摘要：美国小麦产量数据上调，因冬小麦前景改善
虽然2020/21年度欧盟和乌克兰小麦产量预测数据下调，但是美国小麦产量数据上调，因为大部分冬小麦单产潜力改善。美国农业部将冬小麦单产预测数据上调0.4蒲式耳，因为堪萨斯州、科罗拉多州和内布拉斯加州的单产改善。美国所有小麦产量数据上调1%，加上期初库存数据上调500万蒲式耳，因此美国小麦供应数据上调1600万蒲式耳，虽然高于上月的预测值，但是仍低于上年的水平。
小麦供应和出口的方向倾向于同步。美国小麦出口供应依然充足，国际市场需求强劲，因此美国小麦出口数据为9.5亿蒲式耳，略低于2019/20年度的水平。
美国国内展望
美国冬小麦产量数据上调1%，因单产改善
根据美国农业部全国农业统计局（NASS）的数据，全国冬小麦作物状况趋于下滑。从2020年冬小麦评级开始时，全国冬小麦作物状况与2019年和2016年相一致。但是随着本年度的推进，冬小麦作物状况逐渐稳步下滑。虽然这说明冬小麦作物日益承受生长压力，但是整体状况指数仍远远高于2018年和2015年的水平，当时冬小麦作物遭受大范围的持续干旱影响。
2020/21年度的供需数据略微调整
2020/21年度所有小麦产量数据略微上调不足1%，加上期初库存数据上调500万蒲式耳，提振供应增加1600万蒲式耳。供应略微上调，并不支持出口增加，美国仍是全球较弱的供应国。另外，小麦的饲料用量和其它用量也不强劲，因为玉米丰收，价格低廉，将继续鼓励商家在饲料配方中提高粗粮用量，而不是小麦。期末库存数据上调至9.25亿蒲式耳。2020/21年度美国小麦农场平均价格预估不变，仍为每蒲式耳4.60美元，与上年持平。
国际展望
全球小麦供应数据上调570万吨，因产量和期初库存增加
2020/21年度全球小麦供应预测数据上调570万吨，因为一些主产国的数据更新后，产量数据上调，期初库存数据上调。根据最新的政府数据，2020/21年度印度和澳大利亚的小麦产量数据分别上调420万吨和200万吨。印度的小麦产量预计为1.071亿吨，高于上月预测的1.036亿吨，因为收获面积和单产提高。印度小麦产区低温多雨，提振小麦作物生长。虽然印度不是主要的小麦出口国，但是近几个月印度向国际市场提供一些小麦作为食品援助。印度政府还在考虑向贫困人口配给主粮，其中包括小麦。今年小麦供应充足，将支持国内消费以及补充政府库存。
对于澳大利亚来说，经过两年的干旱后（以2019年的森林大火为结束），降雨恢复，补充主产区的土壤墒情。单产数据上调0.2吨，为每公顷2吨，远远高于上年的1.49吨/公顷。澳大利亚小麦产量也受到收获面积增加的提振。根据澳大利亚农业资源经济部的数据，小麦收获面积数据上调90万公顷。收获面积和单产数据上调，使得澳大利亚小麦产量数据上调超过8%，达到2600万吨，比2019/20年度的1520万吨增加71%。土壤墒情恢复，帮助牧草回青，降低谷物饲料需求。另外，中国对澳大利亚大麦征收惩罚性关税，将会降低大麦出口，从而提高大麦饲料用量，抵消饲料配方中的小麦降幅。由于更多的小麦可供出口，澳大利亚小麦出口数据上调200万吨，为1600万吨。
土耳其和中国的小麦产量数据各上调100万吨，因为作物状况改善。土耳其小麦单产接近历史最高纪录，因此产量数据上调5%。虽然小麦播种期间天气干燥，但是冬季和春季天气多雨。土耳其小麦产量预计为1950万吨， 比增加5%。小麦丰收将制约土耳其的小麦进口需求。2019/20年度土耳其的小麦进口量达到创纪录的水平。本月，2020/21年度土耳其小麦进口数据下调50万吨，为700万吨，这将是历史次高纪录。
不过欧盟和英国以及乌克兰的小麦产量数据数据下调，抵消上述国家的增幅。欧盟2020/21年度小麦产量预测数据下调200万吨，为1.41亿吨，因为主产国作物状况糟糕。罗马尼亚、英国和法国一直受到干燥天气的影响，造成欧盟小麦单产同比减少6%。由于产量数据下调，欧盟2020/21年度小麦出口预测数据下调50万吨，为2800万吨。相比之下，2019/20年度欧盟小麦丰收，价格有竞争力，支持近几个月的出口步伐，因此陈麦出口数据上调150万吨。
对于乌克兰，2020/21年度冬小麦播种工作已经完成，播种期间天气干燥，而春季天气也比往常干燥，尤其是东南部和西南部。自5月初以来，Odessa地区和Crimea地区等小麦主产区的小麦作物状况恶化。近来，乌克兰北部地区的状况开始恶化。因此，乌克兰小麦产量预计为2650万吨，比5月份预测值低5%。由于出口供应减少，乌克兰小麦出口数据下调150万吨，为1750万吨。
俄罗斯将从乌克兰竞争力减弱中受益。俄罗斯的小麦出口数据上调100万吨，为3600万吨。自2019/20年度俄罗斯小麦出口降至3350万吨后，欧盟成为全球头号小麦出口国。由于欧盟和乌克兰2020/21年度小麦产量预期下滑，因此俄罗斯将再度成为全球头号小麦出口国。
全球小麦饲料用量数据下调，因欧盟和澳大利亚大麦用量增加
2020/21年度全球小麦饲料用量预计为1.3647亿吨，比上月预测值低100万吨，这是因为许多国家的饲料用量数据调整。
根据目前的预测，全球小麦饲料用量将降至2014/15年度以来的最低，当时略高于1.32亿吨。一些因素造成2020/21年度小麦饲料用量减少，其中最大的因素是全球玉米供应创下历史最高纪录。与小麦饲料消费相比，2020/21年度全球玉米饲料用量预计大幅增加。从地区来看，大麦在饲料配方中的用量增加，也将会降低小麦饲料需求。在澳大利亚，新的限制制约澳大利亚大麦出口机会（目前大麦播种工作正在进行），出口需求下滑，将使得更多的大麦用于国内饲料加工，从而抵消饲料小麦需求。
在欧盟，小麦饲料需求也预计大幅减少，因为大麦产量连续第二年丰收，将会带来充足的低廉供应。事实上，欧盟大麦饲料用量预计比2019/20年度增加235万吨，而小麦饲料用量预计减少300万吨。本月全球大麦饲料用量数据上调105万吨，达到创纪录的1.0656亿吨。相比之下，全球小麦饲料用量预计比上年减少近600万吨。
全球供应增加，抵消用量增幅，提振已处于创纪录的库存规模
全球小麦供应净增加――因为产量和期初库存数据上调，2020/21年度全球小麦期末库存数据上调600万吨，为3.1609亿吨。如果该预测属实，全球小麦期末库存将比2019/20年度创下的前期纪录2.958亿吨高出2000万吨。全球供应充足，支持小麦食用、种子和工业用量比2019/20年度增加近930万吨。诸如小麦等主粮供应充足，期末库存庞大，有潜力缓冲新冠疫情带来的直接和间接经济影响，尤其是食品安全国家。但是对于农户来说，小麦价格预计受到创纪录供应及玉米价格非常低廉的压制。
