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非标准品新麦价低 饲料企业收购积极 今年小麦饲用消费或超出常年


来源:    作者:    时间: 2023-07-17

由于新季非标准品小麦价格较低,在当前小麦、玉米价格倒挂的情况下,饲料企业收购新麦较为积极,预计今年小麦饲用消费将超过常年水平,市场普遍预计2023/2024年度小麦饲用消费量为2000万~3000万吨。

本周小麦价格窄幅震荡,以弱势回调为主。主要原因是新麦上市已一个多月时间,面粉企业在集中上市期大量补库及跨区收购,目前库存处于较高水平。新麦上市后价格上涨200元/吨以上,当前面粉企业高价补库积极性较低。

饲用优势明显

饲企积极采购芽麦

监测显示,7月12日,华北黄淮地区小麦、玉米价差在-150元/吨左右,上周同期价差为-100元/吨左右,小麦饲用优势更加明显。目前山东小麦收购价在2810元/吨左右,玉米价格为2970元/吨。由于小麦蛋白含量高于玉米,通常来看,小麦价格高于玉米150元/吨以内存在替代优势,因此,在当前小麦、玉米价格倒挂的情况下,饲料企业积极采购小麦。

从采购结构上来看,饲料企业对不完善粒等指标容忍度较高,以采购芽麦为主,在新麦上市时陆续建立芽麦库存,收购成本在2100~2600元/吨,且还在陆续收购。

此外,部分饲料企业也采购澳大利亚进口小麦(保税区破碎后使用)和质量正常的普麦进行加工。从添加比例看,鸭料中芽麦添加比例最高,可以达到能量原料的100%,鸡料添加比例在40%,猪料添加比例最少。

尽管小麦具有明显的比价优势,但饲料企业目前并未将玉米完全替换成小麦,玉米价格波动并未对配方比例产生明显影响。其原因:一是部分中小企业和小散养殖户由于技术限制,配方更改难度较大;二是猪料对小麦品质的要求高于禽料,而饲料企业在下游养殖需求不旺的情况下,采购能量原料比较谨慎,保持低库存运行,采购品质正常的小麦数量较少,因此,现阶段并未下调玉米添加比例;三是小麦叶黄素含量较低,使用小麦替代玉米可能出现蛋黄颜色浅的情况,进而影响产品销售。

总体来看,由于新季非标准品小麦价格较低,饲料企业收购新麦较为积极,预计今年小麦饲用消费将超过常年水平,市场普遍预计2023/2024年度小麦饲用消费量在2000万~3000万吨之间。

新麦低开高走

市场采购热情高涨

新麦上市前,市场普遍预期今年小麦将再获丰收,加之小麦供需充裕,市场看空后市氛围浓厚,主产区小麦开秤均价为2600元/吨,同比低开400元/吨左右。5月底至6月初,在主产区新麦收获进度推迟、部分地区阴雨天气影响夏    收进度和小麦品质、面粉企业存在陈粮补库需求等带动下,小麦价格止跌反弹,一个月内涨至2800元/吨。

从收购主体看,目前中储粮各地直属库、地方储备企业是市场上收购价格最高的收购主体,符合储备标准的小麦价格基本在2850元/吨以上,今年储备企业收购进度普遍较慢。

一方面,新麦质量严重分化,基层粮点掺兑混存,合格小麦比例下降,补库小麦成本高、轮入慢。

另一方面,部分新麦受灾较重地区的储备企业需跨区补库,且新麦价格同比大幅低开,农户惜售心理较强,因此补库进度偏慢。

面粉企业方面,面粉企业对小麦质量的要求略低于储备企业,在新麦集中上市的相对低价期大量建立库存,目前大型面粉企业库存基本在一个月以上,建库步伐有所放缓。

饲料企业方面,由于新季等外小麦价格明显低于玉米,饲料企业大量收购等外小麦用于饲料加工。

贸易商方面,新麦品质分化为贸易商收购带来一定难度,部分雨后抢收的小麦水分较高,也不易存放,为降低风险,贸易商大多随收随走,建库意愿不强。近期随着小麦价格进入整理阶段,贸易商出货量加大。

