王祖力八字总结猪肉价格市场行情：“前期超跌，后期超涨”

近来，“二师兄”复兴，身价“飙涨”。自二季度以来，猪肉批发价格一路上涨，由4月1日的18.23元/公斤涨到6月30日的24.1元/公斤，涨幅约为32.2%。

现阶段猪价快速上涨，养殖重回盈亏平衡线，多位业内人士分析称，一方面，在供给端，现在国内养猪户由于看好猪价上涨，存在压栏惜售的情绪，导致供给有所收缩；另一方面，在需求端，国家收储也连续收了12批，疫情防控形势好转后，此前被压抑的一部分需求也在慢慢被释放。

01此轮“猪周期”与以往有哪些不同？

农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力日前表示，依据农业农村部数据，2000年以来，出现了规律性很强的五轮“猪周期”价格波动，其规律是4年一轮，且行业低迷期通常是疫病高发期。那么，从2018年受非洲猪瘟的影响开始，今年就是新一轮的价格波动周期了。他表示，产能周期决定价格周期，如今猪价正处于新一轮猪价周期的上升阶段。

对于近期突然出现的大幅上涨，在王祖力看来，是因为春节前两个月生猪价格的下跌，且没有在临近春节出现价格反弹，这样的反常现象导致农户春节出现惜售心理。而按照往年惯例，春节前生猪会进行大量出栏，年后较少，因此，今年年后的出栏量高于往年。所以，年后市场供应大量增加，就导致年后几个月价格一路下跌，甚至跌破了正常值，加上市场情绪的拉动，才显得此波价格反弹较为明显。

因此，对于目前的猪肉价格市场行情，他用八个字总结“前期超跌，后期超涨”，并且，不论是“前期超跌”还是“后期超涨”，很大程度是由市场情绪拉动。

对于接下来的价格走势，王祖力认为，随着年后出栏量集中爆发，存栏量逐渐被消耗殆尽，5月份往后，市场供应量就一路下降。同时，他预测下半年猪肉消费形势向好，消费需求增加，供应量减少遇上消费需求上涨，价格或呈震荡上涨趋势。

此轮“猪周期”与以往相比有哪些不同？王祖力认为，暂时未出现外部因素叠加冲击和影响。随着从业者学习能力提升、产能调整灵敏度也在提高，此外，散养户大量退出，规模化水平也在大幅提升。关于下一步需要关注的风险，他提醒，要注意到非洲猪瘟、蓝耳和腹泻以及新冠肺炎疫情对消费的影响。如果疫情得到较好控制，消费复苏，猪价的上涨空间会较高。当然，也要考虑市场情绪带来的节奏变化，如果依然出现阶段性的压栏惜售，再叠加当期应该出栏的量，有可能出现阶段性下跌。关于5月份开始增加的产能，也存在不确定性。

02两大因素驱动本轮猪价大幅上涨

据农业农村部数据显示，2022年6月27日—7月3日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为19.62元/公斤，环比上涨11.1%，同比上涨15.4%，而5月30日—6月5日当周该数据仅为16.50元/公斤。

“从绝对供应上看，去年6月以来能繁母猪存栏增速开始逐步转负并持续至今年4月份。这也意味着，今年4月份开始生猪市场经历了一轮猪周期反转，而6月份生猪出栏情况正值去年8月能繁母猪存栏及配种情况，当期也正值市场淘汰最严重的期间，新增出栏开始减少，放大了生猪供应端的矛盾。”银河期货大宗商品研究所研究员陈界正说。

与此同时，本轮猪价的上涨也离不开养殖端惜售。据大有期货农产品有研究院刘彤介绍，随着前期猪价持续上涨，二次育肥现象有所增加，使得原本应出栏的猪仍处于育肥增重阶段，从而导致出栏减少，带动生猪价格不断回升。

值得注意的是，本轮生猪期价的大涨已经引起了国家发改委的关注。本周以来，发改委频频发声。先是于本周一召开生猪市场保供稳价专题会议，要求大型养殖企业带头保持正常出栏节奏、顺势出栏适重育肥生猪，不盲目压栏，提醒企业不得囤积居奇、哄抬价格，不得串通涨价。

近期国家发改委官微连发两则消息，其中提到，针对近期生猪市场出现盲目压栏惜售等非理性行为，国家发展改革委价格司正研究启动投放中央猪肉储备，并指导地方适时联动投放储备，形成调控合力，防范生猪价格过快上涨。此外，国家发改委还表示，将与大商所召开座谈会，研究加强沟通协作，共同做好生猪市场保供稳价等工作。

对此，陈界正解读称，发改委接连发声更多属于政策性引导，避免养殖户过度压栏导致猪价暴涨暴跌，对于节奏有一定影响。不过后续猪价运行仍要回归到基本面角度，同时也要关注政策方面是否有进一步实质性的动作。

刘彤也表示，农副产品主要看供应，供给是影响生猪价格的最主要因素。因此短期来看，预期生猪价格波动幅度会有加大倾向，价格重心将会上移。但要警惕市场预期一致性较强、压栏等因素变化可能对生猪价格产生的冲击。长远来看，从能繁母猪淘汰的过程来看，当前虽对应的产能正处于下行通道中。但在目前没有重大生猪疫情的前提下，下半年我国生猪供应无虞，整体仍偏宽松。 

来源：河南商报、和讯期货