9月中旬以来，蛋价步入季节性下跌周期，以北京大洋路为例，从最高的205/件掉到最低150/件，幅度高达26.8%，也是超过了众多养殖户和投资者的预期。近一个星期来，蛋价开始稳步上涨了2毛左右的幅度。这究竟是迎来了上升趋势，还是下跌途中的一次反弹，在笔者看来，应当说难言乐观。
一、 季节性周期，价格低谷
像鸡蛋这种生鲜产品，季节性周期是非常明显的，所以踏准了节奏很重要，而不是违背市场规律。每年中秋过后，蛋价都是步入下跌周期，在10-11月达到低谷。节日效应过去，产蛋率提升等众多因素所共同决定的。最重要的是，每年到了霜降节气，秋季蔬菜大规模上市，对鸡蛋的消费，有非常大的挤占作用，尤其是今年低迷的蔬菜价格，会严重拖累蛋价。
我们一直跟踪北京市场的走货数量，拿10月和9月对比，平均能有20%的下滑。就拿现在大洋路市场来看，每天走货量也就是11-13台车，超过了这么多供应，则出现剩车，这是大家都能看到的。所以，在12月之前，需求端并无推动蛋价上涨的潜在动能。那我们只有去看供应端。
二、 多角度分析鸡龄结构
笔者一直致力于亲身调研，也更愿意相信自己的调研成果，而不是机构的数据。
在此，笔者也是借机会对自己的一个纠错。之前曾判断：由于今年3-7月蛋价的长时间低迷，使得从5月开始至7月初的育雏鸡补栏非常少（这是不争的事实：不管是回过去看当时的育雏鸡价格，还是去调查当时的家禽饲料销售，都能看到明显的下降）。因而笔者认为进入10月开产蛋鸡将严重不足，后市仍将看好。
这是一种片面的观点，因为育雏鸡只是鸡龄结构的一方面；其实，那段时间的持续低迷，也同样让许多养殖户淘汰了老鸡，甚至出现300多天就淘汰的。因为亏损是相当严重的，就拿一家1万只规模的养殖户来讲，当时由于豆粕和玉米还没有大幅下跌，所以成本稳定在3.1-3.3左右，而产区蛋价最低出现了2.8，按照平均9成以上的产蛋率，一天的亏损近400元。持续的时间长达3个月，可以说，市场上400多天的鸡基本都淘了，使得鸡龄结构呈现年轻化趋势，在16年1月份之前可供淘汰的数量非常有限。
再从淘汰鸡价格角度看，笔者预判的双节过后将回落，也没有出现。多地依旧维持在5元上下，有些地区仍出现5.2-5.3的高价，只能说明了俩点：第一，当下养殖户不愿意淘汰 ；第二，可淘汰数量非常有限。
三、 鸡蛋价格看供需，也看成本
为什么看成本? 众所周知：供需才是价格的决定性因素。但蛋鸡养殖不一样，这是它的自身周期特性所决定的。一直以来，市场所普遍理解的淘汰鸡就是450天及以上的鸡。其实与事实还是有一定区别的，正常来讲，只要没有疫情，只要蛋料比没有跌破成本，养殖户不会考虑500天以下淘汰。在他们眼中的淘汰鸡就都是500天以上。就拿现在这个成本和蛋价，养到540天都很正常。所以，这个供应端，是可以随时调变的，可以450天淘汰，也可以510天淘汰，甚至540天，这个指标就是看成本。
那我们就来分析一下当前的养殖成本：一斤鸡蛋平均2-2.1斤料，如果是全价料，那直接得出结果：1.1*2.1=2.31元/斤 ；如果是养殖户自己买预混料回去配：按照5%的预混料，24.%的豆粕，62.5%的玉米，8%的石粉，5%的维生康，以及1%的豆油，最后成本也只有1.15-1.2 ，那蛋价的成本：1.2*2.1=2.52元/斤。所以，目前3.3-3.5/斤的蛋价，猜测养殖户去淘汰鸡，完全有点多虑了。
因而，尽管市场开产新鸡的非常少，但是淘汰的更少（目前的鸡龄结构决定了可供淘汰的，非常有限）。这样一来，市场就变成了，供应依旧在小幅增加，而需求小幅下滑的供应双向分化局面。
四、 反弹的持续性及后市分析
从常理来看，蛋价跌了这么多，确实有反弹的要求。20号以来，全国蛋价反弹了2毛左右的幅度，那接下来怎么看，归根到底肯定还是看市场走货情况。笔者简单谈谈最近的走货情况，主销区没有什么好转，特别是涨了2毛后，山东和河北走货量开始出现减少，江苏，上海等地维持正常；主产区，一直是正常收货，偶尔出现停收。但是，笔者认为此次反弹到位，后市仍将回落。第一点呢，就是上述，反弹后走货开始出现减少；第二点：粉蛋一直在市场占据着举足轻重的低位。我们观察在这次涨价中，粉蛋丝毫未动，尤其是周末，河北的粉蛋，甚至开始率先降价。
这是一个非常重要的信号，一方面，基本奠定了反弹到此结束，另一方面，红蛋与粉蛋价差拉大后，红蛋必将大落。目前已经出现了8-10元/件以上的价差。降价当天，笔者就特意联系了湖北浠水蛋点的朋友，他对于目前粉蛋落价的理解是：收货好收，不降价，走货慢，尤其是河北下调后，他们维持原价不动，导致走货量下滑1000多件，所以，他讲到26号必须降价。红蛋上涨也没有什么根本性改善，后市140/45难保。
基本符合笔者预判。后市上涨，唯有看时间与空间，时间是12-1月的节日效应；空间是蛋价跌破3元后，养殖户的集中性淘汰。目前俩者都没有，只能是继续寻底。
五、 行业窥探
未来的市场，必然是养殖企业大规模进场，养殖户逐步被淘汰的局面，这是毋庸置疑的。因为不管是从原料采购还是养殖管理，鸡蛋销售等方面，养殖户都是不具备优势的。尤其是对期货的陌生，使得他们一直一条腿走路，在风险面前，相当脆弱。而企业通过套期保值，实现俩条腿走路，才是长远发展的保障。
当然了，放近了说，明年上半年的市场，可能就非常严寒：我们看到现在育雏鸡补栏都排到了12月，料价的低迷，使得养殖有利可图，人性使然啊。明年上半年进入2时代，恐怕成为新常态。
