国内小麦市场素有“金九银十”的说法，市场也抱有不错的预期。9月麦市不乏利好支撑，“金九”行情仍然可期，但随着麦价涨至阶段高位，短期续涨空间或有限，对于持粮主体而言，不失为一个好的出粮时段。
8月份，国内小麦市场迎来“涨价潮”，市场价格重心不断向上突破，部分地区飙升至新粮上市以来的新高。据监测，8月31日，主产区制粉企业国标二等普通小麦入厂价3010～3060元/吨，较上月同期上涨210～230元/吨。小麦价格走强在市场预期之内，但在夏粮集中收购阶段出现罕见的大涨快涨之势，有些出乎市场意料。有机构分析，新小麦上市不过3个月的时间，即便减产，供应也不会出问题。而本轮小麦价格出现大范围、大幅度上涨，情绪的影响应该大于供需。一方面，今年新麦质价分化明显，后市预期看涨，持粮主体捂粮不卖；另一方面，随着天气转凉，开学季及“双节”备货刺激面粉消费，面粉厂阶段性备货增加，加之地方储备刚需补库及饲用替代持续，阶段性供需趋紧，推动小麦价格持续上涨。当前，制粉企业新普麦净粮进厂价：河北邯郸1.515～1.535元/斤，山东聊城1.52～1.54元/斤，河南新乡1.51～1.545元/斤，江苏徐州1.51～1.53元/斤，安徽亳州1.51～1.525元/斤，主产区小麦主流价格已全部站稳1.50元/斤偏上位置，多数面粉企业终端报价正向1.55元/斤靠近，有的甚至突破1.55元/斤关口。据市场反映，随着小麦价格涨至阶段性高位，近期市场持粮主体的售粮心态有所分化，一部分主体认为麦价已经涨至阶段性高位，逢高陆续抛售的意愿增强；另一部分主体仍在惜售待涨。据统计，截至8月25日，河南市场化收购小麦1292.4万吨，环比增加44.4万吨，同比增加145.1万吨；山东市场化收购小麦825万吨，环比增加14万吨，同比增加114万吨；河北市场化收购小麦483.9万吨，环比增加18.8万吨，同比增加103.3万吨；安徽市场化收购小麦834.1万吨，同比增加63.4万吨。此轮小麦价格的进一步上涨，给政策性储备补库带来更大压力。据了解，近期储备性小麦采购进展缓慢，部分粮库为了完成收购任务，只能“以价换量”。由于市场惜售情绪强烈，尽管储备库不断提高采购价格，但流拍现象依旧频繁。9月1日，中储粮兰州分公司小麦采购、上海市级储备小麦采购、山西太原市级储备小麦采购基本上全部流标。8月29日，中储粮北京分公司竞价采购2023年产三等及以上麦11527吨，成交122吨，成交率1%，起拍价3030～3070元/吨。8月30日，河北涉县惠民粮食购销有限责任公司采购2023年河北产二等小麦2745吨，全部成交，底价3140元/吨，成交价3140元/吨。据了解，该小麦是经过多次流标、多次提价后成交的，8月份以来该单位小麦采购已累计提价240元/吨。8月31日，河南豫粮物流有限公司竞价采购2023年产混合麦5000吨，底价3140元/吨，全部流标。9月1日，上海市市级储备粮（小麦）竞价采购2023年国产小麦42180吨，起拍价3020元/吨，全部流标。相对于储备小麦采购的低成交，储备小麦轮出拍卖成交率则处于较高水平，且普遍出现大范围溢价。8月28日，中储粮安徽分公司（铜陵库）竞价销售2019年产小麦13950吨，全部成交，底价2840元/吨，成交价3085～3095元/吨，均价3090元/吨，溢价250元/吨。8月29日，中储粮北方公司竞价销售2019年产一等小麦2000吨，全部成交，成交价2975～2990元/吨，均价2984元/吨，溢价64元/吨。8月30日，江苏宿迁国家粮食储备有限公司竞价销售2021年产小麦2500吨，全部成交，底价2960元/吨，成交价3085元/吨，溢价125元/吨。9月1日，广东中山市粮食储备经营管理有限公司竞价销售2020年入库美国硬红冬小麦4800吨，全部成交，底价3000元/吨，成交价3190～3230元/吨，均价3214元/吨，溢价214元/吨。据市场反映，随着学校开学，“双节”将至，终端面粉消费有所回暖，面粉企业走货好转，开机率回升。同时，原粮价格快速上涨，面粉生产成本相应提高，叠加麸皮价格疲弱，面粉企业挺价面粉心态较强。8月底，主产区制粉企业特一粉出厂价为3460～3500元/吨，较8月初上涨260～280元/吨。相较于面粉价格的上涨，近期麸皮价格依旧不尽人意，主要原因是饲料企业仍大量使用芽麦，麸皮等副产品用量减少，市场普遍看空麸皮行情。8月底，主产区制粉企业麸皮出厂价为1880～1910元/吨，较8月初下跌40～60元/吨。按照惯例，9月份是传统意义上的面粉销售旺季，随着面粉市场需求逐步回暖，以及中秋、国庆假期到来，制粉企业开工率将不断提高，但期望值不宜过高。近年面粉行情大体稳定，节日提振效应也未对小麦市场带来大的价格波动，更何况本轮面粉价格的上涨多是由麦价上涨、成本增加驱动。市场反映，近期学校开学备货进入尾声，而由于面粉价格上涨幅度较大，下游拿货渐趋谨慎，部分厂家面粉走货开始转慢，阶段旺季行情或提前透支，后期需求的跟进水平仍需市场考量。据机构监测，8月份以来，面粉厂小麦平均收购价格上涨226元/吨，最高涨幅达270元/吨，在集中收购期间，小麦价格上涨之快、涨幅之大确实少有。由于小麦价格涨至阶段性高位，当前市场对后市行情的预期已略显分歧。有观点认为，今年新麦质价分化明显，高质量小麦同比偏紧，市场看涨情绪较高。目前基层低价粮源已基本枯竭，大部分小麦流入粮库、贸易商和用粮企业手中，进而会导致小麦因保管费、贷款利息、物流等各方面成本的提升而上涨。也有观点认为，8月份小麦价格出现大幅上涨，或许会透支后期部分行情。况且随着小麦价格涨至阶段性高位，来自政策的调控压力或增大，特别是近期小麦价格涨幅高于玉米，二者之间的价差有望回归，尤其新季玉米价格或将重新定义秋粮上市后玉米和小麦的价差，饲料企业带给小麦的利多影响减弱，再加上各地粮库收购陆续进入尾声，持粮主体逢高走货、腾仓小麦收购玉米所带来的上量，均会增加市场粮源流通，小麦价格再涨的空间受限，麦价涨势趋缓，窄幅震荡概率增大。从国际市场来看，北半球的收成压力继续打压全球小麦市场。俄罗斯小麦出口步伐迅猛，尤其是在去年小麦产量创纪录之后，现在又出现了大量新作供应，将在短期内继续给市场带来压力。8月31日，CBOT小麦期货下跌0.48%，报5.74美元/蒲式耳，周内下跌4.68%，8月份累计下跌14.74%。总体而言，当前小麦市场供需博弈依旧激烈，贸易商售粮心态、加工企业的收购策略、面粉消费重要节点、饲用需求及政策调控，都是决定后市行情发展的博弈点。预计在粮质分化和“金九”消费旺季的影响下，9月份小麦价格或延续稳中偏强态势，但上涨空间将有限。业内人士提醒，持粮主体可以考虑逢高离场、兑现利润了。(原文刊登于2023年9月5日粮油市场报A03版）
