及投资者思维方式改变的停滞，限制了郑麦期价的发展空间，阻碍了郑麦期市持仓量和成交量的有效放大，进而使郑麦期价错过了大牛市形成的时机。
心理压力使郑麦上涨缓慢
长期以来，在我们的印象中，小麦是我国居民消费量最大的粮食品种，其价格稍有变动立即会引起各方的强烈关注，我国政府在过去也的确对小麦价格进行各种方式的调控，这使得广大投资者在进行小麦期货投资时，时刻都在关注着国家政策方面的变化，对小麦价格的波动幅度和振荡空间估计不足，进而限制了人们的投资热情。目前，在国内小麦现货价格向其自身价值靠拢，市场需求旺盛，本年度小麦产量依然不会大幅增加的情况下，郑麦期市仍没有出现期价大幅上升、成交放量的情况，这说明投资者面对已处于相对高位的小麦期价，继续买进看涨的信心不足，对后期出现国家政策干预市场的担心意识仍比较强。因此，郑麦期价虽然和前期相比出现了不小的涨幅，但其过程是漫长的，同时缺乏成交量和持仓量的有效增加相配合，故此次郑麦期价的上涨目标(强麦2500元/吨、硬麦2200元/吨)没有达到，后期即使小麦期价再次上涨，但其“阵容”已逊色很多。
牛市形成的条件逐渐消失
随着新年度小麦收获期的来临，以及本年度国内总体粮食生产形势发生质变，国内粮价在目前已上涨至高位的情况下，后期将主要以振荡行情为主。在基本面缺乏重大利好的情况下，国内农产品现货价格以及已上市的农产品期货价格难以再次形成大牛走势，郑麦牛市形成的条件正在消失。笔者认为，后期郑麦期价将逐步趋稳。主要原因是：1.本年度小麦生产形势较好。和往年相比，本年度我国小麦播种面积稳定，冬小麦出苗齐，土壤墒情好，返青和拔节生长正常。据悉，目前河南省部分麦田已开始抽穗，芒种节气(6月5日)前后国内冬小麦将开始收获。2.国内油菜籽有望丰收，这将打压高企的食用油市场价格，并将使国内粮油价格回落。由于去年秋季我国油料作物受水灾影响大幅减产，国内食用油价格率先上涨并带动其他粮食价格狂飚。受比价效益作用，以及去年秋播期间国内出现阴雨天气、部分地区粮食类作物无法播种影响，我国油菜籽种植面积增加较多。据悉，现阶段国内油菜籽长势较好，并已进入结荚期，预计产量将大幅增加。在这种情况下，5月下旬国产油菜籽大量上市以后，国内食用油价格和粕类价格均将受到打压，玉米、大豆、豆粕、豆油价格均将出现下滑。届时，国内又正值冬小麦收获前夕。由此以来，在时间上和空间上郑麦期价上涨均已失去了有利条件。3.小麦供应量增加。据悉，今年麦收以前，我国粮食部门将大量抛售库存小麦。由于去年10月份以来国内粮价大涨，使得小麦贸易商和粮食部门惜售并囤积了大量小麦。现阶段随着粮价趋稳和新麦收获期来临，以及市场预期本年度很难再次出现秋粮全面减产的情况，国内市场小麦上市量近期开始增加。据笔者了解，在今年6月份新麦上市以前，仅河南省已经抛售和即将抛售的小麦就将达到500万吨。
