干旱已经连续第三年破坏澳大利亚小麦作物，小麦产量急剧下滑，使得澳大利亚这个传统小麦出口大国在国际出口市场的地位滑落至最微不足道的水平。这也给其他出口国家提供出口机会.
上周美国农业部将2019/20年度澳大利亚小麦产量调低至1800万吨，低于上个月预测的1900万吨，但是仍然高于上年的1730万吨（这也是11年来的最低点）。不过2019/20年度的产量远远低于2016/17年度创纪录的3180万吨。
考虑到今年干旱影响的范围比去年更为均匀，加上高温天气，所以今年的小麦产量可能进一步下降。上月晚些时候澳大利亚政府承诺向陷于困境的农业行业提供额外的6800万澳元援助，此前政府已经承诺提供47亿澳元援助。
今年迄今为止，澳大利亚小麦主产区西州小麦产区的降雨量比正常低三分之一。在新南威尔士州东部，迄今为止的降雨量只有正常水平的一半。
东部和南部地区已经是连续第三年干旱。在2017公历年和2018公历，南澳州农业主产区的降水量比正常低75%，今年迄今为上，情况更差一些。气象预报显示本月底西澳州和南澳州部分地区可能出现多雨天气，但是其他地区依然干燥。对于某些地区来说，降雨可能为时已晚。
澳大利亚农户通常在4月和5月开始播种小麦，小麦作物8月份抽穗，一直持续到9月份，收获工作集中在11月和12月。小麦作物开始抽穗时，许多主产区的天气特别干燥，这可能对小麦作物构成进一步的缺墒压力。一年前，美国农业部曾预计2018/19年度澳麦产量为1850万吨，比实际产量高出120万吨。
2018/19年度澳大利亚小麦出口降至900万吨，创下11年来的最低水平，远远低于两年前的2260万吨。上年澳大利亚只占到全球小麦出口总量的5.2%，创下近60年来的历史新低，打破了2007/08年度创下的低点6.4%。在2016/17年度，澳大利亚占到全球小麦出口总量的12%，排名第三。
美国农业部预计2019/20年度澳大利亚的小麦出口份额将略微增至5.3%，从而使得其他主要出口国继续加快出口。在去年之前，印尼连续15年位居澳麦的头号目的地，但是由于澳大利亚一直遭受干旱困扰，已经无法满足印尼的需求。
加拿大是印尼的第二大小麦供应国，所以澳大利亚小麦供应短缺给加麦带来机会。
美国在2018/19年度向印尼出口了创纪录的138万吨小麦。自2016/17年度以来，美国小麦出口形势一直欠佳，当时全球贸易达到峰值，而小麦价格下跌。当时美国是全球最大的供应国，出口量达到2860万吨，但随后出口步伐明显放缓。
俄罗斯现在是全球最大的小麦出口国，再加上乌克兰，黑海小麦一直提高在亚洲市场的占有率，考虑到澳大利亚小麦减产。去年加拿大小麦出口创下新高，今年出口可能达到上年的水平。
即使澳大利亚小麦减产以及出口急剧下滑——特别是最近两年，但是全球小麦供应并未出现短缺，只是相对需求来说供应比往常紧张一些。
上周美国农业部将2019/20年度全球小麦期末库存预测数据上调至创纪录的2.878亿吨，小麦消费预计增长2.5%，创下新高。不包括中国在内的小麦消费将增长3%，达到1.421亿吨，但是仍低于近期平均水平。全球库存用量比为17.7%，与2018/19年度和2013/14年度相当，过去五年平均值为18.8%。
目前全球农户正在种植2020/21年度小麦作物，但是距离新麦收获上市仍需要半年以上的时间。今年俄罗斯小麦产量达不到两年前创下的历史最高纪录8500万吨，产量可能减少近1300万吨。欧洲小麦产量比上年恢复性增长1500万吨，而美国小麦产量比三年前增加900万吨。但是澳大利亚一直是小麦市场的失败者，如果天气问题最终影响新麦收获，将对全球小麦供应造成影响，市场参与者将无法再买到便宜的澳大利亚小麦。
