截止到2020年12月25日的一周里，全球小麦价格大多上涨，因为阿根廷谷物质检人员和油籽工人的罢工活动进入第二周，中断小麦等农产品出口，提振其他出口国家的出口前景。另外，俄罗斯上周宣布实施谷物出口配额以及小麦进口关税后，俄罗斯海关的文件发放速度已经明显放慢，制约其出口，也支持国际小麦价格。
周四，芝加哥期货交易所（CBOT）的3月软红冬小麦期约比一周前上涨18.75美分，报收627美分/蒲式耳。堪萨斯城期货交易所（KCBT）的3月硬红冬小麦期约报收589美分/蒲式耳，比一周前上涨19.75美分。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的3月硬红春小麦期约报收582.75美分/蒲式耳，比一周前上涨14.25美分。Euronext的2021年3月制粉小麦期约报收211.75欧元/吨，比一周前上涨3.25欧元。阿根廷小麦现货报价为273美元/吨，比一周前下跌3美元，FOB价格。郑州商品交易所2021年1月交割的小麦期约报收2,590元/吨，比一周前下跌7元。
本周美元指数上涨0.4%，为90.33点，这也是自11月中旬以来的最大单周涨幅。今年迄今为止，美元指数已经下跌6.4%，可能创下2017年以来的最大年度跌幅。
本周阿根廷仍是市场关注的焦点。阿根廷谷物质检人员和油籽工人的罢工活动进入第二周，劳资双方还未有妥协的迹象，目前100多艘货轮在阿根廷港口等候装运谷物和油籽产品。行业分析师指出，罢工活动已经造成阿根廷农产品出口降至屈指可数的水平。作为阿根廷小麦的最大买家，巴西面粉加工商愈加担心，如果阿根廷小麦出口推迟，那么他们可能将不得不从其他国家（如美国）采购小麦。
巴西政府数据显示巴西小麦进口量下滑，罢工已经影响巴西的进口。12月份第三周巴西小麦和黑麦进口量平均每天略高于1.4万吨，同比下降一半。咨询机构Safras＆Mercado公司分析师乔纳森·宾海罗表示，如果罢工持续到1月份，巴西国内供应将面临风险。从阿根廷进口的小麦数量减少，将导致巴西面粉加工商的成本上涨，面粉加工商将不得不从那些价格不太有竞争力的国家进口。
目前阿根廷小麦收割工作已经完成过半。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，阿根廷农户已经收获79.3%的2020/21年度小麦。交易所预计2020/21年度阿根廷小麦产量为1680万吨，远低于年度初期所预测的2100万吨，因为过去几个月阿根廷中部农业区天气干燥。2019/20年度阿根廷小麦产量为1880万吨。
在黑海地区，俄罗斯小麦出口价格上涨，因为贸易商从俄罗斯海关申请出口文件出现延误。咨询机构IKAR称，截至12月18日的一周，1月船期的俄罗斯12.5%蛋白小麦在黑海港口的FOB报价为每吨257美元，比一周前上涨5美元。2月船期报价为每吨260美元。另外一家咨询机构SovEcon称，上周俄罗斯小麦和大麦出口价格均上涨2美元，分别为每吨259美元到218美元。分析师指出，俄罗斯小麦价格上涨表明世界小麦库存比预期的更为紧张。
分析机构APK-Inform表示，由于出口商需求强劲，截至18日当周乌克兰小麦出口价格上涨，12.5%蛋白小麦在黑海港口的FOB价格为每吨255到259美元，11.5%蛋白小麦的价格为每吨254美元到258美元，涨幅为4美元。
从美国小麦出口来看，截至12月17日，美国2020/21年度小麦净销售量为393,700吨，比上周低了27%，比四周均值低了34%。美国小麦销售总量接近2000万吨，高于上年同期的1850万吨。美国农业部全年目标2680万吨，高于2019/20年度2620万吨。
摩根大通的研报称，由于供应吃紧，而需求旺盛，因此2021年小麦具备上涨空间，预计2021年四季度芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货均价为每蒲6.30美元。相比之下，周四收盘时，CBOT交易所2021年12月期约价格为每蒲624.75美元。
