“五一”红利已过！下一波涨势待何时？中秋前蛋价高点能到多少？

　　近期鸡蛋现货价格持续反弹，主要是因为五一假期到来，下游商超备货短暂拉动市场需求。

　　上半年产蛋鸡的存栏降至新低

　　经过2020年的去产能，2021年上半年产蛋鸡的存栏量降至2017年以来的新低。从卓创咨询的数据来看，截止到2021年3月，全国在产蛋鸡为11.988亿只，低于近五年的同期水平;从天下粮仓的数据来看，产蛋鸡存栏量为11.03亿只，仅高于2019年同期水平，处于往年较低水平。

　　蛋鸡存栏在逐渐恢复的阶段

　　从调研数据来看，市场的空栏率为20%，这主要是因为养殖户对后市存栏的不确定性，忌惮2019年疯狂补栏带来的亏损，加上因饲料价格上涨，导致养殖成本提高，散户对补栏情绪不高。但整体来看，蛋鸡存栏在逐渐恢复的阶段。

　　卓创数据显示，2021年4月新开产的蛋鸡为2020年11、12月补栏的鸡苗，去年11月补栏略有回升，但补栏量仍相对偏低。3月育雏鸡补栏量4291万羽，环比上涨16.13%，同比下降7.9%。4月市场商品代鸡苗价格持续上涨，4月30日当周均价为4元/羽，较上周3.92元/羽的鸡苗价格上涨了0.08元/羽，涨幅2.04%。较月初3.74元/羽上涨了0.26元/羽，涨幅6.63%。

　　无论是天下粮仓还是卓创的数据看，鸡苗销量是在2020年10月之后开始回暖的，2020年10月到12月期间，上鸡量低于往年(2016-2019)平均水平22%，而2021年1月之后蛋鸡补栏开始加量，2021年一季度蛋鸡补栏量较往年(2016-2020)低5%左右，2021年一季度补栏的鸡苗在5月下旬以后开产，这批鸡的高峰蛋影响预计在7月。

　　端午前蛋价涨势如何?

　　从季节性因素看，6月通常是鸡蛋季节性较弱的月份，一般从五一需求带动的高价位置开始回落。同时，6月份通常受到梅雨天气的影响，鸡蛋储存不易，面临质量压力，贸易商的出货情绪较浓，虽然存在端午节的拉动，但端午假期短，且距离五一假期较近，不如五一、国庆长假期间的消费带动效果。

　　除了季节性的需求驱动以外，鸡蛋价格主要受到供应端的因素影响，从蛋鸡的淘汰日龄和补栏数据推测，蛋鸡存栏量在5~6月份或处于相对低位，这一点从目前的高蛋价和市场预期中也可以反应。与今年相似的存栏量情况可以参考2014年，供应偏紧决定了蛋价的高度，但季节性决定了蛋价的节奏，不同的是2021年饲料成本较2014年支撑仍较大。

　　中秋节前高点能到多少?

　　从供给端来看，三季度新开产蛋鸡数量虽较二季度有所回暖，但新开产数量以及在产蛋鸡的数量低于往年水平，且恰逢旺季，市场挺价以及看涨情绪较强，因此9月合约高位支撑较强。而上方的高度，要看5月的淘鸡节奏，若5月及端午前淘鸡节奏过快，9月上方仍有空间，若5月养殖户惜淘延淘，在市场供需博弈的调节下，盘面将围绕5000一线宽幅震荡。