猪肉：一头猪不会拱起太多CPI——2022年上半年农市盘点与下半年展望（10）

综合考虑猪价上涨幅度有限和猪价对物价水平影响力下降两方面因素，预计在本轮猪周期中，猪价对CPI的影响总体温和。

近期猪肉价格涨幅大了些，舆论又开始像此前多轮猪价周期性上涨时一样，担心CPI被再次被一头猪“拱”起来。其实，这种担心大可不必。如今的二师兄，体重保持基本稳定，性格也平和了不少，下半年大幅推高CPI的可能性不大。

先来看看上半年。

第一季度，受生猪出栏惯性增长影响，猪肉价格持续下跌。自3月中下旬开始，在产能调减、消费回暖、冻肉收储等因素共同作用下，生猪市场供应过剩缓解，猪价触底后持续回升。

据农业农村部监测，6月最后一周，全国猪肉批发市场均价为每公斤24.07元，同比高3.8%，比3月第3周每公斤18元的今年最低点，累计上涨33.7%。

虽然6月底猪肉价格开始高于去年同期，但整个上半年，猪肉月均价同比都是下跌的，对CPI的贡献持续为负，是今年以来CPI保持基本稳定的重要因素。

据国家统计局发布数据，6月份，CPI同比上涨2.5%，其中猪肉价格下降6.0%，影响CPI下跌约0.08个百分点；1－6月平均，猪肉价格同比下跌33.2%，拉动CPI下跌0.63个百分点。

再来看下半年。

由于生猪产能调整，叠加消费恢复、饲料成本传导等因素，预计下半年猪价将继续以周期性上涨为主，同比变化将由跌转涨，成为拉动CPI上涨的因素。

但猪价上涨大幅推高CPI的可能性不大，全年猪价对CPI贡献仍有望为负值。主要基于两点判断：

一方面，下半年猪价上涨幅度有限。

目前能繁母猪存栏仍高于正常保有量，生猪养殖效益好转后育肥猪的存栏也有望恢复增长，下半年猪肉市场供给总体是充足的，这是本轮猪价上涨周期与此前几轮明显不同的地方。

据7月13日农业农村部在河北省召开的生猪生产座谈会，当前生猪生产形势总体稳中向好，生猪存出栏量保持稳定，能繁母猪产能处于正常合理区域，生猪养殖扭亏为盈。受部分养殖场户压栏惜售和二次育肥等因素叠加影响，6月底和7月初生猪价格上涨幅度较大，近期震荡趋稳。由于能繁母猪产能充足，后期不具备持续大幅上涨的基础条件。

另一方面，猪价占CPI的权重较此前已明显下调，猪价上涨对CPI的影响程度减弱。

我国CPI权重构成一般每五年调整一次。据专家估计，2010年以来，食品价格占CPI的权重由30%下调至目前的20%左右，其中猪肉价格占CPI的权重已经由3%以上，下调至目前的2%左右。背后是食品在城乡居民消费支出中的占比下降，同时猪肉在肉类消费中的占比也有所下降。

也就是说，猪肉虽然目前仍然是食品价格中占比最大的，但这些年随着居民消费结构的变化，猪肉对物价总水平已经没有那么大的影响力了。

综合考虑这两方面因素，在本轮猪周期中，猪价应该不会拱起太多的CPI。

在7月14日国家发展改革委举行上半年经济形势媒体吹风会上，价格司司长万劲松指出，有底气、有信心、有能力继续保持物价运行在合理区间，全年3%左右的CPI预期目标是可以实现的。