2012年3月，北京两会。武钢总经理邓崎琳透露，今年武钢计划对非钢产业投资390亿元，投资方向包括筹建“万头养猪场”。他算了笔账，一公斤螺纹钢价格在4.7元左右，而一公斤猪肉已接近26元，差距悬殊。
无独有偶。两会刚闭幕，中粮即迫不及待地宣布，将投资35亿元在四川广元建设养殖基地，其中20亿元用于生猪养殖及相关配套的产业链项目，预计可以养殖200多万头猪。
武钢“跑题”，中粮发力，生猪养殖板块为何能诱得这些大佬们蠢蠢欲动？
生猪养殖概念受追捧
生猪养殖概念并不新鲜，武钢只能算“拾人牙慧”。
2011年7月，网易CEO丁磊投资的养猪场，正式在浙江省安吉县开工建设。知情人士透露，丁磊养猪的出发点“很单纯”，仅仅是“他喜欢吃猪肉”。
然而，养猪场的超豪华阵容，还是令人汗颜：养猪场由清华建筑设计院设计；从出生到出栏，猪都在空调房中度过；为猪设立蹭痒娱乐运动区；“猪性化”设计，根据两头猪打架后，追赶的距离一般不超过14米，为此，猪场生活区设计为20米长……
丁磊并不是第一个养猪的资本大佬。早在2008年，高盛和德意志银行即大举投资中国的生猪养殖业。当时高盛斥资2亿-3亿美元，在中国生猪养殖的重点地区湖南、福建一带，一口气全资收购了十余家专业养猪场。
后来的跟风者也不少，复兴集团董事长郭广昌于同年斥资1.6亿元，签约江西养猪大户国鸿集团；2010年，北京中实集团在陕西渭南建设“黄河国际食品产业基地”，投资10亿元圈地养猪……
与纯资本投资不同，丁磊是直接参与养殖，为的是探索“第三代养猪模式”。
丁磊曾表示，一次火锅引发了养猪念头。在重庆顶级火锅城，热衷美食的丁磊，为“亮晶晶”的猪血大倒胃口，而正常的猪血应该呈暗红色。为此，他萌生了养猪的念头，并极力倡导推广“绿色农业”理念。
东方艾格农业咨询分析师王晓悦认为，丁磊养猪具有实验性质，丁磊养出来的是“明星猪”，虽然具备很好的硬件条件，但在软件建设如疫病防控、人才等方面，还有很长的路要走。从产业化角度看，前景尚不明朗。
尽管“丁氏猪肉”吊足各方胃口，引发口水。但尖锐者指出，别忘了丁磊是个商人，当下养猪确实比互联网赚钱快……丁磊自己也曾算过一笔账，部分猪种仅养殖环节的毛利就高达50%-60%。他预估，其“实验养猪基地”一头猪的利润能做到700-1000元。
投中集团分析师万格对《机构投资》表示，最近武钢、中粮高调介入生猪养殖，背后的出发点与丁磊不尽相同：武钢是为了更好地利用后勤资源和闲置资产，补充主营业务收入；中粮则意在打通产业链。而中国庞大的人口基数所产生的猪肉需求量、绿色养殖及产品升级所带来的增长空间、规模化养殖所能实现的增效，是资本集中介入生猪养殖板块的重要原因。
高档需求缺口明显
2012年，北京两会，食品安全成民生热门话题。“健美猪”、“地沟油”、“染色馒头”、“塑化剂”……食品安全问题一次又一次触动公众神经，不断挑战公众心理承受底线。
两会期间，近年此起彼伏的食品安全问题，得到集中曝光和关注，迅速达成共识，上升为“全民公敌”。
万格表示，频出的添加剂、瘦肉精事件，提高了消费者对食品质量的关注，市场对优质、绿色的猪肉产品有很大的需求空间。
生态农业的概念近年来坐地而起，有机蔬菜、有机水果概念正在催熟。现代农业的高附加值回报，亟待产业化催化剂以及金融服务润滑剂，大农业板块成为未来最具想象力的空间。
就在两会前夕，2012年2月，工信部发布了《肉类工业“十二五 ”发展规划》，提出到2015年，大中型肉类工业企业全面建立食品质量安全管理体系；肉类食品质量抽检合格率达到97%以上；不合格产品全部进行无害化处理。
同时，“十二五”期间将实施肉类加工品牌化战略。大力发展肉类精深加工，创建知名品牌；加快推进肉类产品分类分级和优质优价，逐步解决产品同质化、单一化和低水平恶性竞争问题。
生猪养殖板块就在大农业板块的延长线上，而当前远远没有发展成熟。目前，国内的猪肉市场，以经过简单加工的普通猪肉为主，高档猪肉供应相对匮乏。
随着人们食品安全意识的提高和经济实力的上升，市场对这种口感好、高品质、安全的猪肉产品，产生较大的需求，缺口明显。
