7月26日，政策增储再度释放利好。中储粮江苏分公司、北京分公司、山东分公司及所属相关企业在辖区继续增加2024年产小麦收储规模，公布新的收购库点，这将进一步增强小麦市场的稳定预期。
陈粮拍卖对小麦供需影响有限
据了解，目前陈粮货源有限，一些地方储备小麦轮换销售投放量不大，对小麦市场供需影响有限。虽然近期部分企业为刺激出货而一再下调销售底价，但市场交易依旧低迷，流拍现象频频出现。
7月24日，河南镇平国家粮食储备库竞价销售2019年产混合麦5000吨，底价2520元/吨，全部流拍。7月25日，山东青岛市市级储备（小麦）国信粮食专场竞价销售2020年产法国红小麦1000吨，底价2440元/吨，成交500吨，成交率50%。7月26日，江苏苏州市高新区地方储备小麦竞价销售2022年、2023年江苏产小麦4876.909吨，底价2430元/吨、2440元/吨，成交价2440～2470元/吨。
后期粉企市场话语权或将增强
据了解，当前面粉消费正值淡季，加之高温湿热的环境不利于面粉储存，经销商拿货谨慎，市场购销清淡。不过，由于近期制粉企业利润微薄甚至亏损，挺价面粉意愿较强。当前，主产区制粉企业特一粉出厂价2800～2840元/吨，周环比上涨20～40元/吨。
受玉米价格低迷、豆粕价格回落、进口廉价谷物替代优势明显等影响，近期饲料企业采购麸皮积极性减弱，麸皮价格持续大幅下滑。当前，主产区制粉企业麸皮出厂价1640～1730元/吨，周环比下跌80～100元/吨，部分企业出厂价与前期高点相比已下跌200元/吨。
有市场反映，当前制粉企业小麦采购依然谨慎，大多根据门前到货量及自身库存灵活调整收购价格。随着时间的推移，后期政策性收储节奏或将逐步放缓，尤其是部分地区的小麦轮换储备补库已接近或基本完成，后续小麦市场收购主力军角色或发生转移，制粉企业市场话语权将会不断增强。
进入7月份以来，小麦、玉米价格携手“搁浅”，而玉米价格偏弱现象更加明显。7月27日，山东小麦加工企业收购价格均值在2494元/吨，玉米深加工企业收购价格均值在2387.2元/吨，小麦、玉米价差106.8元/吨，较上周上涨9元/吨，价差继续扩大，不过小麦饲用性价比仍在。
虽然小麦在性价上具备一定饲用替代优势，但在饲料市场谷物供应充足、替代原料多元以及养殖利润等多方因素影响下，饲料企业对小麦基本上以随用随采为主，并未出现大量建仓行为。市场预计，今年小麦总体进入饲用的数量或相对有限。
后市小麦价格大跌可能性不大
近期，小麦市场价格持续稳中小幅回落，地储小麦拍卖底价也不断下调，麸皮价格跌破1600元/吨，部分制粉企业出现停收，市场主体的神经再度紧绷，对小麦后市行情的担忧增加。
当前小麦市场仍处于集中上市期，阶段性供给压力仍存，在供需结构难以改变的情况下，短期小麦市场仍难出现明显的趋势性行情，以稳为主、窄幅震荡仍为大概率事件。由于政策性收储对市场底部的支撑尚存，小麦价格出现大幅下跌的可能性不大。
首先，政策性收储对市场的支撑持续。近期各级储备小麦轮换补库已接近尾声，采购频率及节奏放缓，但国家小麦增储收购持续，且增储规模、收购库点仍在进一步增加。近期中储粮集团江苏分公司、北京分公司、山东分公司在辖区继续增加2024年产小麦收储规模，这将进一步影响市场购销心态，提振市场信心，增强小麦市场的稳定预期。
其次，新麦收购已进行两个月时间，收售进度快于上年。目前基层粮源逐步转移至贸易环节，受持粮成本制约，出粮积极性不高，加之新麦集中上市高峰已过，预计后期市场持续高上量将会有所减轻。
此外，从常年来看，8月下旬以后面粉销售或有所回暖，学生开学，集团性消费增加，面粉需求有阶段性增长的可能。特别是后期随着天气转凉，面粉消费将会逐步走出季节性淡季，企业开工率也将有所恢复，这在一定程度上也会抑制小麦价格深度下跌。