发改委决定从3月25日零时起，将汽、柴油价格每吨分别提高290元和180元。这是自2008 年12 月19 日实施新定价机制以来第二次调整成品油价格。
中投证券研究员认为，上调价格的原因主要有三点：一是决策者预期油价上涨，二是通过涨价改变批发商看跌的预期，稳定成品油市场，促进销售；三是CPI低的时候调整压力小。
对油价未来的走势，长城证券研究员认为，未来油价下跌空间有限，上涨概率和上涨空间较大。2009年上半年将维持在33.2美元至60美元，下半年将回升至60美元至75美元。国信证券认为，如果油价短期内猛烈上涨会打击美国复苏进程，所以上半年油价可能面临比较温和的上涨震荡态势。
新成品油定价机制是成本加成。高华证券分析师认为，如果布伦特原油价格继续高于50美元/桶，预计未来一个月左右，发改委可能会再次上调成品油价格。
成品油价格的涨跌，直接受影响的上市公司当属中国石油和中国石化。渤海证券分析师认为，上调成品油价格，无疑对炼油厂利润加了保险，提高了炼油的安全边际。其认为中国石油的原油勘探和炼油受益最为明显。而对中国石化而言，其炼油环节中的原油加工量中，自给原油仅占20%左右，虽然其安全边际提高了，但在原油价格上升的过程中，利润却趋于下降，不过短期内仍将受益。
长城证券研究员认为，原油价格走高将给石油、煤炭等能源资源性行业带来投资机会，给替代石油的煤化工行业也带来投资机会，并将间接提升新能源行业的投资预期。可以关注中石油、中海油服、海油工程、潞安环能、兖州煤业、新疆天业、英力特、云唯股份和华仪电气等股票。
行业评判
中金公司 光伏行业初现曙光
2008年四季度以来的信贷紧缩将光伏行业打入低谷。随着光伏组件价格暴跌，光伏运营的内部回报率明显提升。在信贷恢复预期下光伏板块迎来转机，二季度业绩有望环比明显改善。推荐天威保变，目标价32.6元。还可关注晶体硅电池和薄膜电池生产企业拓日新能，多晶硅生产企业通威股份和川投能源。
联合证券 风电企业各有千秋
风电整机厂商2008、2009年新投产项目的产能在2010年充分释放，届时市场有效产能将达1400万千瓦左右，而市场需求预计为1100万千瓦左右，产能过剩将使整合不可避免，东方电气(35.96,0.81,2.30%)和华锐风电在纵向整合上具有良好潜力。另外，东方电气、华锐风电和金风科技(39.00,-0.02,-0.05%)在技术、质量和服务三方面各有千秋。
天相投顾 纺服受益退税增加
从4月1日起，提高部分纺织服装产品的出口退税率。从短期看，能缓解出口资金压力，但从长远看，效果有限。行业出口难题的关键依然是外部需求不足，同时，也与政府优化产业结构、提升产品附加值的调整规划不符。金飞达(11.45,0.00,0.00%)、鲁泰、孚日股份(8.17,0.00,0.00%)等外向型龙头企业一季度均有出口下滑趋势，有望受益。
国信证券 退税有助钢铁出口
国际钢材价格持续下跌，我国钢材的价格优势已经不复存在。与中亚、中东地区进出口价格相比，已经出现价格倒挂，使得我国钢铁出口环境雪上加霜。提高出口退税率有助于钢铁企业出口，对钢铁行业是实质性的利好。出口钢材较多的鞍钢股份(9.56,0.87,10.01%)、宝钢股份(5.95,0.20,3.48%)、武钢股份(7.64,0.61,8.68%)、首钢股份(4.10,0.05,1.23%)等受益较大。
中投证券 静待钢铁需求回暖
在下游需求未出现好转之前，防御性和安全性仍是钢铁行业二季度投资首选。有4条投资主线：一是未来业绩确定增长，如新兴铸管(8.50,0.66,8.42%)、八一钢铁(8.74,0.15,1.75%)、三钢闽光(9.19,0.00,0.00%)；二是并购重组中有投资机会，如宝钢、武钢、鞍钢；三是估值优势、质地优良，如华菱钢铁(7.15,0.65,10.00%)；四是成本变化带来投资机会，如宝钢、武钢、济钢。
长城证券 港口业形势仍严峻
在外需萎靡、内需不振的经济形势下，港口业难有超预期的表现。其中，上半年受到可能出现二次去库存化等不利因素影响，形势仍较严峻；下半年内外经济环境或许有所改善，可能使进出口下滑幅度减小。谨慎推荐天津港(11.73,-0.07,-0.59%)和日照港(5.95,0.33,5.87%)，关注天津港、锦州港(6.81,0.00,0.00%)、北海港等整合注资等主题性、交易性投资机会。
投资策略
申银万国 二季度有望继续震荡上行
全部A股公司的毛利率将于2009年第一季度见底，上市公司基本面将出现明显改善。经济复苏带动市场情绪转暖，二季度股市有望震荡上升。在乐观情绪下，存在突破估值上限的可能。随着“去库存化”效应和投资拉动作用的逐渐显现，预计二季度水泥、输变电设备、钢铁、工程机械等行业景气上升或反弹的概率很高。
长江证券(13.98,-0.28,-1.96%) 刚性需求决定中级反弹
由于低杠杆化，居民实际收入并未追随通胀波动，同时，成本大幅下滑又带来了更多刚性需求。决定V 字右侧走势的是这两个因素的博弈。中级反弹的启动来源于供给端成本快速下降，结束则因为成本的上升。如果CPI与PPI之差出现持续下滑，可能意味着中级反弹结束。从对预期通胀的分析看，二季度CPI与PPI剪刀缺口仍将延续，中级反弹进一步延续的核心因素仍在。刚性需求决定的中级反弹中，耐用消费品行业会有较好表现。
天相投顾 关注资源商品价格走势
近期国际原油、有色和农产品(16.39,1.18,7.76%)价格大幅上涨，而钢铁、煤炭和航运指数下跌。有色金属商品价格上涨将使江西铜业(23.90,-0.56,-2.29%)、云南铜业(23.76,2.16,10.00%)、驰宏锌锗(18.67,-0.56,-2.91%)、吉恩镍业(20.40,-0.64,-3.04%)、中国铝业(10.90,-0.26,-2.33%)、山东黄金(81.33,-1.54,-1.86%)和中金黄金(59.27,-1.30,-2.15%)受益。白银和铂金上涨将使豫光金铅(14.59,-0.46,-3.06%)和贵研铂业(22.79,-0.67,-2.86%)受益。农产品价格的上涨将使新赛股份(9.20,-0.08,-0.86%)、敦煌种业(12.22,-0.03,-0.24%)、贵糖股份和南宁糖业(13.90,0.26,1.91%)等受益。国际煤价下跌，火电类公司华电、华能等对煤价更敏感的企业有望受益。
