国家发展改革委：猪价目前已降至低位，后期不乏短暂反弹可能

据国家发展改革委价格监测中心最新发布，截至2月21日当周，全国猪料比价为4.63，环比下降4.14%。按目前价格及成本推算，未来仔猪育肥模式的生猪养殖头均盈利为77.68元。 

监测数据同时显示，截至2024年2月21日，全国生猪出场价格为14.86元／公斤，比2月7日下跌4.68%；主要批发市场玉米价格为2.44元／公斤，较2月7日下跌0.81%；猪粮比价为6.09，比2月7日下跌3.94%。

上周猪价以降为主。春节后终端市场恢复缓慢，产品走货速度明显放缓，屠宰企业开工率持续低位，而养殖单位出栏压力较大，市场猪源较为充裕，多重利空下，周内猪价持续走低。业者对后市信心不足，下周猪价下滑可能性仍大，但目前猪价已降至低位，局部地区或有抗价情绪，后期猪价不乏短暂反弹可能。

银河期货认为，2月期间国内主要处于春节假日期间，因此现货市场无论是成交亦或是生产经营都表现出比较清淡的特点，一方面养殖企业出栏时间较短，同时屠宰企业开工率也相对偏低，此外调运工作也因为雨雪天气影响较此前减少，整体而言，生猪市场基本表现比较清淡。春节前期猪价迎来了一轮快速上涨后又呈现下跌态势，其主要原因在于华北地区供应呈现阶段性断档叠加雨雪天气对调运的不利影响，因此猪价表现出受物流以及区域价差影响较大，但是随着备货完毕以及供应逐步恢复后，价格开始维持稳定。节后生猪现货市场整体以下跌为主，价格表现弱势，主要驱动因素在于需求偏弱。不过我们从市场整体高频数据推算来看，2月期间生猪绝对供应量仍然较大，且体重不降反升，实际宽松程度可能会略高于此前评估，价格下行压力仍存。 

银河期货表示，进入3月后，生猪市场供需偏宽松的格局仍然没有变化，无论是年后本身是猪肉需求淡季亦或是适重猪源的供应量来看均是如此。不过主要变化还是在于二育截流对于供应端的潜在影响，在过去两年中，春节后通常会出现二育，尤其在当前饲料成本相对偏低，仔猪价格相对偏高的情况下，二育本身还是有较大的吸引力，因此不排除出现较大规模入场带动猪价阶段性上涨。

龙头猪企牧原股份近日在接待机构投资者调研时表示，公司对今年的猪价保持谨慎乐观的态度，预计整体价格表现较去年更好一些。在供给端，当前能繁母猪仍处于较高水平，但整体为下降趋势，2024年生猪供应量预计将低于去年。

牧原股份表示，目前疫病对猪群的影响已趋于平稳，1月、2月的情况相比去年12月份已有好转。但疫病对生产指标及成本的影响会持续一段时间，近期公司生猪养殖成本有一定上升。

光大证券认为，当前供强需弱格局不变，根据前期产能情况可以推测2024年一季度生猪供给仍较为充裕，再加上春节后将迎来消费需求的季节性回落，预计年后猪价淡季会淡，后备母猪补充不足的情况下，看好后续去产能的速度和持续性。当前板块回调充分，节后猪价回落将带来新一波的修复性行情。数据显示，2023年末国内能繁母猪存栏量为4142万头，环比降2.3%，已连续12个月回调，较正常保有量高出0.6个百分点。当前行业过剩产能去化的方向较为明确。