鸡蛋：本周，鸡蛋期货5、9月合约因资金入市推升，期价大幅拉升。基本面方面，进入到冬季后，疫情增加，禽流感再度来袭，导致鸡蛋现货报价小幅下行。同时，养殖户对新鸡补栏积极性下降，市场预期远期鸡蛋供应仍持续偏紧。在鸡蛋远月5、9月合约联动走强因素影响下，鸡蛋近月跟随上涨。技术上需警惕鸡蛋5月合约短期快速拉升后技术性回调要求，短线多单注意止盈离场。
玉米震荡 鸡蛋上涨
一、 玉米：深加工效益下滑
本周，玉米原料价格上涨，玉米深加工产品布局走低，玉米深加工效益整体下滑。
近期以来，国内玉米加工产品价格多数持稳，局部地区价格有所回落，主要原因为国内豆粕(2887, 15.00, 0.52%)现货价格下跌降低玉米副产品性价比，终端企业采购节奏放缓，同时玉米价格温和上涨，玉米淀粉与酒精加工效益有所下滑。近期国内玉米加工产品局部下跌，淀粉与酒精效益周比下降。以深加工企业新玉米挂牌价计算，2014年第49周吉林玉米淀粉加工效益盈利13元/吨，山东淀粉加工亏损33元/吨，深加工企业玉米挂牌价稳中有升，玉米副产品价格局部下降，淀粉加工效益利润周比下降。玉米酒精价格有所下降，DDGS价格持稳，黑龙江地区玉米酒精加工盈利缩窄至390元/吨左右。 近期深加工企业玉米收购价温和上涨，淀粉开工率水平上升。虽然东北临储玉米收购政策细则于11月25日正式公布，但多数地区国储收购活动并未展开，降温降雨天气促使深加工企业玉米收购价温和上涨。山东部分深加工企业玉米收购价区间2220-2360元/吨，局部价格上升80元/吨；东北深加工玉米收购价区间1920-2110元/吨，局部价格上升10元/吨。预计玉米淀粉行业开工率75%，酒精行业开工率65%。
二、 鸡蛋：放量增仓 5月拉涨
本周，鸡蛋期货保持强势运行。周三，临近收盘鸡蛋越走越强，突破前期高点4400一线后，最后一分钟上演疯狂。JD1505最后一分钟成交14378手，上涨66元/500千克，最高价几乎触及涨停板，最高4589元/500千克，最低4394元/500千克，报收4479元/500千克。同时JD1501和JD1509也大幅拉升，最后一分钟产生上百点的波动。
分析鸡蛋期货1505合约走强的原因，主要可以总结为以下几个方面。第一，资金关注度持续下降，持仓、成交均少于前期。由于鸡蛋期货有严格的限仓制度要求且近期价格波动相对较小，再加上股指单边走势吸引眼球，鸡蛋资金关注度持续下降。
统计数据显示，鸡蛋期货整个11月日均成交20.6w手，持仓17.5w手，相较今年7月的日均成交55.8w手，持仓43.1w手，萎缩超50%。所以，不难理解突然的资金关注度增加致使市场波动增大。时间周期上，目前正处于主力合约换月关口，持仓不足，流动性有限。鸡蛋正逢移仓换月关口，01合约限仓后少量资金进驻05，更多资金处于场外观望，05持仓截止12月2日仅8w余手，成交14w余手。持仓较少，成交不够活跃，流动性不足，致使行情突破之后，突增增量资金造成大幅波动。
基本面和技术面共振，05月合约存在补涨需求。基本面上今年老鸡延迟淘汰严重，补栏推迟，春节后或延续供给偏紧局面。10月及之前月份补栏不甚理想，加上老鸡延迟淘汰，占比逐步增大，春节前老鸡集中淘汰后，新鸡开产量不及老鸡淘汰量，供给还会相对偏紧。技术图表显示，鸡蛋期货5合约放量增仓后，期货多头一直占据主动。在鸡蛋期货突破上行后，5月合约期价将维持高位震荡表现。
三、后期操作建议
本周，鸡蛋期货5、9月合约因资金入市推升，期价大幅拉升。基本面方面，进入到冬季后，疫情增加，流感再度来袭，导致鸡蛋现货报价小幅下行。同时，养殖户对新鸡补栏积极性下降，市场预期远期鸡蛋供应仍持续偏紧。在鸡蛋远月5、9月合约联动走强因素影响下，鸡蛋近月跟随上涨。技术上需警惕鸡蛋5月合约短期快速拉升后技术性回调要求，短线多单注意止盈离场。
