近期农业板块备受关注，生猪、油脂油料、玉米、小麦等农产品集体上涨，市场热度再起，小麦价格上涨也加剧持粮主体惜售心理，市场主体普遍看涨、盼涨后市，并认为今年小麦涨价时点较上年将有所提前。
8月9日，国标二等普通小麦入厂价格：河北石家庄2870元/吨，衡水2870元/吨，邯郸2860元/吨；山东菏泽2890元/吨，德州2910元/吨，济南2880元/吨；河南郑州2830元/吨，周口2850元/吨，新乡2870元/吨；安徽宿州2850元/吨；江苏徐州2850元/吨，周环比均上涨20～70元/吨。广东地区国产普通小麦价格为2950元/吨左右，国产芽麦到港价2750～2800元/吨，进口饲用等级小麦价格为2850～2900元/吨。目前来看，广东地区使用进口玉米、高粱、大麦、小麦及糙米混合物更具比价优势。8月9日，华北玉米与普通小麦的价差在-110元/吨左右，与芽麦的价差在-350元/吨以上，尽管价差周环比小幅收窄，但小麦饲用优势仍然明显，部分饲料企业也收购食用等级的小麦用于饲用加工和贸易。本周小麦价格摆脱上周震荡走势，主产区普遍上涨。其主要原因：一是临近学校开学及部分学校提前返校，食堂提前备货提振面粉消费；二是随着促消费“二十条”政策落地，餐饮业消费逐渐回暖，面粉采购需求增加；三是市场普遍预期小麦后市价格将上涨，近期售粮积极性减弱，支撑小麦价格；四是受前期降雨影响，小麦运输难度加大，市场流通粮源减少。本周主产区政策性小麦拍卖成交价格重心在2810～2850元/吨，政策性小麦采购价格重心在2860～2900元/吨，均较上周小幅上涨。今年由于河南等地小麦受灾，一部分小麦质量受损，各地储备企业为保证轮换任务，抓紧抢收粮源，轮换进度较快，部分地区已接近尾声，储备轮换对小麦市场的支撑逐渐减弱，但随着消费走强，叠加粮源惜售，短期麦价仍偏强运行。8月份市场流通小麦逐渐上量，往年此时正是市场供给充足、价格平稳运行的时期，但今年小麦种植和购销利润不及上年，售粮主体经历了上年小麦上市后大幅上涨的行情，对当前价格接受度较低，持粮待售心态较强。2022年，小麦价格从开秤的3000元/吨涨至年底的3350元/吨以上，抬高市场主体对今年小麦的价格预期。今年夏收小麦产量下降、芽麦数量增加导致饲用消费增加，符合食用标准的小麦数量有所减少，在当前小麦、玉米价格倒挂，饲料企业积极采购小麦的情况下，市场普遍认为，在秋冬面粉消费旺季来临时，标准品小麦将出现阶段性供小于需的情况，甚至有部分贸易商放慢现阶段小麦出库速度，打算留一部分小麦粮源到年底出售。在这种情况下，9月初贸易商腾仓移库意愿可能降低，届时小麦市场供给或不会明显增加，小麦价格在旺季收购接近尾声时或将上涨。从预期涨幅看，通常小麦价格是玉米价格的 “顶”、玉米价格是小麦价格的“底”，当比价关系失衡时，小麦就会大量流入饲用。因此，后市价格走势可能是小麦价格涨至高于玉米价格，或玉米价格跌至低于小麦价格，或者一涨一跌直至比价关系回归正常，在目前玉米价格高居不下的情况下，更加剧了小麦市场的看涨预期。8月9日，制粉企业特一粉出厂价：河北石家庄3260元/吨，京津地区3260元/吨，山西太原3240元/吨，河南郑州3240元/吨，山东济南3260元/吨，安徽宿州3240元/吨，江苏徐州3240元/吨，周环比均上涨40元/吨左右。本周降雨过后，随着天气转好、学校开学前备货和餐饮业消费回升，面粉价格周环比上涨。此外，小麦进厂成本增加，也使企业挺价面粉心态增强，面粉经销商在面粉价格上涨期间备货积极性也更高，预计短期内面粉价格将继续偏强运行。受面粉销售回暖影响，面粉企业开机率明显上升。监测显示，8月9日，受调查面粉企业开机率50%，周环比上升2个百分点，且明显高于去年同期的42%。8月9日，各地麸皮出厂价：河北石家庄1880元/吨，山东济南1900元/吨，河南郑州1880元/吨，江苏徐州1890元/吨，安徽宿州1940元/吨，周环比下跌40～70元/吨。本周麸皮价格有所回落，但作为当前最具比价优势的纤维原料，且养殖企业利润空间扩大，后期麸皮涨价预期较强。本周小麦进厂成本提高、面粉价格上涨、麸皮价格回落，面粉企业理论制粉利润下降。监测显示，8月9日，华北黄淮地区制粉企业理论制粉利润为1元/吨，周环比下降19元/吨。其中，河北石家庄-2元/吨，山东济南-8.8元/吨，河南郑州13.8元/吨。8月9日，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦9月期约报收635美分/蒲式耳，周环比下跌17.25美分/蒲式耳，跌幅2.6%；堪萨斯期货交易所（KCBT）硬红冬小麦9月期约报收761.5美分/蒲式耳，周环比下跌43美分/蒲式耳，跌幅5.3%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）硬红春小麦9月期约报收819.75美分/蒲式耳，周环比下跌35美分/蒲式耳，跌幅4.1%。俄罗斯退出黑海谷物出口协议对期货市场的冲击已基本被消化，市场重新交易基本面信息。由于低价俄罗斯小麦持续供应市场，冲击美国小麦出口销售，本周美国小麦期货价格下跌。截至8月4日，9月初船期俄罗斯12.5%蛋白小麦在黑海港口的FOB价格为248美元/吨。咨询机构SovEcon估计，7月份俄罗斯小麦出口量或达到440万吨，月环比增加90万吨，同比增加190万吨，预计8月份小麦出口量将超过500万吨。过去一周，随着乌克兰开始加大对俄罗斯黑海港口以及货轮的攻击，俄罗斯的黑海谷物航运面临挑战。俄罗斯是世界头号小麦出口国。尽管西方对俄罗斯实施前所未有的制裁，过去一年来俄罗斯小麦依然凭借廉价优势主导世界市场，特别是中东以及非洲国家。但随着俄乌冲突不断升级，西方对俄罗斯的“隐性制裁”可能会加剧，进而导致俄罗斯的运费和保险成本增加，这将会抬高国际小麦价格，并引发市场对粮食安全问题的担忧。（原文刊登于2023年8月12日粮油市场报A03版）
