一、打压市场价格因素：
1、第四季度国内鱼粉供需状况：
(1)库存情况：
进入十月份以来，水产养殖进入淡季，鱼粉出货量迅速下降。截止10月18日，港口库存总计约12万吨左右。10月1日—10月18日，主要港口鱼粉出货总计2.4万吨左右，较上月下降近50%，其中有相当数量的鱼粉为企业前期预购，持单提货，现货成交十分有限。
(2)第四季度国内鱼粉到港情况:
2001年第四季度鱼粉进口总量为320,610吨；2002年第四季度鱼粉进口总量为181,722吨；2003年第四季度鱼粉进口总量为141,714吨；2004年第四季度鱼粉进口总量预计21万吨以上。
(3)第四季度鱼粉消耗状况：
2001年第四季度鱼粉消耗总量为90,400吨；2002年第四季度鱼粉消耗总量为149,600吨；2003年第四季度鱼粉消耗总量为109,800吨；预计2004年第四季度鱼粉消耗总量可达13-14万吨左右。
(4)水产养殖进入淡季，鱼粉需求将以畜禽为主。
季节原因，我国的水产养殖业将全面进入淡季，鱼粉的需求将以畜禽料为主。上半年，受禽流感影响，畜禽养殖受到影响。下半年以来，畜禽养殖处于恢复、增长阶段，其终端产品价格大幅上涨，仔猪补栏热情空前高涨，今年上半年，生猪存栏率同比下降4%，而7-8月份的存栏率已恢复到去年同期水平，因此今年第四季度鱼粉在畜禽需求上会有一定的增长，但鱼粉整体需求仍呈现出明显的淡季特征。
2、国际方面：
(1)捕鱼：
秘鲁自7月18日0：00时开始为期三个月的禁捕，从第40周开始，捕鱼情况明显好转，鱼获增多，40-41周共捕鱼23,700吨。秘鲁方面宣布，新渔季的开捕时间由原来的11月1日提前至10月25日。而根据秘鲁海洋研究院的近期调查显示，秘鲁鱼资源情况较为理想，至于开捕后的情况到底如何，仍然有待进一步的观察。新渔季的捕鱼配额目前尚未正式确定，参照历年的情况，较差捕季捕鱼在170-180万吨左右；较好捕季在240-250万吨左右，因此预计今年捕鱼会在200万吨上下。
(2) 秘鲁市场方面：
秘鲁库存鱼粉已基本售磬，目前报盘均为新季鱼粉预售，截至本周，秘鲁新季鱼粉预售在10万吨左右，中国贸易商成交了5万吨左右的新季鱼粉，船期安排在12月或明年1月，成交在505美元/吨FAS，CNF中国595-600美元/吨，略有下滑。中国市场鱼粉消费旺季已过，大量鱼粉到港造成供应压力不断增大，国内鱼粉库存的消耗还需要一段时间，价格仍有走低的可能，因此中国贸易商本年度的采购已基本完成，不会再贸然对鱼粉进行大量的采购。
3、CBOT大豆暴跌及国内豆粕价格的大幅下滑，进一步打压鱼粉价格。
受CBOT大豆价格下跌和国内大豆开始全面上市的影响，国内豆粕价格继续全线下跌，当前国内价格总体在2500元/吨左右，阴跌不止的豆粕价格对国内鱼粉市场则造成进一步的打压。
二、支撑鱼粉价格因素：
1、秘鲁价格坚挺。近日已有秘鲁生产商抬高价格，报505-510美元/吨。秘鲁上季捕鱼590万吨，同比增长77%，外盘价格也并没有因此大幅下滑，新季捕鱼即使超过300万吨，价格也将保持坚挺，不会出现明显波动。
2、海运费走高，进口成本增大。
(1)进口鱼粉运输成本较高，受原油上涨影响，南美—中国航线大船运费近期接连上涨，从上周开始至本周上涨了10美元/吨，报90美元/吨，在鱼粉进口成本中所占比例增至15%，导致进口成本增大。
(2)今年以来，国际石油价格持续攀升，油价在最近几个交易日中数次刷新历史高点。上周五，纽约商品交易所轻质原油11月份期货达到54.93美元，创下了21年的历史新高，油价在周一电子交易中则高至55.33美元/桶，业内人士认为，照此趋势，油价冲破60美元的心理防线，只是时间问题。因此，如果原油价格持续走高，海运费仍会随之上涨，那么即使外盘出现下滑，进口成本仍然难以降低。
3、厄尔尼诺的影响。
1997-1998年发生的厄尔尼诺现象，对秘鲁捕鱼造成了较为严重的影响。近期，有越来越多关于厄尔尼诺形成的报告，据美联社消息，美国气象专家宣布，太平洋中部和西部的赤道海域已显露出“厄尔尼诺”的早期征候，但在秘鲁沿岩有小范围的偏冷海域。威力可能会小于上一次的厄尔尼诺，但目前还不能排除其对全球气候影响的可能性。
综上所述，种种因素将有可能导致外盘价格有走高的可能，但是短期内国内鱼粉价格仍将继续回落，价格有可能5200-5300元/吨左右的价格进行盘整。而秘鲁开捕后的捕捞情况如何，则将直接影响国内鱼粉价格下一步的走向。
