重磅数据出炉！生猪期现价格遇“急刹车”行情

夏季本是猪肉消费淡季，可是近期猪肉价格快速上涨。连日来，猪肉精瘦肉价格从6月底的15元/斤已涨到20多元/斤，短短半个月涨幅超30%，生猪期货也出现一定幅度的上涨，猪肉价格为何淡季猛涨？7月15日又是因为什么原因导致生猪期货大跌？

据上海钢联规模场能繁母猪存栏量数据来看，2021年7月-2022年4月能繁环比都处于环比下滑，2021年9月环比下滑最大，为5.06%，累计产能去化达到14.73%。当前6月规模场能繁母的存栏量为471.88万头，环比涨1.94%，也连续2个月处于环比上涨，主要受猪价上涨影响，淘汰积极性下滑，部分散户存在一定肥转母补栏情况。从能繁母猪到商品猪出栏量时间周期为10个月来看，当前7-8月出栏量对应去年9-10月能繁母猪存栏量，那会产能去化最大，再加上一波惜售，目前来看，7-8月猪价或维持高位震荡的态势。

“4月份的上涨主要是价格从成本线下的初步反弹，在供给、地方调运政策以及疫情造成的消费变化等多个因素的共同作用下推动猪价向成本线靠拢。6月之后，市场对于下半年的看好预期在供给实质下降的支撑下不断得到强化，推动养殖企业压栏惜售支撑价格持续向上。”中信建投期货农产品高级分析师魏鑫说。

国元期货农产品分析师姜振飞也认为，前期生猪价格的上涨是因为养殖企业减量抬价，散户压栏惜售，且新冠疫情限制生猪流通，点燃养户推涨情绪；仔猪价格持续上涨，市场二次育肥积极性提升，造成标猪供应趋紧，支撑猪价上涨。

“2021年春节前后，猪瘟疫情对北方地区产能影响明显，叠加2021年8—10月份养殖严重亏损驱动母猪加速淘汰，对应10个月后即今年6—8月生猪出栏量明显减少。另外，散户惜售情绪加重，导致阶段性出栏缩量加重，支撑猪价上涨。”格林大华期货生猪研究员张晓君说。

7月14日，国家发展改革委表示，目前猪肉供应充足，若价格继续上涨，将指导地方联动投放储备。7月15日，国家统计局发布的数据显示，二季度末生猪存栏43057万头，同比下降1.9%，环比一季度末增加1.9%，相比2018年上年生猪存栏40904万头增加5.26%。

商务部新闻发言人束珏婷也表示，6月中旬以来，受多重因素影响，猪肉价格有所上涨。当前，生猪产能处于正常合理区间，5月末全国能繁母猪存栏量4192万头，猪肉市场供应总体充足。商务部将与相关部门一道，积极采取措施，做好猪肉市场保供稳价工作：一是继续加强肉类市场监测，及时发布供求、价格等信息，稳定市场预期，维护市场平稳运行。二是结合市场形势，发挥好猪肉储备的调节功能，稳定猪肉市场。三是指导受疫情汛情影响的部分地区加强产销衔接，增加市场供应，做好居民肉类消费保障工作。

“最新数据证实猪肉供应充足，削弱了市场的看涨情绪，并加剧了对后期市场产生抛售情绪的担忧，周五不仅期货2209合约跌幅逼近6%，全国生猪现货均价也大幅回调0.3元/公斤，预期下一个交易日或将继续回调。”姜振飞说。

据魏鑫介绍，随着生猪价格超预期上行，限制了下游的消费需求，一旦市场向上趋势无法维持，市场情绪出现犹豫，部分企业出栏的释放就可能导致价格的下跌，甚至完全改变预期。在连续两天的价格下行之后，市场更显冷静，期货盘面还需要考虑交割升贴水带来的不利影响，多个因素工作作用导致盘面承压。

“从当前数据、饲料端和疫苗端的情况来看，目前比较确定的趋势是能繁母猪的恢复已经展开，并且市场仔猪的供给在逐步提升，产能环比提升的进程逐步开启。但从同比数据来看，仍和去年有一定差距。随着生猪价格的上涨，目前生猪企业的养殖利润大幅上行，不过由于饲料、防疫、死淘成本相较2018年之前都明显提升，养殖利润率提升幅度要小于养殖利润的绝对值提升幅度。”魏鑫说。

据公告显示，2022年6月10家上市猪企（温氏、牧原、新希望、天邦、大北农、傲农、唐人神、天康、金新农、东瑞）共计销售生猪910.88万头，环比降幅达7.20%。1-6月份各大上市猪企累计生猪总出栏量为5524.70万头，同比仍增幅明显，较年内最高计划任务量平均完成率为53.36%，目标完成过半。预计下半年生猪计划出栏目前实现压力不大，随近月猪源供应逐渐减少，养殖端挺价情绪及意愿仍在，对后市猪价形成一定支撑。

“随着国家对生猪价格的调控以及看涨炒作情绪的减弱，养殖端主动出栏积极性增加，三季度整体呈现供需宽松的格局。但由于在经历去年生猪暴跌的行情后，压栏、二次育肥以及仔猪补栏相对谨慎，产能不存在严重过剩，加上三季度疫情改善以及节日旺季，需求端逐步回暖，因此三季度生猪价格整体呈现振荡回落趋势，但预期底部价格会在养殖成本均线以上。”姜振飞说。

张晓君也认为，供给推动下半年高点前置，四季度上涨高度受限。三季度猪价主要受供给端驱动，阶段性供给减少支撑7—8月现货猪价，4—5月仔猪补栏积极性明显提升，对应9月后出栏量将逐步回升，四季度供给环比将明显增加。

海通期货研报指出，目前处于新一轮猪周期的初始阶段，母猪存栏数量为4192万头，基本符合规划中的正常保有区间。因此预计整体生猪产能在明年一季度之前仍然处于收缩过程中。生猪出栏体重预计短期内随着肥猪需求走弱，较难出现大幅压栏的情况。猪肉进口数量预计延续低位运行，进口利润未打开，供给端压力持续缓解。预计下半年猪价或震荡偏强态势运行。

来源：期货日报、央广网、我的钢铁网