非瘟疫情不确定性强,生猪期货维持偏多思路

来源:    作者:    时间: 2021-03-02

  生猪期货自2月18日来连续大幅反弹,目前在29000点附近高位震荡,目前来看,生猪期现出现背离走势,非瘟疫情导致期货价格走强、阶段性现货充裕导致现货稍显疲弱,未来期货价格将如何变化,以下做简要分析。

  供应:受到非洲猪瘟影响,养殖户抛售力度逐步增加,恐慌性出栏力度变大,近期出栏体重持续走低,本周出栏均重125.79公斤,环比降低0.51%,连续第六周下降。非瘟对能繁母猪存栏的影响继续加重,涌益咨询数据表明,1月能繁母猪存栏677151头,较2020年12月大幅减少8.97%。按照养殖周期推算,LH2109合约交割月生猪供应对应春节后3、4月仔猪出栏,当前能繁母猪存栏受损严重,仔猪出栏量下降,9-11月生猪出栏受损基本已成定局,供应端的非预期受损是近期生猪期货大涨的最主要原因。 

  需求:据涌益咨询数据显示,1月屠宰企业开工率为60.8%,较上月增长10.8%,表明春节前猪肉整体消费提高。但元宵节后生猪需求将进入传统季节性淡季,猪肉消费出现回落,近期猪肉现货也是稳中偏弱运行,未来2季度价格也将稳中偏弱运行。

  综上,下半年供应偏紧已成定局基本,期货合约在28000附近支撑较强,后期南方雨季来临,疫情有进一步恶化可能,操作思路上,生猪2109合约逢低做多为主。