6月的小麦是在风雨飘摇中度过的。
新麦上市初期，跌声一片，好在政策端及时启动了增储，才把小麦的狂澜给挽了回来。
于是，6月的小麦就呈现了先跌后涨的局面。
而现在到了7月份了，随着麦收结束，小麦开始进入到一个新的局面。
那么，7月份的小麦还会涨吗？能涨多高呢？
这回先上结论：7月的小麦预计波动不大，单边大幅涨跌的几率都不高。
原因如下：
第一，小麦还是政策支撑为主，市场支撑为辅。
这一点我们之前说过很多次了，和玉米是非常像的。
得益于政策增储的提振，小麦价格重心稳步回调，同时收购主体也逐渐增加，这是小麦稳步回升的重要基础。
但是作为需求端，依然是表现平平。
首先是小麦最大的消费端面粉的表现就很疲软。
虽然在政策提振下，面粉企业也有一定补库操作，但是下游走货不畅，当新麦挂牌价格与粮库报价逐步接近以后，企业再提价收粮的心态就明显减弱了。
而对于政策的支撑，我们之前也分析过，主要是稳而并不是助推小麦上涨，所以当市场收购价与政策收购价趋同以后，政策的作用也就减小了。
其次，虽然近期确实有不少饲料企业开始关注小麦了，并且也表现出了很大的兴趣，但是大多是“雷声大雨点小”，小麦并没有出现大量替代现象。
原因一方面是饲料市场供应比较充足，除了小麦以外，还有不少性价比更高的进口谷物，所以饲料企业更是不着急动手；
另一方面，小麦饲用同样受晚熟期影响，并不能马上替代使用，所以饲料企业更多还是以观望为主。
所以当小麦价格接近政策收购价格，而市场支撑又不足时，会使小麦的上涨表现出明显的限高。
第二，需求难全面发力。
小麦的需求主要就是面粉和饲用。
之前咱们分析过，虽然小麦有了饲用替代的优势，但是敌手太多，并不能独当一面，所以预计今年总体小麦进入饲用替代的量有限，并不能成为拉动小麦上涨的主要动力。
而面粉消费方面，其实谈不上差，但是肯定也谈不上多好，基本与往年大差不差，再加上当前正值盛夏，气温偏高，不利于面粉的存储和消费，所以面粉企业开机也有走低趋势，对小麦难有支撑。
第三，持粮主体的惜售情绪。
在政策的影响下，小麦市场的情绪是有所好转的，至少不再是之前的那种一边倒的悲观，也有不少主体对三四季度以后的小麦有预期，所以出货的积极性并不太高。
再加上有增储提着，小麦也很难出现大跌的行情。
所以，总体来看，7月份小麦陷入僵持的概率较大，虽然跌不动，但限高是比较明显的。
尤其是当麦价接近储备库价格后，小麦的涨势明显放缓。
那么，后续小麦还会涨吗？
我们认为，后续小麦仍有波动性机会。
比如，八九月份受开学季以及天气转凉的影响，下游面粉需求好转，消费增加，会拉动小麦有一波上行趋势。
但同样，大涨的几率很小，多为温和上涨。
所以小麦的窗口机遇可能会非常短暂，且空间也相对不大，持粮主体需谨慎对待。