麦市强预期弱现实 制粉企业话语权或增强

进入7月份以来，小麦市场购销进入相对平缓时期。经过一个多月的收购，各市场主体心态理性，收购节奏放缓。小麦价格整体趋于稳定，局部虽有小幅波动，但涨跌幅度较前期明显缩小。当前，主产区制粉企业普通小麦主流收购价为1.36～1.43元/斤，粮库收购价为1.40～1.46元/斤，部分地区价格较上旬有0.005～0.02元/斤的小幅波动。

受粮质分化、持粮惜售、饲用增加等因素支撑，市场普遍看好后期小麦，尤其是质优小麦，但由于当前市场正处于面粉消费淡季，终端需求低迷，麦价上行乏力。预计在强预期与弱现实对峙的影响下，市场主体博弈会依旧激烈，短期内小麦价格上涨不易，下跌也难。

产区小麦价格窄幅震荡调整

据了解，7月份以来，主产区小麦现货均价持续在1.40元/斤上下震荡，不同区域、不同企业价格涨跌互现。上涨压力来自于终端需求疲软、面粉走货偏慢，制粉企业生产利润微薄，小麦采购谨慎；而下跌支撑则来自于对新季小麦质量和数量的担忧，以及持粮主体惜售、储备轮换采购等。

当前，河北面粉加工企业新麦净粮主流进厂价为1.38～1.42元/斤，山东1.37～1.425元/斤，河南1.38～1.43元/斤，江苏1.36～1.415元/斤，安徽1.37～1.41元/斤，部分地区较7月上旬有0.005～0.02元/斤的小幅涨跌。

据市场分析，近期小麦市场活跃度较之前有所下降，购销相对尴尬，涨价制粉企业不愿买，跌价持粮主体不想卖。面粉厂小幅下调麦价，收购量就明显下降，部分厂家不得不再转而小幅上调收购价格。

有市场人士指出，近期小麦市场行情高位震荡，主要是面粉企业根据到货情况调整收购价格。随着部分储备粮库补库任务的完成，小麦收购积极性转弱，市场后期的直接影响主体将会发生变化，制粉企业的话语权或增强。

国家粮食和物资储备局最新数据显示，截至7月13日，主产区各类粮食企业累计收购小麦3190万吨，与常年水平大体相当。目前小麦购销较为活跃，贸易商、加工企业等市场主体入市积极性较高，市场运行总体平稳，优质优价特征明显。

储备小麦成交价格维持高位

据市场反映，随着持续不断的收购，部分储备企业补库刚需下降，采购积极性有所放缓，尤其是平台线上采购数量较前期明显减少。不过从最近政策性储备小麦采购成交结果来看，底部成交价格依旧比较扎实，当然低价采购的多以流拍为主。

7月10日，中储粮安徽分公司竞价采购2023年产小麦1.2万吨，成交8000吨，成交率67%，底价2880元/吨、2900元/吨，成交价2895～2900元/吨。

7月11日，山东烟台业达粮食物资储备有限公司计划采购2023年产混合麦2377吨，实际成交876吨，成交率36.85%，成交价格2900元/吨。

7月13日，中储粮北京分公司计划采购2023年产小麦1.6008万吨，成交数量4750吨，成交率30%，起拍均价2845元/吨，成交均价2845元/吨。

7月14日，江苏南通粮食集团储备粮管理有限公司采购2023年产小麦2600吨，全部成交，底价2840元/吨，成交价2815元/吨。

据了解，近日各级储备轮换销售交易持续，成交率较高，成交价格坚挺。

7月11日，中储粮成都分公司举行小麦竞价交易，计划投放2018年和2019年产一、二等小麦1.3671万吨，成交1.1671万吨，成交率85%，成交价格2970～3050元/吨。

7月12日，河北衡水和鸣省储粮油库销售2018年产三等小麦3496吨，全部成交，底价2800元/吨，成交价2800元/吨。

7月13日，山东鲁粮集团齐河国家粮食储备库计划销售2022年产小麦2388吨，全部成交，成交价2840元/吨。

7月14日，中储粮湖北公司计划销售2018年产二等小麦5113吨，全部成交；成交价2950～2965元/吨，均价2958元/吨，溢价18元/吨。

小麦饲用替代优势仍然明显

据了解，夏收以来芽麦价格扶摇直上，在短短一个月时间内上涨300～400元/吨。近期在养殖业持续亏损、存栏量保持底部的影响下，饲料价格下行压力加大，芽麦的性价比优势减弱，价格上行遇阻，市场热度也在不断降温。有市场反映，部分饲企反馈芽麦在使用过程中效果不佳，再加上气温升高、存储困难，饲企收购已从芽麦转向萌动麦或普麦。

近期玉米价格上涨较快，而小麦价格基本趋稳，二者价差扩大，小麦饲用优势明显。当前，山东小麦收购均价2803元/吨，玉米收购均价2965元/吨，价差达-162元/吨。目前苏皖地区饲用玉米到厂价全面突破2900元/吨，部分区域优质玉米到厂价甚至已突破3000元/吨，而小麦进厂价基本在2800元/吨上下，价差在100～200元/吨之间。市场认为，由于小麦饲用优势依旧明显，预计7月份小麦替代数量仍将继续增加，替代时限或维持到新玉米上市。

今年小麦饲用数量增加，对市场的整体供需有何影响？近日有资深人士分析，由于小麦市场供大于求，每年均有部分小麦用于饲料消费，今年饲料企业大量采购芽麦，将大幅减少采购符合食用标准的小麦，整体并不影响小麦作为食用消费的供给。

短期麦价上涨不易下跌也难

夏收以来，小麦收购价格经过一个多月频繁震荡后趋于稳定，市场购销也逐步理性。当前，制粉企业刚性补库告一段落，小麦收购价格略显松动；储备企业轮换采购节奏有所放缓，但轮入价格依然保持坚挺。芽麦持续受到追捧，价格上涨较快，高位风险也在逐渐累积，近期在1.23～1.25元/斤关口遇阻，上涨势头减弱，部分甚至出现0.01～0.02元/斤的小幅回调。

从当前小麦市场运行情况看，市场购销正逐渐进入相对平缓时期，由于多空影响因素交织并存，出现单边行情大幅波动的概率较小。受粮质分化、持粮惜售、饲用增加等因素支撑，市场对后期小麦尤其质优小麦持看多预期的仍不在少数，但当前市场终端需求低迷、承接力偏弱也是不容忽视的现实。

由于市场强预期与弱现实对峙的局面暂难打破，预计短期内小麦市场行情仍将以窄幅震荡为主，小麦价格仍然涨跌两难，建议调整心态，理性操作。（原文刊登于2023年7月18日粮油市场报A03版）