中投资只占了24%。中国经济增长的质量很差，这就造成一个现象，中国的GDP增长一超过9%，经济很快就出现过热。吴敬琏认为要根本的解决这个问题，就是要提高效率，而提高效率的根本问题是推进改革，重点是银行系统的改革。
另外，吴敬琏就对外的经济政策讲了两点。一个是中美贸易摩擦加剧的问题，国务院副总理吴仪已经赴美国进行磋商。在谈到人民币汇率问题时，吴敬琏认为汇率问题是“汇率形成机制”需要改革的问题，虽然目前人民币总的趋向是缓慢升值的，但他不赞成政府用行政手段升值，那样造成的影响是无法想象的。他透露，美国方面关于汇率方面的技术协助专家已经来到北京，正在和中国专家讨论人民币汇率形成机制的问题。吴敬琏认为，中国2004年一季度，中国贸易出现了逆差，如果人民币汇率形成机制能够改善的话，人民币的升值压力会缓解。
