“2007年开始的这一波维生素E行情，是留在行内朋友心中的难舍的情结。”自去年4月份开始启动，从40元/KG左右一路狂飚，直至今天创纪录的195元/KG左右的实际成交价。高达500％的涨幅超乎业界最大胆的预期。
尤其是春节过后，DSM在国内趁人们节后尚未进入工作状态，于2月15日把价格从130元/kg提高到180元/kg，还没等人们缓过来，接着于2月27日（这个时间尚待精确）提到230元／kg，不到半个月时间，着实够狠，时间点掐得够绝。
面对“天价”，维生素Ｅ的行情该何去何从？行业内外人士，顿时淘淘，众说纷纭。麦丝香，结合自己股市分析的经验和本人从事饲料行业维生素销售获得的第一手信息，对维生素Ｅ的走势做分析、预测。
首先分析维生素Ｅ的涨价原因，这是行情预测的根本前提。归结如下：
Ａ。维生素行业处于上涨周期。美国、欧盟分于1999年5月，2001年11月对维生素企业的共达约18亿美元的反垄断处罚，标志着维生素行业暴利时代的结束。同时随时国产维生素生产企业的技术突破。市场竞争剧烈，价格一路下滑。经过多年的市场拼杀，低价徘徊，触底反弹是必然结果。在07年VB2、VB5、VC提价的诱发下，维生素E生产厂家帝斯曼、巴斯夫和浙江医药、新和成相继提高了维生素E的报价。自此，行情启动。
Ｂ。以原油基础原料为导向的成本上涨。原油价格自2006年以来上涨约60%以上，居高不下。
Ｃ。环保费用引起的生产成本增加。随着国家环保政策的相继出台以及《制药工业污染物排放标准》即将实施，强制性标准使得一些中小规模的维生素E制造企业因环保问题被迫停产，造成市场供应失衡。
Ｄ。汇率、ＣＰＩ上升，导致国内厂家生产成本上升的因素。
Ｅ。供需缺口。这是本轮维生素Ｅ狂飚的最根本原因。法国安迪苏公司所使用的月桂烯合成路线成本较高，一直亏损，因此于2007年9月份宣布退出VE的生产。安迪苏退出后，全球主要厂家2008年的100%VE油的供应量约为5.34万吨。略低于全球6.25万吨的需求量，供应量缺口约为0.91万吨，约有１５％的缺口。
针对以上原因分析的归纳分析，综合国内外生产商的所处环境的差异。我们不难发现，供应缺口才是导致这次维生素E一路狂飚的要本原因。那么我们分析维生素的后市走势，就不再盲目。维生素E后市的供求分析如下：
１。供求方面：合成维生素E是化工合成类产品，生产工艺复杂较复杂，新进入者不容易掌握成熟的工艺，技术门槛较高。因此在短时间内（如一年），很难出现新的生产者。所以，供应只能靠原有的生产商的调节生产能力。面对暴利，生产商在一定的范围内必然加大一部分产量。同时在天然维生素Ｅ方面，生产商的积极性会得到提高，供应量应该会增加。也可以弥补一部分缺口。
２。需求方面：当前欧州饲料工业需求强劲，而国内随着禽情行情的好转，高温季节的来临和水产料的启动，可以预计的需要将逞增加的态势。
３。市场调节：06年起，饲料原料一波接着一波的涨价潮，使饲料生产商的利润被严重挤压。面对“天价”的维生素Ｅ，饲料生产商必然会调整配方思路，寻找替代，减少维生素Ｅ使用量。笔者工作中，接触众多的饲料配方技术人员中，完全可以印证这一点。同时，我们千万不要忘了渠道和厂家的库存。包括多维的库存。这在市场高位时，能在一定的时间内起着重要的调节作用。如采购了做了3、4个月的多维使用量。
今天二个维生素Ｅ厂家把报价提高到贴近230元／kg的水平，新一轮的行情似乎又风涌云起。市场上大的贸易商，放出风声，要往300/kg,600/kg的价位上走。现麦丝香把在股市中机构常用的炒作手段与当前维生素Ｅ的行情做个类比。终端采购犹如散户，维生素贸易商犹如庄家。在低位时如60／kg９０／kg，100／kg时，庄家处于吸货阶段，那时他们告诉股民们说，Ｅ已经涨得差不多了，应该不会往上走了。当处于当前高价时，其实风险极大时，他们就开始讲故事，绘蓝图。如生产商检修等因素，创造利好消息。这个阶段他们将得以拉高出货。
麦丝香综合上述分析，认为，乃强弩之未。当前维生素Ｅ醋酸脂(50%)的成交价格处于顶部，可以维持一段时间并缓慢上涨。而厂家230元／kg的报价可以视为终级阻力。突破的可能性极小。具体情况视国产畜禽的恢复情况和欧洲饲料需求周期性回调的时间而定。第三季度，价格将进入下降的通道，保持缓慢下跌态势。120元/kg的价位，是一个极大的支撑点。
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