内容摘要: 宏观经济研究者们认为，由于今年的居民消费价格指数（CPI）在二季度处于高位，猪肉涨价无疑会推动近几个月物价加速上涨。从全年来看，如果猪肉价格于三季度回落，预计不会导致今年CPI涨幅超预期。
出其不意
5月猪肉涨价超预期
5月份猪价的持续上涨出乎不少人意料。按往年规律，随着需求的减少，猪价在“五一”后一般会逐步回落。然而5月初以来，猪价未跌反涨，目前生猪和猪肉价格较去年相比涨幅达50%左右，达到2008年8月初以来的最高点。
据全国农副产品与农资价格行情系统监测，今年以来全国生猪价格总体持续上涨，近两周涨速明显加快。 截至5月15日一周，全国生猪周收购均价、白条猪周出厂均价每斤分别为7.76元、9.90元，同比涨幅为55.8%、50.2%。
从猪肉零售价格来看，监测数据显示，3月上旬以来，全国猪肉价格稳步上涨，进入4月份后，价格逐步企稳，4月下旬开始，猪肉价格又现涨势，且涨速有所加快。与4月26日相比，5月22日，猪后臀尖肉、猪五花肉全国价格分别上涨4.1%、3.7%，与去年同期相比，涨幅 分别为44.5%、49.6%。
究其原因，搜猪网首席分析师冯永辉认为，今年5月以前，我国生猪价格的走势基本符合预期。但是主要受去年冬天以来猪5号病与流行性腹泻导致大量仔猪死亡的影响，供应量比需求量下降的幅度更大，导致5月猪肉价格实际涨幅略超出预期。
生猪存栏偏少是另一个原因。在养猪大省湖南省 ， 记者从湖南省畜牧水产局畜牧处了解到，“五一”期间，为了稳定市场生猪价格，商务部根据实际情况在部分地区进行了储备冻肉的投放，在一定程度上平抑了市场猪肉价格。但是受到今年生猪存栏普遍较少，猪源紧张的影响，生猪价格仍将高位平稳运行，还有一定上扬空间。并且，目前南北价格基本保持同一水平，生猪外调减少，基本上靠本地消化。
另据新华社经济分析师谭谟晓分析，养殖成本增加也是猪价上涨不容忽视的因素。今年年初以来，国内玉米价格呈现持续上涨势头，多数地区价格超过1元/斤，同比涨幅在15%左右；再加上去年农副产品价格全面上扬，生猪价格却保持长时间平稳，在饲料、人工、疫苗等成本轮番上涨后，养殖成本被大幅推高，生猪价格本身存在强烈补涨需求。
此外，北京市新发地农产品公司副总经理尹作丰告诉记者，受“瘦肉精”事件的影响，生猪行业进行整顿，不合格的生猪退出市场，导致供应量下降，同样是造成猪价上涨的重要原因。
“来者不善”
猪价或于6月冲高
展望未来猪肉价格走势，谭谟晓预计，短期内生猪市场供给偏紧的形势不会发生根本性变化，在当前饲料、人工等成本大幅上升的背景下，6月份生猪价格继续追涨动力强劲，猪肉零售价格将跟随生猪价格上涨，全年生猪价格有望围绕每斤8元左右的价格上下窄幅波动。
湖南省畜牧水产局畜牧处的分析也认为，由于玉米前期已进行几次抛储，库存量已不多，并且目前养殖业的行情高涨，养殖户需求增大，加上种植成本的增加，因此后期仍然具有走高空间，但走高的幅度将受到政策抑制。
“目前来看，饲料成本上升将进一步推高猪价。”冯永辉对记者说，“现在饲料成本达到了历史最高位，但猪肉价格还只有2008年峰值的80%，成本价格上涨肯定会继续转嫁到猪价上。”
冯永辉认为，猪肉价格在6月份会出现“阶段性的小高点”，然后到7月、8月价格将有所回落。因为南北方进入夏天以后，蔬菜、水果大量上市，消费者在食品消费支出上更愿意选择价格比较低廉的蔬菜、水果产品，猪肉季节性的消费淡季到来。
“10月份以后猪价可能会再次反弹，价格甚至比现在更高，但超过2008年峰值的可能性不大。”冯永辉称。但是他同时表示，如果今年夏天猪病非常严重，供应缺口继续扩大，猪价还是有可能逼近甚至超过2008年的高点，明年2月、3月才是价格的拐点。
天相投资顾问公司的报告也认为，自2003年年初以来，生猪价格实际涨幅现两年涨、两年跌的交替态势，呈明显的周期性波动，经过2009年、2010年两年下跌后，2011年、2012年将现两年上涨。
猪价大幅上涨，很容易让人联想到2007年至2008年的生猪生产形势。不过，湖南省畜牧水产局的调研报告认为，今年的形势与2007年有着本质的区别，市场价格有望保持稳定。
一是能繁母猪数量下降幅度没有生猪存栏那么明显，能够保证在较短时期内迅速恢复生产、扭转供求短缺的不利局面；二是由于市场行情看好，当前补栏积极性空前高涨；三是大市场大流通格局已经初步形成，农产品的消费不会因为局部的短缺造成深远的影响。
无关大局
肉价不影响全年物价走势
猪肉价格的走高，很可能让近期持续处于高位的CPI再上台阶。
据华创证券测算，如果5月、6月猪肉价格保持高位，预计猪肉价格对5月、6月份的CPI同比新增贡献为每月0.2个百分点。该券商发布的报告表示：按照历史同比数据测算，猪肉价格同比增幅对食品CPI的传导系数为0.13，食品价格对CPI的传导系数是0.3。4月猪肉同比涨幅为35%，未来两月同比涨幅将会进一步上涨，若分别达到40%和45%，那么猪肉同比新增涨幅将使得CPI中的食品新涨价因素达到0.64%，进而使CPI新增涨幅为0.2%。
另据天相投资顾问有限公司测算，在以猪肉为主的食品价格环比上涨带动下，5月份CPI同比涨幅可能再次达到5.4%这一本轮高点。该公司证券分析师李衡表示，从猪肉价格来看，去年5月份的猪肉价格明显偏低，造成养殖户大面积亏损，极大降低了养殖数量。由于从母猪补栏后到生猪出栏大约需要12个月，其影响效果可能在今年5月份显现，预计肉类价格的回升给5月份CPI造成较大的压力。
交通银行金融研究中心研究员陆志明也对记者表示，猪肉价格预计不会影响全年物价走势。应该看到，当前一些有利于通货膨胀压力减轻的因素正在形成，包括美联储宣布第二轮定量宽松政策将如期结束，下半年国内输入性通胀压力有望缓解；在政府多管齐下持续有效的治理通胀政策的作用下，国内食品价格上涨开始得到有效控制；在货币政策持续收紧的背景下，M1增速从去年年初起至今大幅回落等。
“考虑到翘尾因素下半年明显减弱等因素，我们仍然维持2011年CPI同比涨幅在4.5%左右，全年物价上涨将呈现前高后低走势、总体可控的判断。”陆志明说。
猪肉价格在5月份的“超预期”上涨至今没看到放缓的迹象。5月中旬，生猪价格和猪肉价格双双创下2008年8月以来的新高，同比涨幅达到5成左右。业内专家预计，受供应偏紧、成本上升等因素继续推高，猪肉价格今年的阶段性高点可能在6月份出现。
宏观经济研究者们认为，由于今年的居民消费价格指数（CPI）在二季度处于高位，猪肉涨价无疑会推动近几个月物价加速上涨。不过从全年来看，如果猪肉价格于三季度回落，预计不会导致今年CPI涨幅超预期。
