猪价守住11元大关！出栏均重止涨，抛售变少！阶段性反弹要来了？

近期猪价持续回落，各地报价在10.8-11.8元/斤之间。同时猪粮比价也从10月28日的9.66∶1回落至11月18日的8.78∶1。

“猪粮比价回落至合理区间，意味着国内生猪产能整体处在相对充裕状态，有能力持续保障生猪供应。”国海良时期货研究所生猪分析师许晓燕表示。

猪粮比回落至合理区间，同时也意味着预警的结束和政策调控的退出。事实上，今年9月以来，国家先后投放了七批中央储备猪肉，并督促指导各地加大力度投放地方政府猪肉储备，形成调控合力。

11月份猪价已累计下滑近14%，在五矿期货农产品分析师王俊看来，猪价的持续大幅下跌主要受到来自供需两方面因素的影响。

具体来看，前期市场对年底行情过于乐观，8-10月压栏和二次育肥大量进行，另外还有一部分明年的产能前置到了春节前，均增加了四季度至春节前的供应。

需求端表现也不及预期，一是今年降温晚，气温偏高，影响消费；二是受疫情封控增多的影响，消费场景受限，消费量受到明显抑制。

在徐晓燕看来，11月后的生猪市场是进入了供需双增的格局。供应端来看，月初集团厂普遍计划增加3%-5%的月度出栏量，但实际出栏量已远超期初计划的增量。同时，养殖利润快速回落的情况也激发了相当部分散户主体的出栏意愿，前期压栏、二次育肥等主体的出栏量显著增加。需求端，今年南方地区由于降温较晚，腌腊需求启动缓慢。

那么即将进入需求旺季的生猪市场，价格走势是否会迎来反转呢？

“从历史周期来看，在大的周期年，现货会呈现淡季不淡、旺季不旺的现象，目前来看，连续压栏导致的年底供应增加的压力正在释放中，但由于短期供应端没有大量增加的可能，在长时间释放供应完成后现货有望再次出现反弹，时间可能在2023年1月之后，即春节前现货受供应偏紧影响再次出现上涨行情。”一德期货生鲜品事业部分析师侯晓瑞表示。

“供应端来看，在前一段集中出栏过后，或已释放部分恐慌情绪，同时猪价已触及二育群体的成本线，推升养殖主体的挺价惜售心理。从出栏均重来看，近两周，各类样本数据均显示生猪均重数据止涨，甚至稍有回落，也可能意味着前段时间的抛售已大幅降低了大肥猪存栏水平，有利于缓解后期供应压力。而猪价要想反弹，主要驱动仍要寄希望于消费的拉动。本周开始全国范围大降温，屠宰数据明显好转，本周前三天样本点屠宰量较上周同期增加20%。随着腌腊季的正式启动，猪价仍有望阶段性反弹。”许晓燕表示。

来源：期货日报