生猪价格震荡，供需能否重回平衡？

“进入四季度需求旺季后，市场将对本轮累库周期形成的供应压力及需求承接力度进行测试，若供不应求，则有再次拉涨可能。年内行业去产能进程缓慢，由于集团大厂仍维持增产趋势，这会对2024年生猪供应形成压力，我们定义当前至春节前猪价表现为季节性好转行情，未来生猪供应或仍存一定压力。”侯晓瑞说。

中秋、十一假期将至，是否会对生猪需求形成有力提振？对此，广发期货农产品分析师朱迪认为，目前来看，双节本身需求效应或比较有限，且集团场近期出栏增量明显，生猪整体供需仍较宽松。但如果月底二育大量入场，抄底标猪育肥，或对猪价形成一波提振。

美尔雅期货认为，目前双节备货尚未开启，价格和预期和目前位置也难以吸引二育群体积极入场，空档期下猪价震荡调整上下两难。后续供需平衡难以出现较大矛盾，但不排除部分时间内消费兴起带来的短时影响。

“从往年猪价表现来看，养殖端越是对节假日需求表现抱有较大的预期，猪价越难上涨，甚至出现逢节必跌的现象，主要原因是节假日供应增量高于需求增量。今年节假日需求表现明显高于2020—2023年同期，但居民饮食结构的长期变化导致猪肉消费量不及2019年之前水平，因此我们认为猪肉节日需求表现仍可期，但也不宜过于乐观，至于能否带动现货上涨则取决于供应端变化。”侯晓瑞表示。

事实上，各方数据显示，今年双节全国旅游热情较高，王俊表示，当前针对双节的备货正逐步展开，未来生猪需求的放量是可以预见且大概率会发生的。但有两个问题将成为制约价格反弹的关键，一是供应端对此所做的准备，9月份不管从理论还是集团的计划出栏量上看，均存在明显的增量，针对月底消费，市场也会提前准备，供需双旺下价格受到的提振程度预计有限。二是在目前偏弱的经济形势下，需求尽管存在增量，但能否达到市场的预期也是存在未知。“总体来看，我们对月底猪价的反弹存有期待，但幅度偏谨慎。”