本周主产区鸡蛋现货价格延续上涨态势,总体走势与前两周较为相似,上半周大幅上涨,下半周涨势趋缓。
截至8月26日,与上周五相比,主产区均价上涨0.44元/斤,主销区均价上涨0.39元/斤,贸易监控显示,上半周走货大幅改善,收货变难,临近周末现货价格稳中调整,贸易条件小幅恶化,贸易商看涨预期逐步转弱,逐步转为看跌,其中东北、中南与华东地区看跌预期较为强烈。
鸡蛋期价本周严重分化,近月相对坚挺,远月大幅下跌,其中1月合约下跌118元,5月合约下跌109元,9月合约上涨22元,现货基差继续大幅收窄,其中主产区均价对9月升水291元,湖北浠水贴水137元。
分析市场可以看出,本周期价严重分化运行,近远月价差继续扩大。主要原因在于近月受现货价格支撑相对强势。
如我们之前预期,后期气温升高影响产蛋率及中秋与国庆双节备货需求,使得鸡蛋现货价格本周继续季节性上涨,带动近月基差继续大幅收窄,目前主产区与湖北浠水现货价格对近月期价已经有明显升水,这对近月期价构成支撑,但考虑到现货季节性上涨有望临近尾声,近月期价上涨空间亦有限。
而远月相对弱势,因市场存在三个方面的预期。
其一是季节性上涨之后,随着需求回落和气温下降,鸡蛋现货价格趋于下滑。
其二是是供应趋于增加。芝华数据显示自2015年10月以来育雏鸡补栏量同比大幅增加10%以上,这部分补栏蛋鸡已逐步进入产蛋阶段,且在2017年1月之前,这部分蛋鸡仍将处于主力产蛋阶段,鸡蛋供应同比有望大幅增加。
其三是饲料原料成本玉米在新作上市压力下有望大幅下跌。本周Pro Farmer的考察数据显示美豆新作单产有望超过USDA和市场之前的预期,豆粕继续上涨空间或有限。
综上所述,在供应增加且原料成本下降的预期下,现货价格支撑力度一旦趋弱,1月期价有望继续下跌,因此我们建议投资者可以考虑持有前期空单。
