作者：达勒尔·古德
翻译：李磊工作室
2003年美国玉米和大豆的播种季节和生长初期并不理想，导致一些地区的作物评级优良的比例较低，其中包括印地安那州、堪萨斯、肯塔基州、路易斯安那州、密歇根州、北卡罗来纳州俄亥俄州宾夕法尼亚州和德克萨斯州。此外，例如伊利诺斯南部等其它州的部分地区的评级率同样较低。多雨的天气可能导致一些地区的播种工作延误。但是全国范围看，美国农业部公布的评级报告显示，截止到6月15日的一周里，玉米和大豆的生长状况远远高于上年同期水平。玉米评级优良的比例为71%，大豆评级优良的比例为68%，由此看来，作物单产前景依然看好。
国家气象局对6月28日至7月2日期间的天气预报显示，大部分的玉米和大豆种植区将为正常气温。从密歇根州到德克萨斯东部一带，其中包括伊利诺斯州大部分地区、印地安那州和密苏里州，这些地区的降雨量预计低于正常水平。在6月19日公布的7月份天气预报显示，所有玉米和大豆种植区将为正常或偏低气温，降雨量为正常到偏高水平。此外，直到9月份的90日天气预测显示，所有产区的气温和降雨均为正常。正如有句老话说过，该来的终归会来，恶劣的天气有可能出现。不过，目前的预测显示，2003年玉米和大豆至少有可能达到趋势线性单产。单产更有可能高于趋势水平，而不是落后。
每年此时，美国天气、作物状况以及单产前景明显是左右期价走势的重要因素。但是，其它因素也不容忽视，价格也会受其影响。正如上周的报告指出，美国农业部的谷物库存报告以及种植面积预测报告中将包含重要的供需信息。截止到6月1日的库存预估值将为消费水平提供清晰的概念。种植面积预测报告多多少少也将提供一些有关播种延迟、转播面积以及3月份的调查失误等方面的信息。一位著名的私人分析师预计，6月份的报告将显示春小麦和棉花播种面积下降，玉米和大豆种植地增加，并且总的播种面积将高于3月份的意向播种预估值。
除了美国，世界其它地区的发展形势将对美国玉米和大豆的需求构成潜在的重大影响。中国作物规模、南美巨大的播种面积、中国玉米出口以及大豆和豆油进口的庞大规模都是众多关键因素，玉米和大豆价格有可能受到上述情况的影响。由于美国产量规模庞大，因此积极的需求因素还不足以推动价格大幅飙升，但是肯定会缓解产量庞大对价格带来的不利影响。美国和世界粮食油籽库存十分低下，因而价格将在巨大的交易区间内振荡，正如过去30天里的情况一样。此外，趋于上涨的价格（过去一年一直如此）可能不会快速走低。
自5月份开始，2003年11月大豆期价已经有所上涨，再加上目前正值许多地区的收获佳季，因而种植户有机会执行收获前的定价战略，以便销售部分作物。基差走强以及新季合约缺少升水，使得农民不想储藏2003年的粮食。此外，远近合约倒挂使得早期收获的大豆价格有可能大幅升水。在关键的生长季节期间，分批销售新豆的策略看来有一定的优势。美国大豆产量有可能最终拖累新豆价格低于CCC贷款率。2003年11月期价有潜力上探合约高点5.88美元，以及2000年到2003年期间的合约高点范围5.91-6.30美元。
自2002年10月以来，2003年12月合约的走势一直呈现横盘振荡格局，波动区间相对较窄。今后六周里，有计划的分批销售新季玉米也同样具有优势。新季玉米期价高于贷款率，新季玉米基差普遍走软。新季玉米合约的升水相对较小，因此2003年出产的玉米不会吸引农民储藏。
