饲料普涨150元/吨!部分养户止损离场

　　临近中秋国庆佳节，本应该是猪肉消费旺季。然而，生猪价格仍在持续下行，生猪期货价格一路走低，养猪行业未能迎来期盼已久的旺季反弹窗口。

　　记者经多方采访了解到，旺季不旺，叠加饲料涨价、大肥压栏等不利因素，已有散养户提前将生猪处理成腊肉，试图减少损失。资本市场对猪周期下行阶段亦持谨慎态度，认为当前行情仍未见底。与之对应的是，唐人神等上市公司在积极筹划扩产，认为猪周期不可避免，只有控制好成本做好管理，才能安全度过市场底部，迎来市场高光时刻。

　　调整幅度已深 周期仍未见底

　　“调整的幅度是够了，但是调整的时间还不够。”一位私募基金经理向《证券日报》记者讲述其观点，“当前，猪粮比已经跌破5，部分地区已经跌到了4.3，头亏损高达900元，这个调整幅度在之前任何一个猪周期来看，都是了不得的见底信号了。但是猪周期下行阶段一般为25个月，最短的下行周期为20个月，最长的下行周期为31个月。当前从4月份下跌以来，仅仅过去4个月，调整时间还远远不够，不排除还有新低的可能性，我们保持场外观望。”

　　进入9月以来，生猪期货主力合约从17237元每吨一路跌至16000元每吨，跌幅达到7.17%。上述私募基金经理表示：“生猪养殖是产能分散、需求刚性的市场，市场结构决定了助涨助跌将时有发生。从我们跟踪的行情来看，近年来猪周期有加速发散的趋势，不仅底部更低，而且峰值更高，周期也在拉长。”

　　猪价下跌饲料涨价 散养户止损离场

　　不仅是资本市场看淡养猪行业后市，散养户也由观望转为止损离场。养猪大户刘一友已经联系了当地腊肉作坊，准备将压栏的大肥一次性处理成腊肉，希望能减少饲料、水电和人工开销。近期，饲料价格大涨，叠加生猪价格持续回落，已对散养户构成较大压力。刘一友向《证券日报》记者算了一笔账：“大肥压栏最不合算，气温高容易引发疾病，损失很大，饲料消耗大也是一笔开销。南方养猪所需的玉米需从北方供应，物流费用也是一笔开销。可能北方玉米带养猪会稍微好一点吧。”

　　然而，他所认为的“好一点”并未发生。相反，9月7日，国内饲料行业迎来了一波“普涨潮”。新希望、正邦科技、通威股份陆续发布涨价通知，涉及浓缩料、乳猪料等多个产品线，涨幅在每吨50元至150元之间。财信期货分析师胡世尧向《证券日报》记者表示：“美国玉米、大豆期货都在历史相对高位运行，加之海运物流费用高企，全球供应链运行不畅，对下游饲料成本有抬升影响，饲料厂必然向下游传导成本压力。从我们观察来看，全球消费复苏要早于农业及物流业复苏，对粮食及饲料的需求已经强劲反弹，饲料成本压力传导效应有可能持续到明年乃至后年。”

　　勇敢拥抱周期 练好管理内功

　　资本市场看淡后市，散养户止损离场，上市公司却在逆势向前。9月1日晚，唐人神公告，截至2021年8月31日，通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份约715万股，占公司目前总股本的0.59%，最高成交价为7.33元/股，最低成交价为5.65元/股，成交金额约4535万元。唐人神表示，持续认可公司内在价值，看好后续发展前景，因而在二级市场上增持回购股票。

　　9月6日晚，唐人神公告，为优化资源配置，整合广东省内产业资源，做大产业规模，公司拟出资设立广东唐人神产业发展有限公司(暂定名)，注册资本2亿元，公司持有其100%股权。

　　除唐人神之外，新希望、天邦股份、正邦科技等养猪企业纷纷出手增持股票，看好行业及公司未来发展前景，向市场表达信心和积极态度。截至8月31日，新希望回购约1001万股，占公司总股本的0.2224%，成交总金额为2.29亿元。天邦股份计划由董事长等高管增持1亿元至1.5亿元，自2021年5月24日起6个月内完成。正邦科技公司累计回购股份3858万股，占公司总股本的1.23%，回购总金额为4.95亿元。此外，新希望、温氏股份等上市公司在最近两个月内接受机构调研时，均认为养猪行业作为典型的实体经营，应着眼长远，打好基础练好内功，不能只追求短期财务指标，更不能只计较眼前得失，方能迎来市场高光时刻。

　　唐人神董秘孙双胜向《证券日报》记者表示：“唐人神从1990年开始养猪，到现有已经有30多年了。我们经历了多个猪周期。我个人认为，养猪企业对猪周期一是不要怕，企业无法控制猪价波动，但是能练好内功，降低成本，提升劳效。二是不要躲，要有信心有准备迎接猪周期的巅峰时刻，在行情好的时候赚取比别人更多的钱，而在周期底部，大家都没有信心的时候，更要做好公司生产经营管理工作，提升员工能力与信心，迈过市场底部，迎来市场景气周期。”