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四轮降价!中小饲料企业正在逃离恶劣生存线,头部饲料企业盈利将进一步增强!


来源:    作者:    时间: 2024-08-01

上半年饲料原料价格不断下跌,但由于下游养殖需求疲软,饲料市场竞争却更显激烈,头部饲料企业与中小型饲料企业盈利能力出现分化,大型饲料企业市场份额与盈利能力有望进一步加强。而中小型饲料企业却不断在生存线上挣扎,寄希望于行业需求的改善。

图片饲料需求疲软,中小企业压力倍增

近日,某饲料行业从业人员向记者感叹,“饲料行业今年上半年需求很低迷。尤其是猪饲料,相对于去年同期销售情况明显更惨淡。

此前连续两年低迷的养殖行情影响下,生猪养殖连续去化,导致了下游饲料需求下滑,某饲料销售人员吐槽,“不好卖,前两年很多搞养殖的都在亏,导致有部分养殖户退出,所以之前的固定客户少了一部分,导致我的收入也出现了下滑。”

从中国饲料工业协会数据来看上半年,猪饲料产量6630万吨,同比下降7.3%。其中,仔猪、母猪、育肥猪饲料产量同比分别下降13.5%、9.4%、5.0%。

需求低迷的背景下,中小企业压力倍增,头部饲料企业竞争优势更显突出,市场份额逆势增强。以海大集团为例,在今年上半年行业需求低迷的情况下,海大集团饲料却出现逆市增长,报告期内海大集团实现饲料销量约1179万吨(含内部养殖耗用量98万吨),同比增长约8.5%,其中外销量1081万吨,同比增长8%。

图片原料价格下滑,企业盈利能力现分化

遭需求疲软冲击的同时,相关饲料原料价格不断下滑。

据中国饲料工业协会数据,今年上半年,玉米、豆粕等主要饲料原料价格大幅回调。饲料企业玉米、豆粕采购均价分别为2524元/吨、3680元/吨,同比分别下降13.2%、17.0%。在粕类比价效应带动下,棉粕、菜粕价格分别为3746元/吨、2841元/吨,同比分别下降10.1%、14.6%。

原料下跌的背后,由于饲料采用成本加成定价方式,饲料价格也应声下跌。据农业农村部畜牧兽医局及中国饲料工业协会样本企业数据测算,全国工业饲料总产量14539万吨,同比下降4.1%。其中,配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产量同比分别下降4.0%、10.8%、0.7%。

前述从业人员表示,“从去年下半年开始,原料成本就处于下滑趋势,而且其中部分原料价格下滑特别多。今年第一轮饲料降价大概在1月份的时候,随后原料价格不断回调,整体上上半年饲料价格已经进行了四轮降价。

需求低迷,降价成企业竞争的重要手段,前述饲料销售人员表示,“相对于大企业的优势采购成本、渠道和配方,同样的降价幅度我们的毛利下滑幅度明显更大,所以其实我们上半年利润甚至还在减少。”

与之相对应的是,头部企业盈利能力却逆势提升,据海大集团半年报显示,公司上半年实现营业收入522.96亿元,同比下降0.84%;实现归母净利润21.25亿元,同比增长93.15%,其中饲料毛利率提升了0.87个百分点。

有业内人士表示,“最近几年饲料市场规模红利已经在变小,甚至可以说在逐渐消失了。品质和渠道的红利正在逐步凸显,在这种不对等的实力差异化竞争下,头部饲料企业不管是市场份额,还是吨利的优势都在逐渐加大。”

另有某头部企业相关人员表示,“在原料价格上半年降低的基础上,公司持续优化配方和成本,盈利能力得到小幅的提升。“

图片下半年饲料低迷需求能否得到改善?

展望下半年,中小饲料企业能否逃离恶劣的生存线?头部饲料企业盈利能力能否进一步增强?

某上市饲料企业内部人员表示,“从猪饲料角度来说,饲料需求一般是根据生猪存栏量来计算的,随着养殖盈利改善,生猪存栏或逐步出现恢复的趋势,这对于饲料需求来说有一定利好。”

猪价上涨,盈利提升,产能扩张,这是猪周期不变的本质。

数据显示,2024年二季度末能繁母猪存栏环比增长1.1%,再次恢复至4000万头以上,生猪存栏41533万头,环比增长1.7%,两者环比均出现一定上升。

下游饲料需求也正逐步小幅回升,据中国饲料工业协会数据,进入3月以来,生猪价格逐步回升,生猪养殖扭亏为盈,猪饲料需求改善,二季度猪饲料产量环比呈现“降幅逐月收窄、由降转升”走势,4月、5月分别下降3.6%、0.7%,6月增长1.1%。

值得一提的是,成本方面下半年大宗原料或继续保持低位震荡趋势。

以豆粕为例,目前已跌至3000元/吨左右。上海钢联豆粕分析师幸海霞告诉财联社记者,“目前市场对于2024/25年度全球大豆依旧保持宽松局面的共识,特别是美国2024/25年度大豆产量有望丰产,结转库存预期增加,对CBOT大豆构成压制,同时南美大豆产量仍是同比增加的预期,将令下半年国内进口大豆成本保持震荡市。”

前述业内人士认为,“养殖端从二季度开始处于恢复期,但需求恢复仍然较为缓慢。随着养殖利润的改善和稳定,有望推动养殖存栏得到提升,叠加原料下半年可能仍处于低位震荡,饲料消费或逐渐回归常态化,行业低迷的情况有望得到一定改善。

来源 | 财联社