公司从生产预混料起步，经过多年的发展和积累，产品线涉及猪、禽、反刍、水产等动物品种，产品销售覆盖全国大部。
2012年，公司饲料销量为194.48万吨，占当年我国饲料总产量的1.00%，2013年，公司饲料销量为179.43万吨。根据中国饲料工业协会的统计，2010年公司饲料产品总量位居全国第八位，其中猪用浓缩料位居全国第一位，反刍商品饲料位居全国第二位。根据东北三省各省饲料工业协会出具的证明文件，2009年至2011年，公司饲料产品销量连续三年位居东北三省第一。
2011年、2012年和2013年，公司饲料业务营业收入分别为553,830.23 万元、628,551.38万元和618,762.72万元，在主要以畜禽料业务为主的同行业可比上市公司中位居前列。
(1)按照业务性质分类
报告期内，本公司按照业务性质分类的主营业务收入情况如下表：单位：万元
从上表可看出，报告期内，饲料业务是公司的主要收入来源，原料贸易业务的增长速度较快。在饲料企业向上下游延伸成为行业发展趋势的背景下，屠宰加工业务有一定的增长。相关业务规模较小，收入波动较大。
(2)按照品种分类
将饲料业务按照喂养对象分类，报告期内，本公司主营业务收入情况如下表：单位：万元
将饲料业务按照营养成分进行分类，报告期内，本公司主营业收入情况如下：
从上述两表可看出：①按照喂养对象划分，本公司饲料品种结构基本保持稳定，猪饲料是本公司的主导产品;②在猪饲料的基础上，本公司重点开发了反刍饲料产品，反刍饲料产品占比逐年提高;③按照营养成分划分，浓缩料和配合料是公司的主要饲料品种;④原料贸易收入逐年提高，主要原因是报告期内主要饲料原料价格总体处于上涨趋势，公司适当加大了原料贸易业务的投入;⑤屠宰加工收入逐年提高，本公司于2008年开始发展屠宰加工业务，随着行业经验积累和经营效率提高，屠宰加工业务规模不断扩大。
3、毛利、毛利率及其变化趋势分析
将饲料业务按照喂养对象分类，报告期内，本公司主营业务产品毛利和毛利贡献率如下表：
将饲料业务按照营养成分进行分类，报告期内，本公司主营业务产品毛利和毛利贡献率如下表：
根据上述两表分析：第一、饲料业务是本公司主要毛利来源，且占比逐年提高。报告期内饲料业务毛利占比分别为81.18%、84.07%、86.22%。
第二、按照喂养对象划分，猪饲料业务是本公司的主要毛利来源。报告期内猪饲料毛利占比分别为48.47%、45.46%、49.77%。按照营养成分划分，浓缩料和配合料是本公司主要毛利来源。报告期内浓缩料和配合料毛利占比分别为72.58%、74.01%、77.84%。
第三、原料贸易业务的毛利相对稳定。报告期内，饲料原料需求旺盛，部分饲料原料的价格总体处于上涨趋势，本公司抓住有利时机，大力开展饲料原料贸易业务，收入持续增长。
第四、屠宰加工和相关业务毛利逐年下降。报告期内，受到禽流感等的影响，屠宰加工业务毛利下降较多。相关业务主要为饲料机械、饲料添加剂、种猪繁育、农产品加工、兽药、食品加工等。报告期内万寿菊加工提炼业务利润是主要组成部分。本公司控股子公司彰武禾丰主要从事万寿菊加工提炼叶黄素，报告期内该业务毛利分别为2,482万元、976万元、0万元，波动较大。
饲料业务是本公司的主要利润来源，报告期内，饲料业务毛利占到毛利总额的80%以上。公司饲料业务毛利率情况如下表：
报告期内，本公司饲料业务毛利率分别为10.51%、10.14%、10.24%，保持相对稳定。
第四节 募集资金运用
本次募集资金投资项目的资金预算如下表所示：
如未发生重大的不可预测的市场变化，本次公开发行募集资金根据项目的轻重缓急按以上排列顺序进行投资，其实际投入时间将按募集资金实际到位时间做相应调整。若本次发行募集资金不能满足项目资金需求，资金缺口部分将通过公司自筹方式解决。部分项目已通过公司自有资金进行先期投入，部分募集资金将根据实际情况用来置换该部分前期投入。
募集资金项目简要介绍如下：
1、黑龙江禾丰年产24万吨饲料项目
本项目为新建一座年产24万吨的畜禽饲料厂，项目总投资为29,000万元，拟使用募集资金投资17,100万元;建设地点位于哈尔滨哈大齐工业走廊哈尔滨平房工业园区星海路、环一路东北侧。
2、沈阳膨化年产18万吨膨化饲料项目
本项目为新建年产膨化谷物原料8万吨、膨化畜禽饲料10万吨项目，总投资为7,500万元，拟使用募集资金投资5,050万元;建设地点位于沈阳市沈北新区辉山大街157号。
3、禾丰牧业年产10万吨饲料项目
本项目为新建年产各类饲料10万吨项目，总投资为9,000万元，拟使用募集资金投资5,500万元;建设地点位于沈阳市沈北新区辉山大街149号。
4、农大分公司年产15万吨饲料项目
本项目为新建年产15万吨配合颗粒料项目，总投资为7,500万元，拟使用募集资金投资4,350万元;建设地点位于沈阳近海经济区近海大街5号。
5、唐山反刍年产20万吨(单班10万吨)饲料项目
本项目为新建单班年产10万吨反刍饲料项目;项目总投资为9,000万元，拟使用募集资金投资4,400万元;建设地点位于唐山市汉沽管理区平安东路。
6、兴城分公司年产8万吨饲料加工扩建项目
本项目为新建年产8万吨饲料项目。项目总投资为2,990万元，拟使用募集资金投资2,297万元;建设地点位于辽宁省兴城市古城街道北关村、102线绕城路南侧。
7、研发检测中心项目
本项目为新建研发检测中心，位于沈阳市沈北新区辉山大街153号;项目总投资为5,800万元，拟使用募集资金投资3,840万元。
