一、 鱼粉产地可售库存低于正常水平，价格有望保持强势
自去年四季度以来，中国就在秘鲁鱼粉市场积极采购，主导了秘鲁本季鱼粉销售的“上半场”；而欧洲在今年一季度后期也逐渐入市采购，并且由于当地三文鱼价格同比偏高以及本地鱼粉的减产，使得今年欧洲在秘鲁市场表现十分活跃。根据秘鲁相关机构统计，在中国以及欧洲等主要进口国的积极采购下，当前秘鲁本季鱼粉可售库存可能已经不足10万吨。而近期智利的捕鱼量大幅下降，当地鱼粉可售库存在1万吨附近。因此，近期国际鱼粉库存处于偏低水平，对外盘价格存在较强支撑。
二、 国内鱼粉到货成本渐增，内外顺价格局有望终结
当前在国际商品牛市未改，鱼粉可售库存相对偏少的情况下，鱼粉外盘价格十分坚挺。根据市场消息，近阶段秘鲁普通级别鱼粉有价无市，实盘成交价格达到CNF1050美元/吨（品质相对较好，基本为67%以上蛋白），折合人民币成本在7550—7600元/吨。而近期国内主要港口普通级别鱼粉的成交水平在7600—7900元/吨之间。可见，当前进口鱼粉成本和国内鱼粉现货价差已经大幅缩小，甚至相互持平，国内厂商采购外盘鱼粉的利润空间已经明显缩水，内外顺价的格局可能终结，这或将对后期国内鱼粉现货成交存在利好影响。
三、 6月底国内鱼粉到货渐增，市场继续温和回调
2009年第26周国内港口鱼粉出货量为19,350吨，较2009年第25周减少9.7%，同比去年增加20.6%。目前主要港口库存为9.4万吨左右，同比去年偏低41.3%。6月29日“Mohegan Princess”轮将抵达上海港，预计在上海港卸货22,000吨；6月30日“Kapitan Mann”轮将抵达湛江，预计在湛江卸货14,000吨；7月2日“Fu Xin Shan”轮将抵达黄埔港，预计在黄埔港卸货15,000吨。可见，6月底开始，国内主要港口鱼粉到货就陆续开始增多，这可能给国内鱼粉供应市场带来些许压力。因此，短期国内鱼粉市场仍继续稳中整理，价格保持窄幅波动趋势。
总体来说，短期鱼粉市场外强内弱的格局仍将继续。而且，根据气象机构预测，厄尔尼诺天气将于下半年再度来袭，这可能对南美下半年的捕鱼形成威胁，对外盘价格存在一定支撑。此外，根据去年下半年中国采购秘鲁鱼粉数量显示，今年中国的采购量仍不足下半年需求，因此，按照目前中国的采购情况来看，下半年国内鱼粉市场供应存在缺口，值得业内关注。
