鱼粉日评：鱼粉市场谁主沉浮

近期，随饲料厂商阶段性备货的完成、秘鲁第二捕季捕捞配额的迟迟不确定，国内外鱼粉价格保持高位、平稳运行，国内出货逐渐转淡。秘鲁鱼资源的勘测活动可谓是一而再，再而三，秘鲁官方对于捕捞配额的决定是慎重再慎重。即使不愿承认，但配额公布时间的一再推迟无疑间接证明了秘鲁鱼资源情况的糟糕程度，就算最终公布一个安抚配额，那么捕捞前景也是令人堪忧。下一捕季前途渺茫的结果几乎已是呼之欲出，那么接下来的鱼粉市场将有谁主导呢？

纵观鱼粉市场，假如今年再次秘鲁延续0配额的命运，加上可售鱼粉的不断降低，届时鱼粉供应的绝对量必然是吃紧的。那么是否意味着，供应端是否就掌握了市场的绝对主动权？笔者认为，这种可能性出现的几率很低。从需求方面考虑，厄尔尼诺现象的愈演愈烈是人们早就知道的事实，有了去年0配额的经验，大型饲料厂商早就在鱼粉价格较低的时候储备了相当的库存，所以造成鱼粉供应紧缺的极端状况很难出现。加上，近期豆粕的低位震荡（2630～2780元/吨），水产养殖旺季已经过去，以及生猪市场表现一般，预计，鱼粉市场未来以供需博弈为主，鱼粉价格持续高位、平稳运行。随秘鲁可售鱼粉库存的不断下降，秘鲁外盘报价实现进一步上调，目前对超级蒸汽鱼粉预售价为CFR2100美元/吨。

受厄尔尼诺天气的影响，秘鲁海洋的鱼资源考察提前至9月29日便正式结束了，但后期仍会继续进行监侧。根据最新鱼资源调查报告，今年秘鲁中北部沿岸海洋学变化影响显著，适合鳀鱼生长的冷水域显著减少，且出现亚热带暖水，因而导致鲤鱼资源量改变，不仅空间分布出现变化，产卵期推迟，且鱼资源整体健康情况下降。秘鲁海洋研究院预计，当前秘鲁中北部海域鳀鱼资源量在338万吨，较预期偏低，但略高于2014年同期，其中41%为幼鱼，剩下200万吨为产卵鳀鱼。10月19-20为期两天的试捕结果并不理想，秘鲁海洋研究院已于10月23日再度展开了对沿海鱼资源的勘测。

9月29日，秘鲁海洋研究院对中北部鱼资源的勘测正式结束，情况不是很理想。跟随秘鲁外盘的上调，贸易商心态坚挺，鱼粉价格呈阶梯式上涨。目前，秘鲁超级蒸汽鱼粉的报价为13800～14000元/吨，存在一定议价空间。秘鲁鱼粉报价如下表所示，成交议价为准。

自我国9月开捕以来，由于捕捞情况不理想，鲜鱼价格较高，致国产鱼粉生产成本提高，生产厂商心态较坚挺，同时，跟随进口鱼粉的上涨，目前，山东地区部分持货厂商对64%蛋白TVN120半脱脂国产鱼粉报价在10500元/吨附近，浙江地区主要持货厂商对60%蛋白TVN150全脂国产鱼粉报价9900元/吨附近，较节前上涨1000～12000元/吨，成交有所增加。

近期，鱼粉价格持高，并且保持稳定，需求终端端多采用随买随卖策略。部分贸易商套现心态显现，顺价出货心态有所加强。

（该观点仅属作者个人意见，仅供参考，并不构成投资建议。）