国家统计局日前公布的数据显示，2012年6月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.2%。增幅为自2010年1月以来最低，且低于市场预期中值2.3%。同时，CPI环比下滑幅度达0.6%，给下半年货币政策的调整预留出巨大的空间。中农网价格研究中心认为，6月CPI下降，与食品类价格的季节性回落有关。CPI创出近29个月以来的新低，与部分品种（如猪肉）的非季节性差异扩大有关，且后期将会持续压低CPI指数。
CPI的指数构成中，猪肉价格指数占有比重相对较大，6月份CPI指数中，猪肉价格指数同比下跌12.2%，带动CPI整体下降0.43%，创下近两年来最低值。本月CPI超预期回落，与猪肉价格同比降幅显著增大有关，统计局数据显示，2012年6月猪肉平均价格约为24.57元每公斤，与去年同期相比下跌14.52%。巨大的非季节性价格差异真实地反映了近两年来猪肉价格从高走低的戏剧性路程，也令猪肉价格指数成为了近几个月压低CPI总指数的生力军。
在统计学范畴内，一旦样本值的前后数期观测值出现明显的波动变化，它所能反映的现象将大大折扣，CPI也不例外。猪价指数的超跌可能令CPI总指数无法真实反映出居民的生活水平变动，具体点说，猪价指数的此番下跌将严重影响CPI同比总指数的统计效果。同比上，6月猪肉价格指数因基期均价（29.8元每公斤）、报告期（24.5元每公斤）数值差异过大，产生了市场无法充分解释的跌幅。实际上，5月份猪价指数仅仅使总CPI下跌了0.02个百分点，而到了6 月份，该指数下压CPI总指数下降0.43个百分比。类似的现象还发生在去年6至10月，猪价指数竟带动CPI指数平均增长1.2个百分点。
在这种情况下，CPI环比数据将更加可靠。环比上，禽类迎来夏季的消费旺季，价格有所上涨，而牛羊肉等替代肉价格长期居高不下，猪肉价格目前受收储政策影响稳步折返于24.40元每千克附近，走势逐步趋稳。综合作用下，肉禽类价格总指数环比跌势逐月回落，由3月份的2.5%变为了6月份的0.6%。
中农网价格研究中心认为，因上市旺季产量充足，食品类价格指数环比进入季节性下降通道，物价水平也受益于次，在第三季度有所下降。然而，撇除季节性影响， 6月份CPI回落并不能完全说明通胀预期减弱，第三季度CPI同比指数难以反映实际物价变动情况。判断中国经济底部何在，灵活运用货币政策底线何在，环比类物价指标将更具参考价值。
