我们判断公司业绩增长动力来自于3点：淡水养殖、投资收益及财务减负。其中，淡水养殖的长期发展前景最为看好，洞庭水殖独特的养殖模式及丰富的水域储备有助于增强未来主业核心竞争力；房地产投资收益对08-09年业绩贡献锦上添花，财务减负则在时点及幅度上具有不确定性。
水产养殖的成长性主要取决于养殖水域资源储备。近年来公司一直在积极寻求水域收购机会，目前拥有近50万亩养殖水域储备，居国内之首，通过外延式扩张，未来水面资源将达到100万亩。
我们对洞庭水殖积极剥离“非核心”业务、未来专注水产主业的战略高度认同，这是我们推荐公司股票的逻辑起点。