王晓悦表示，从产业周期来看，生猪养殖还处于跑马圈地的上升期，坚持规模化养殖，会具有比较好的前景。绿色、安全的猪肉是趋势，只是成为市场主流还需要很长的一段培育时间。
高价惯性或持续
2011年，CPI一路高歌猛进，冲杀至6.5，直至年底才回落至4.1。其中，生猪价格上涨成为幕后主要推手。市场对猪肉价格格外敏感，因为它在CPI中占据了10%左右的权重。
去年全国生猪价格整体上扬，生猪养殖延续新一轮价格上涨周期行情。从走势来看，2011年生猪价格呈“山峰”型：第一、二季度缓慢上涨，第三季度快速上涨，至9月下旬达到峰值，10月、11月开始回落，12月又止跌回升。
从出栏猪肉价格来看，2011年全年平均价为16.95元/公斤，较2010年大幅增长48.16%；从2010年6月的底部9.56元/公斤，攀升至2011年6月的最高点19.58元/公斤，仅用了短短一年时间。这意谓着市场供需基本面已经发生了剧烈逆转。
从自繁自养出栏猪肉平均盈利来看，2011年达到537元/头，较2010年84元/头暴涨539%，远高于之前盈利率最高的2007年420元/头、2008年469元/头，2011年是有史以来平均盈利最高的一年。目前，出栏猪肉价格经历暴涨后仍保持高位运行。
长期以来，生猪养殖板块呈现出“过山车式”的周期性波动，量少价涨、量多价跌，并且市场反应往往迟滞于供需平衡，造成养殖户大起大落，缺乏稳定市场的“定海神针”。
《机构投资》发现一个规律，在近年生猪价格呈“过山车”走势过程中，由于市场信息迟滞、生猪养殖的周期等原因，出现“价高时疯狂补栏，价跌时疯狂出货”的盲目行为，让不少养殖户损失惨重。
而纵观2011年生猪价格走势以及市场反应，表现出一种近年少有的理性，在头均盈利同比上涨近6倍的情况下，市场并未对母猪进行疯狂补栏。这将对2012年、2013年的生猪价格产生根本性的、持续的影响。
“基于前几年过山车行情，前期亏损导致部分散户退出，从风险控制角度，市场开始趋于理性，同时生产成本等刚性因素存在也是有力的支撑。2012年，影响生猪养殖的两大因素：成本和疫病，将不会出现大范围的影响，因而市场理性将在一定程度上保持惯性。”王晓悦对《机构投资》表示。
王晓悦认为，基于前期的母猪补栏，未来的供应仍会偏紧，另外成本也将有力地支撑。2012年生猪市场仍会延续惯性，养殖户可以继续获得适当的回报。
后市仍然乐观
2012年生猪养殖板块存在四大影响因素：宏观经济、疫病、母猪补栏积极性和粮食价格。
市场人士预计，2012年全年CPI将在4附近波动，2011年CPI持续飙升的现象不会再现；粮食价格将决定饲料成本价格，在CPI走低的情况下，粮食价格不会剧烈上涨，这两个因素将会消解猪肉价格持续上扬的动力。
春节过后，生猪价格呈现出短期滞涨、小幅震荡回落的走势。鉴于生猪市场周期性震荡的长期表现，有人看空后市，认为市场已进入下行周期，“过山车”效应会再次显现。
王晓悦认为，猪价走势与GDP高度吻合，在2012年GDP增速预期下调的背景下，考虑到通胀因素的存在以及中低收入者减少需求，市场缺乏支撑猪价上扬的动力。但是，今年年初行情下行只是阶段性的，未来1-2个月市场将逐渐回暖，2012年整体行情会在窄幅震荡中趋稳。
他表示，虽然2012年不会上演2011年高位运行的走势，但也会保持一个不错的利润空间，保守估计头均盈利会维持在200多元。他比较看好2012年生猪养殖板块上市公司的表现。
万格也表示，当前，对于一级市场，养殖板块备受投资者关注，已经成为重点投资方向，这种升温会对二级市场产生传导作用。
母猪补栏积极性直接决定后期的存栏结构和供应，去年年底已呈持续下滑态势，这将对未来形成有力的支撑；基于上述背景，疫病成为最不可预测的因素，2012年尤其要警惕，之前两次引发市场供需基本面迅速逆转的因素：五号病和流行性腹泻。
综合来看，在排除疫病等突发因素的情况下，虽然当前生猪市场出现滞涨行情，但并不具备深度跳水的空间，基于刚性因素的存在，生猪价格会在窄幅震荡中趋于稳定。2012年不是这一轮上涨周期的终点，或许将成为下一轮调整周期的起点。