面粉消费低迷

理论制粉利润下降

7、8月份是面粉消费的传统淡季,受三伏天高温及学生放假等因素影响,面粉需求进一步低迷,假期出游对餐饮业消费拉动作用有限。

7月12日,制粉企业特一粉出厂价:河北石家庄3180元/吨,山西太原3160元/吨,河南郑州3160元/吨,山东济南3170元/吨,江苏徐州3200元/吨,安徽宿州3200元/吨,周环比均持平。监测显示,7月12日,受调查面粉企业开机率47%,周环比持平。

由于下游养殖利润仍然亏损,气温偏高不利于麸皮保存,一定程度上打压麸皮价格,但开机率仍无好转,麸皮产出数量有限,多空交织下,麸皮价格基本平稳运行。

7月12日,面粉厂麸皮出厂价:河北石家庄2000元/吨,河南郑州2060元/吨,江苏徐州2030元/吨,安徽宿州2010元/吨,周环比均持平;山东济南2080元/吨,上涨20元/吨。

由于小麦进厂成本下降,本周制粉企业理论加工利润有所回升。7月12日,华北黄淮地区制粉企业理论制粉利润为-1元/吨,周环比上升20元/吨。其中,河北石家庄-10.6元/吨,山东济南5.5元/吨,河南郑州2.2元/吨。

经销商预期小麦价格短期内上涨动力不足,备货积极性不高,面粉企业提价销售困难,利润空间压缩,部分中小企业甚至开机即亏损。

补库支撑减弱

小麦价格窄幅震荡

7月12日,国标二等普通小麦入厂价:河北石家庄2810元/吨、衡水2800元/吨、邯郸2790元/吨,山东德州2810元/吨、菏泽2820元/吨、济南2800元/吨,河南郑州2790元/吨、新乡2810元/吨、周口2790元/吨,安徽宿州2780元/吨,江苏徐州2810元/吨,周环比波动-30~10元/吨。

目前市场多空交织,预计短期内小麦价格以窄幅波动为主。

利空方面:一是玉米现货价格走弱,带动小麦价格下跌;二是暑假期间面粉销售疲软,开机无明显好转,面粉企业压价收购小麦;三是前期麦价上涨,基层农户和贸易商陆续出货,市场粮源供应较前期增加;四是储备成交量减价跌,打压小麦价格。

利多方面:一是小麦饲用优势明显,饲用替代支撑小麦价格;二是储备轮入尚未结束,质优小麦价格底部坚实;三是部分农户仍有惜售心理,持粮待涨心态较强。

产量预估上调

美麦期价涨跌互现

本周,美国小麦期货价格小幅上涨。7月12日,芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦9月期约报收632.7美分/蒲式耳,周环比下跌9.05美分/蒲式耳,跌幅1.4%;堪萨斯期货交易所(KCBT)硬红冬小麦9月期约报收803美分/蒲式耳,周环比上涨6.5美分/蒲式耳,涨幅0.8%;明尼阿波利斯谷物交易所(MGE)硬红春小麦9月期约报收853.5美分/蒲式耳,周环比上涨44.25美分/蒲式耳,涨幅5.5%。

利多方面:一是乌克兰的敖德萨港口遭无人机袭击,令市场重新关注黑海供应面临的冲突风险;二是美国南部平原冬小麦收获因暴雨耽搁,支撑期货价格;三是美元走软使得美国谷物在全球市场上更具吸引力,加上原油和其他商品普遍走强,为小麦价格提供了支撑。

利空方面:美国农业部7月供需报告上调美国小麦产量预估,打压冬小麦价格。7月12日,美国农业部发布7月供需报告,将2023/2024年度美国所有小麦产量预测值提高至17.39亿蒲式耳,高于6月预测的16.65亿蒲式耳,同比增长5.4%;预计2023/2024年度美国小麦期末库存为5.92亿蒲式耳,高于6月预测的5.62亿蒲式耳;预计2023/2024年度全球小麦产量为8.0019亿吨,高于6月预测的7.9667亿吨;预计2023/2024年度全球小麦期末库存为2.6653亿吨,低于6月预测的2.7071亿吨。(原文刊登于2023年7月15日粮油市场报A03版)