6月8日，光明乳业发布公告表示，拟非公开募集90亿收购光明集团在以色列的资产Tnuva集团，由于这家公司旗下拥有牛奶等乳制品业务，据光明食品集团发言人潘建军介绍，此项整合也意味着光明食品集团乳业业务基本整合完毕，进一步加快了其在国企改革中业务重组的节奏。
募资90亿再收购
停牌3个月过后，6月9日，光明乳业终于宣布复牌并披露了“重大事项”，伴随而来的是股价一路飙升涨停，截至6月10日收盘时，光明乳业股价为23.67元。
根据光明乳业公告显示，该“重大事项”即其拟向信晟投资、晟创投资、益民集团(600824,股吧)、上汽投资、国盛投资和浦科源富达壹非公开发行A股股票合计不超过5.59亿股，发行价格16.1元/股，募资总额不超过90亿元;所募资金将用来向控股股东光明集团收购其今年3月收入囊中的以色列Tnuva集团76.73%股权。即光明集团将所购以色列食品巨头的资产全部注入光明乳业。
今年3月底，光明食品集团宣布完成收购Tnuva公司股权，潘建军曾经介绍，原定于今年1月5日之前完成的交割进行延迟。原因系光明集团调整了对Tunva的股权收购比例，对于Tunva的股权收购比例从原定的56%提升至70%以上，之所以提高收购比例是因为Tunva的部分小股东决定退出，而目前的收购范围也在光明集团的收购原则之内。
其实，光明集团2013年就提出了对Tnuva的收购，当时就有分析认为光明若完成收购，不仅完成了在中东地区的首次布局，还会借助Tnuva的海外市场向全球乳制品市场迈进一步。
据了解，Tnuva集团主要业务包括：乳制品、禽蛋制品、肉制品、冷冻蔬菜、糕点等。该集团成立至今已有超过90年历史，公司整体销售额占以色列全国乳制品市场份额超过50%。
在业内看来，光明看重的并非以色列食品巨头的体量，而是其技术含量。对此，光明乳业在公告中称，此次交易旨在通过收购海外乳制品知名企业进一步打开并深入国际乳制品市场，并通过引入Tnuva集团高端乳制品产品及其生产技术，促进该公司在国内市场的产品结构升级和技术结构升级，进而提高企业效益，增强公司在行业内的竞争力。
乳业整合基本完毕
事实上，此次并购对光明乳业来说并不是突然的动作。如果与前几次的资本和整合业务联系起来看，光明乳业集中整合光明食品集团旗下乳业业务的战略基本落槌。
2010年11月，光明乳业经过半年的竞购流程，最终通过增资扩股的方式控股新西兰新莱特公司(Synlait Milk)51%股权，正式入主新莱特。
“虽然集团拥有100万亩土地，但要在源头完成奶牛、奶源的布局，还远远不够。因此，走向国内、走向海外就成为必然的选择。”潘建军表示，“就上海地区而言，光明在崇明、奉贤开设牧场，在金山有种奶牛场，这是上海地区新鲜供奶的保证，当市场需求不断扩大，拉伸产业链，布局全球就水到渠成了。”
资料显示，新莱特是新西兰五家独立牛奶加工商之一，主要从事奶粉生产加工业务，资源优势突出，新莱特2014年财报中显示，到2014年年底，公司的总加工能力将达到15万吨。
目前国内大型牧场原奶收购价仍在4-4.5元/公斤，而新西兰原奶价格折合成人民币后仅为2.3-2.4元/公斤，原料成本相差一半左右，“出海”控制成本优势尽显。
同时，近两年内，国企改革之风兴起，光明食品集团作为上海国资改革的样本，其改革路径也颇为引人关注。在业内人士看来，光明食品集团的国资改革路线，主要集中在对旗下小而散的品牌进行重新划分整合，通过做减法合并同类项后，打造专业性强的集团公司。
对此，去年9月，根据光明乳业近期发布的公告显示，光明食品集团旗下公司牛奶集团将所持光明乳业29.93%股权无偿划转至光明食品集团，由此，光明食品集团将直接持有光明乳业54.62%股权，牛奶集团不再持有光明乳业股份，这无疑增强了光明食品集团对光明乳业的管理能力和控制力。
另外，据潘建军对本报记者透露，目前，光明乳业拟通过定增的方式获得牛奶集团旗下有关“牛”的业务，而牛奶集团旗下不再拥有和乳业相关的业务，如果该项整合顺利，加上本次光明乳业收购Tnuva后，至此，光明食品集团中乳品相关的优质资产将几乎全部纳入光明乳业。
在光明食品集团看来，未来，光明食品集团将围绕“8+2”业务板块进行改革，而这个“8”则主要是围绕公司主业在做，“2”则是指金融和房地产两块业务。
对此，一位了解光明的业内人士分析，光明乳业注入牛奶集团相关资产，加上牛奶集团的资产证券化目标，光明食品集团下相关优质资源几乎全部纳入上市公司。同时，光明乳业收购牛奶集团的相关资产也意味着其有利于打造成全产业链发展的乳品企业。
